银河微电是国内具备技术优势的先进半导体分立器件供应商，拥有IDM一体化经营能力，核心产品覆盖多门类分立器件。公司成立于2006年10月8日，2021年1月27日登陆上海证券交易所，注册与办公所在地均为江苏省常州市。

银河微电主营业务为半导体分立器件研发、生产和销售，所属申万行业为电子-半导体-分立器件，覆盖第三代半导体、专精特新、碳化硅等概念板块。

经营业绩：营收行业第十二，净利润第十
2026年上半年，银河微电实现营业收入6.11亿元，在18家同行业可比公司中排名第12位；行业第一名士兰微营收达72.62亿元，第二名扬杰科技为45.15亿元，当期行业平均营收14.07亿元，行业中位数为8.32亿元。营收结构方面，半导体分立器件业务贡献收入5.87亿元，占比96.01%，其他补充业务收入2441.41万元，占比3.99%。当期公司实现净利润4250.26万元，行业排名第10位；行业第一名扬杰科技净利润为7.57亿元，第二名源杰科技为6.07亿元，当期行业平均净利润9942.33万元，行业中位数为5390.72万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年银河微电资产负债率为37.38%，较去年同期的38.65%小幅下降，高于行业平均27.08%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为25.30%，较去年同期的24.04%有所提升，但低于行业平均30.50%的水平。

董事长杨森茂2025年薪酬81.1万元，同比减少3.59万元
公司控股股东为常州银河星源投资有限公司，实际控制人为杨森茂。杨森茂先生，1964年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级经济师，中专学历，1981年毕业于江苏信息职业技术学院半导体器件专业。1981年7月至1989年5月就职于常州市无线电元件七厂；1989年5月至1991年1月任常州市银河电子实业公司经营销售部负责人；1991年1月至1994年5月任常州星辰电子实业公司副总经理；1994年5月至2010年12月任银河电器总经理、董事长；2003年9月至2016年12月任常州银河科技开发有限公司董事长、总经理；2004年7月至2021年6月任Rapid Jump Limited董事；2004年8月至2021年6月任Kalo Hugh Limited董事；2004年10月至今任恒星国际有限公司董事；2005年6月至2011年2月任银河半导体控股有限公司执行董事、主席；2006年9月至2016年10月任银河有限董事（其中2006年9月至2010年12月兼任总经理）；2010年9月至2018年4月任裕域有限公司董事；2010年11月至2019年9月任江苏乾丰投资有限公司执行董事（其中2013年11月至2019年9月兼任总经理）；2010年12月至2016年11月任江苏华海诚科新材料股份有限公司董事；2011年5月至2017年1月担任连云港华海诚科电子材料有限公司董事；2013年10月至2016年5月担任银河（中国）控股有限公司董事；2013年10月至今分别担任银江投资、银冠投资执行事务合伙人；2013年11月至今任银河电器董事长；2013年12月至今任银河寰宇董事长；2018年3月至今任银河星源执行董事；2019年1月至2021年12月任常州银微隆电子有限公司执行董事；2021年2月至今任常州恒星贰号实业投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；2021年4月至今任常州银汐实业投资有限公司执行董事；2021年9月至今任上海优曜半导体科技有限公司董事；2022年9月至今任常州银河世纪半导体科技有限公司执行董事、经理；2022年11月至今任常州银河世纪微电子进出口有限公司执行董事；2023年5月至今任常州联元微科技有限公司董事长，2016年10月至今任银河微电董事长，2025年薪酬为81.1万元，2024年薪酬为84.69万元。
公司总经理刘军先生，1971年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工程师、高级经济师。1993年7月毕业于华中理工大学管理信息系统专业；1993年7月至1997年8月任常州星际电子有限公司技术员；1997年9月至2000年2月任银河电器车间主任；2000年2月至2010年12月历任银河电器计划部副经理、经理，总经理助理、副总经理；2011年1月至2016年10月任银河有限副总经理；2016年10月至今任银河微电董事（其中2022年10月至今兼任总经理）；2019年8月至2022年10月任银河电器副总经理；2022年10月至今任银河电器董事、总经理；2022年10月至今任银河寰宇董事、总经理；2024年2月至今任常州银河光电科技有限公司董事长；2024年7月至今任常州银芯微功率半导体有限公司董事长，2025年薪酬为94.85万元，2024年薪酬为90.13万元。

A股股东户数较上期增加50.59%
截至2026年6月30日，银河微电A股股东户数为1.28万，较上期增加50.59%；当期户均持有流通A股数量为1.03万，较上期减少32.17%。十大流通股东中，大成中证360互联网+指数A（002236）退出十大流通股东之列。

华源证券指出，银河微电深耕半导体分立器件领域，具备IDM模式下一体化经营能力，可满足客户一站式采购需求，核心业务亮点包括：

• 技术积累深厚，截至2025年上半年拥有有效知识产权239项，其中发明专利42项，已完成IGBT芯片全代技术布局，G1、G2、G3系列已实现规模化应用，950V G3与1200V G4正处于研发阶段，多项产品性能处于国内领先水平。
• 车载领域销售占比增幅明显，在中大功率MOSFET等车规级分立器件领域已跻身国内行业规模领先梯队，同时积极拓展AI数据中心、低空经济、清洁能源、储能、5G通信、物联网等新兴市场，推进进口替代战略。
• 盈利预测方面，预计2025-2027年银河微电归母净利润分别为0.80、1.01、1.29亿元，同比分别增长11.85%、26.13%、26.92%，对应PE分别为58、46、36倍，首次覆盖给予“增持”评级。

图：银河微电营收及增速

图：银河微电净利润及增速

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。