8月31日消息，近期民生加银双月鑫60天持有债券C披露2026年上半年报，基金规模2653.87万元，比2026年第一季度降低29.84%。基金经理裴禹翔最新投资观点同步出炉。

裴禹翔表示，2026年下半年宏观经济温和修复、资金面均衡偏松，债券市场大概率维持震荡慢牛格局，投资将侧重票息收益与利差压缩机会。 宏观经济： 2026年下半年经济K型复苏延续，GDP增速温和修复，实现全年5%左右增速压力不大，内需仍待提振，地产延续调整，居民消费弱企稳，基建投资有望止跌企稳但不至全面回暖，外需韧性较强出口保持高增长，通胀大概率温和修复，政策端财政提速、货币托底，大规模刺激概率偏低。 资本市场： 下半年资金面以均衡为主，央行维持适度宽松框架，运用各类工具熨平波动，总量型降准降息工具不易落地，债券市场大概率为震荡慢牛走势，十年国债收益率进一步下行空间比较有限。 投资方向： 后续投资机会将更多来源于票息收益和利差压缩，依托稳健的持仓结构获取稳定收益。 风险提示： 地缘冲突和国际油价可能成为超预期影响因素，需持续关注其对通胀预期带来的扰动，进而对债券市场运行形成潜在冲击。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.03%

数据显示，截至2026年上半年末，民生加银双月鑫60天持有债券C净值为1.02元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.91%，同期业绩比较基准收益率为0.88%，跑赢基准0.03%。

裴禹翔自2024年12月17日担任民生加银双月鑫60天持有债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报2.43%。

资料显示，裴禹翔，中南大学金融学硕士，12年证券从业年限，2011年11月起先后在华融湘江银行股份有限公司任研究员、浙商证券股份有限公司任投资经理、诺安基金管理有限公司任基金经理，2022年3月加入民生加银基金管理有限公司，现任公司基金经理，2024年12月17日起担任民生加银双月鑫60天持有期债券型证券投资基金基金经理。李文君，中国人民大学金融学硕士，19年证券从业年限，2007年起在东方基金管理有限公司交易部任职，2011年加入民生加银基金管理有限公司，现任公司资产条线投资决策委员会成员、基金经理，2025年4月2日起担任民生加银双月鑫60天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只60天持有期债券基金依托基金经理的固收投研经验，成立以来长期收益跑赢业绩基准，2026年上半年在温和修复的宏观环境下实现小幅超额收益。结合基金经理对下半年债市震荡慢牛的判断，产品后续将锚定票息与利差压缩机会布局，同时投资者需留意地缘冲突、油价波动带来的通胀扰动风险，匹配自身流动性需求理性参与配置。

附公告原文节选：

2026 年一季度债券市场震荡偏强,中短端优于长端｡长端受风险偏好影响先上行后转为震荡, 1 月沪指多日连阳,股债跷跷板推动债券收益率上行,10 年国债收益率冲高至1.85%上方｡2-3 月 风险偏好回落,市场对长债的悲观情绪缓和,长端转为震荡｡中短端持续受到资金面宽松的影响 表现较好｡二季度债券市场延续震荡慢牛和曲线陡峭,影响市场的主线是资金面｡4 月资金价格大 幅低于政策利率,叠加信贷投放位于低点､财政缴税压力不大､结汇流入增加等因素,债市情绪 较好,收益率整体下行｡4 月末央行减量续作MLF,开始纠偏市场的宽松预期｡5 月和6 月资金价 格逐步回升,部分时段高于1.5%,债市情绪转弱,收益率整体上行｡上半年基金主要投资中短久 期信用债和利率债｡小仓位参与交易行情,组合策略相对稳定,维持在中性略积极水平,积极调 整持仓,减持临近到期和收益率偏低的个券,买入具有相对性价比的个券｡

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