核心财务数据大幅增长

2026年上半年，天弘季季兴三个月定开债券发起实现净利润5998.38万元，较2025年同期的3561.87万元同比增长68.4%。三类份额本期利润与期末资产净值分布如下：

截至2026年6月末，基金净资产合计达43.90亿元，较2025年末的18.08亿元大幅增长142.7%，规模实现翻倍。其中期末可供分配利润合计4659.99万元，A类份额期末可供分配份额利润达0.1201元，具备充足的分红基础。

多阶段净值跑赢业绩基准

报告期内三类份额净值表现稳健，长期收益显著超越业绩比较基准，所有份额的净值波动率均低于业绩比较基准波动率，收益风险比表现优异。 A类份额各阶段收益对比情况如下：

C类份额各阶段收益对比情况如下：

E类份额自首次确认日起净值增长率为3.81%，同期业绩比较基准收益率为3.08%，超额收益0.73%。

上半年灵活运作控回撤

2026年一季度，组合维持中性仓位，以持有债券获取票息为核心操作思路，主动规避长端品种。二季度围绕央行货币政策节奏开展波段操作，灵活调整持仓应对市场波动：4月资金面宽松阶段把握收益率下行窗口布局，6月货币政策转向中性引发市场回调时及时调整持仓结构，有效控制组合回撤。

上半年收益稳健完成分红

截至2026年6月30日，三类份额净值分别为1.1311元、1.1266元、1.1326元，上半年份额净值增长率分别为1.89%、1.83%、1.77%，与同期业绩比较基准1.90%的收益率基本持平，在市场6月出现回调的背景下实现了稳健收益。同时基金于2026年6月24日完成分红，A类每10份派发红利0.131元，C类每10份派发红利0.183元，E类每10份派发红利0.079元，合计分红5111.30万元，及时将收益兑现给持有人。

下半年聚焦票息策略

管理人判断，2026年下半年理财募集资金高峰已过，债券发行节奏加快，市场供需压力有所加大，货币政策基调维持中性，债券收益率将处于低位徘徊区间。后续操作将以票息策略为核心，减少波段操作，通过持有高票息稳健债券品种为持有人获取持续稳定的收益。

费用总支出同比大降37.5%

2026年上半年基金各类费用支出合计938.50万元，较2025年同期的1502.60万元同比下降37.5%，费用管控成效显著：

基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，托管费按0.10%的年费率计提，费率水平处于行业低位，最大程度让利于持有人。

交易操作贡献可观收益

报告期末基金应付交易费用余额为13.57万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期买卖债券差价收入达1315.69万元，占总投资收益的25.89%，交易性操作贡献了可观的额外收益。

关联方交易合规零佣金

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方国泰海通证券股份有限公司的交易单元完成，债券成交金额12.48亿元，债券回购成交金额2.26亿元，两类交易占当期同类交易总额比例均为100%，未产生应支付关联方的佣金，交易流程合规高效。

前五大重仓债占比32.66%

截至2026年6月末，基金全部资产均投向债券品种，无股票、权益类资产配置，前五大重仓债券合计公允价值130.26亿元，占基金资产净值比例合计32.66%，持仓以政策性金融债、国有大行同业存单、国债为主，信用风险极低：

机构持有占比超97%

截至2026年6月末，基金总持有人户数4231户，户均持有基金份额91.74万份，机构投资者持有份额占比97.52%，是机构资金配置稳健固收资产的核心选择：

从业人员持有份额占比0.02%

基金管理人从业人员合计持有本基金68.18万份，占基金总份额比例0.02%，其中E类份额从业人员持有占比达1.79%，体现了内部员工对基金长期业绩的认可，与持有人利益深度绑定。

上半年净申购2271.81万份

2026年上半年基金总申购份额达2626.13万份，总赎回份额354.32万份，净申购份额2271.81万份，规模实现大幅增长，反映出投资者对该产品的认可度持续提升：

交易单元布局持续优化

报告期内基金合计租用17家券商的31个交易单元，全部交易单元均未发生股票交易，仅通过国泰海通证券的10个交易单元完成债券及债券回购交易，交易集中度高，交易成本控制在极低水平。本期新租用西南证券上海交易单元1个，停止租用西部证券深圳、信达证券上海交易单元各1个，持续优化交易单元布局。

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