核心财务指标表现稳健

报告期内基金核心会计与财务数据表现亮眼，当期实现利润623.57万元，期末净资产达7246.45万元，各项运作指标均处于健康区间。

截至2026年6月30日，基金净资产合计7246.45万元，较期初的8913.58万元有所变动，未出现连续二十个工作日资产净值低于5000万元的预警情形，运作安全性充足。

全阶段净值跑赢业绩基准

基金各阶段净值增长率均大幅领先同期沪深300指数收益率，跟踪效果优异，长期超额收益显著，且各阶段净值增长率标准差略低于同期业绩比较基准收益率标准差，在获取超额收益的同时净值波动水平比指数更低，收益稳定性更优。

指数化投资策略严格落地

报告期内基金坚持完全复制的指数化投资策略，紧密跟踪沪深300指数成份股权重构建组合，跟踪误差主要来自申购赎回影响、成份股停牌、指数成份股调整三类因素。基金管理人通过定量分析技术针对性应对各类影响因素，持续将跟踪误差控制在较低水平，保障指数跟踪的精准性。

上半年业绩超额完成目标

截至2026年6月30日，本基金份额净值为6.7102元，2026年上半年份额净值增长率达8.40%，同期业绩比较基准沪深300指数收益率为7.55%，基金收益表现显著超出基准，顺利完成紧密跟踪指数的预设投资目标。

下半年市场走势展望清晰

管理人判断2026年下半年全球贸易环境仍存较多不确定性，AI投资热潮将延续，算力基础设施建设、半导体周期上行和智能终端创新是核心驱动力。国内作为“十五五”规划开局之年，政策红利将持续释放，生产好于需求、外需好于内需、新动能好于旧动能的结构性特征将延续，国内产业链将受益于AI技术变革下的硬件制造链扩张。当前中证全指市净率处于1.9倍水平，后续行情驱动将以基本面和趋势因素为主。

运作费用同比明显下降

2026年上半年基金管理费、托管费支出均低于上年同期，费用管控效果良好，两类关联方报酬均严格按照合同约定计提，不存在额外费用支出，整体运作成本处于行业较低水平。

交易成本控制合理

报告期内基金应付交易费用余额为0.56万元，全部为交易所市场交易相关费用，当期合计发生交易费用2.16万元，全部来自股票买卖环节，交易成本处于合理区间。

股票投资收益大幅提升

2026年上半年基金股票投资总收益达567.13万元，较上年同期的86.95万元大幅提升，其中买卖股票差价收入为366.24万元，赎回差价收入为200.89万元，权益投资收益贡献突出。

关联方无交易无佣金

报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。

前十大重仓股占比超20%

期末基金股票投资完全贴合沪深300指数成份股权重，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超过20%，前三大重仓股分别为中际旭创（占比4.63%）、宁德时代（占比3.32%）、新易盛（占比2.71%），持仓结构高度匹配指数特征。

机构持有人占比超七成

期末基金总持有人户数为630户，户均持有基金份额1.71万份，机构投资者持有份额占比达71.63%，其中联接基金持有份额518.96万份，占总份额比例48.06%，个人投资者持有份额占比28.37%，机构长期持有特征显著。

从业人员零持有本基金

期末民生加银基金所有从业人员均未持有本基金份额，高级管理人员、基金投资研究部门负责人以及本基金基金经理的持有份额区间均为0，不存在从业人员自购相关的利益关联情形。

上半年份额净赎回360万份

2026年上半年基金总申购份额450万份，总赎回份额810万份，期末基金份额总额为1079.92万份，较期初的1439.92万份净减少360万份，对应净资产合计从期初8913.58万元变动至期末7246.45万元，份额变动未对基金运作产生明显冲击。

交易佣金集中支付中信建投

报告期内基金仅通过中信建投的4个交易单元完成全部股票交易，当期股票成交总额3934.52万元，应支付佣金0.75万元，占当期佣金总量的100%，其余租用的长江证券、国信证券、天风证券（维权）交易单元当期未发生任何证券交易，交易单元使用效率集中。

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