2026.08.31

作者 | 第一财经 陆如翊

截至8月31日，中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）、中国石化（600028.SH）2026年半年报全部披露完毕。

综合来看，三大石油央企均交出一份盈利实现两位数增长的中期成绩单，合计实现归母净利润约2154亿元。折算后，“三桶油”上半年合计日赚约11.9亿元。

中国石油上半年经营业绩再创历史同期新高，成为“三桶油”中首个半年净利润突破千亿元的企业。上半年实现营业收入15274.91亿元，同比增长5.3%；实现归属于母公司股东净利润1039.36亿元，同比增长22.0%。

业绩增长主要由于油气产品、化工产品价格上涨及销量变化综合影响。据财报表述，上半年公司油气当量产量9.21亿桶，国内实现原油产量3.93亿桶。新能源业务发展持续提速，上半年风光发电量50.7亿千瓦时，同比增长37.3%；新签地热供暖合同面积超6000万平方米；开展零碳示范工厂建设，全力推进二氧化碳捕集、利用与封存，上半年注入二氧化碳137.3万吨，同比增长14.2%。油气新能源业务实现经营利润1004.48亿元。

“今年上半年，中东局势推动国际油价大幅上涨，此后在地缘反复博弈及需求预期调整下，油价震荡回落。”据公司分析，布伦特原油期货平均价格为87.60美元/桶，比上年同期的70.81美元/桶上涨23.7%；美国西得克萨斯中质原油期货平均价格为82.77美元/桶，比上年同期的67.52美元/桶上涨22.6%。

中国海油上半年实现营业收入2426.6亿元，同比增长16.9%；实现归属于母公司股东的净利润858.18亿元，同比增长23.4%；油气净产量398.7百万桶油当量，同比上升3.7%。

中国海油表示，受中东地缘冲突影响，国际油价宽幅震荡，布伦特原油均价为87.6美元／桶。面对复杂多变的外部环境，公司围绕高质量发展，统筹推进增储上产、提质增效、科技创新和绿色低碳等各项工作，生产经营业绩创历史同期最好水平。

中国石化实现营收14366亿元，归属于母公司股东净利润256亿元，同比增长19.3%。据财报披露，公司上半年实现油气当量产量263.47百万桶，国内油气产量创历史同期新高。加工原油1.13亿吨，成品油总销量10099万吨，乙烯产量639.4万吨，化工产品销售总量3786万吨，其中出口同比增长70%，创历史新高。

谈及后市，东兴证券分析，作为全球需求端代表，美国的通胀压力有所缓和，意味着大宗商品如原油等的估值压力有所缓解；随着国内经济的持续修复，对油气开采和炼化及贸易的需求也在逐步提升。未来油价或将维持中高位，驱动盈利提升。

另值得一提的是，“三桶油”均推出中期分红方案，以现金派息回馈股东，三家公司的中期分红合计近千亿元。中国石油每股派0.26元（含税），合计约475.85亿元；中国石化每10股派1.05元（含税），合计约126.89亿元；中国海油每股派0.94港元（含税），合计约388亿元。