金种子酒是国内区域白酒知名品牌，核心产品馥合香系列具备差异化香型技术优势。公司成立于1998年7月23日，1998年8月12日在上海证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于安徽省。

公司主要从事白酒生产，普通货运，包装材料加工、制造与销售，生产白酒所需原辅材料收购，自营和代理各类商品和技术进出口业务，所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ，覆盖啤酒、白酒、食品饮料概念相关概念板块。

经营业绩：营收行业排名18，净利润行业排名19
2026年上半年，公司实现营业收入2.36亿元，在19家白酒上市企业中排名第18位；行业第一名贵州茅台营收达907.03亿元，第二名五粮液为284.17亿元，当期行业平均营收103.33亿元，行业中位数22.87亿元。当期公司主营业务全部来自白酒板块，营收占比达100.00%。2026年上半年公司实现净利润-6483.88万元，在19家白酒上市企业中排名第19位；行业第一名贵州茅台净利润460.33亿元，第二名五粮液为89.96亿元，当期行业平均净利润39.46亿元，行业中位数2.62亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为34.15%，较去年同期的31.63%小幅提升，高于行业平均31.79%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为49.08%，较去年同期的42.88%有所提升，低于行业平均67.77%。

董事长谢金明无公开披露薪酬数据，1974年9月生
公司控股股东为安徽金种子集团有限公司，实际控制人为阜阳市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长谢金明先生，1974年9月生，研究生学历，中共党员。1994年8月参加工作，2018年6月至今历任界首市委常委、常务副市长，太和县委副书记，阜阳投资发展集团有限公司总经理，阜阳市建设投资控股集团有限公司党委副书记、总经理，安徽金种子集团有限公司党委书记、董事长，安徽金种子酒业股份有限公司董事长等职。总经理由谢金明担任，简历与上述信息一致。

A股股东户数较上期减少8.41%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为10.64万户，较上期减少8.41%；户均持有流通A股数量为6183.17股，较上期增加9.18%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，招商中证白酒指数A位居第二大流通股东，持股3255.04万股，持股数量较上期不变；酒ETF位居第三大流通股东，持股1838.27万股，相比上期增加33.31万股；香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股391.53万股，相比上期增加36.48万股；鹏华酒A位居第五大流通股东，持股266.93万股，相比上期增加10.77万股；天弘中证食品饮料ETF位居第七大流通股东，持股213.57万股，相比上期减少1.16万股；华夏中证细分食品饮料产业主题ETF位居第八大流通股东，持股208.87万股，相比上期减少22.62万股。

华创证券指出，公司当前业绩仍亏损承压，改革成效已局部显现，维持“推荐”评级，下调2026-2027年EPS预测至-0.19/0.12元，新增2028年EPS预测0.24元，给予2028年35倍PE，下调目标价为8.4元：

• 2025年公司报表持续出清，亏损略收窄，高端酒营收韧性凸显，2025年毛利率39.0%，同比提升4.0个百分点
• 2026年一季度营收降幅扩大，产品提价及精益生产带动毛利率优化至51.5%，同比提升9.4个百分点，亏损幅度收窄
• 华润系入主后公司深化内部改革，馥合香产品终端扫码率提升23个百分点，基地市场核心产品市占率实现提升，后续随改革落地有望迎来经营企稳。

图：金种子酒营收及增速

图：金种子酒净利润及增速

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