核心经营面彻底反转

2025年公司完成重大资产置换，置出全部亏损煤炭业务，置入全球磁选装备头部企业金环磁选57%股权，2026年上半年正式进入全新发展阶段，业绩实现根本性反转，彻底告别此前煤炭业务持续大额亏损的历史包袱。报告期内营收全部来自磁选装备主业，营收质量大幅优化，期间费用率较上年同期下降超90%，经营效率显著提升。

磁选主业根基扎实订单充裕

公司当前核心资产为控股子公司金环磁选，是全球立环脉动高梯度磁选技术的领军企业，位列2026年CNPP磁选机行业品牌榜第3名，处于全球磁力应用设备行业收入第一梯队，拥有电磁、永磁、离心重选三大系列200余种产品，SLon系列磁选机全球市场保有量超5000台套，服务覆盖数十个国家和地区。 报告期内公司订单储备大幅增长，合同负债（预收货款）达2.55亿元，较上年末大增57.46%，创下近年新高，充足的在手订单为后续业绩释放提供坚实支撑。同时海内外市场拓展稳步推进，国内启动区域营销网点布局，海外顺利签约重点项目，EPC总包项目按计划推进，与紫金矿业等头部矿业企业保持长期深度合作。

盈利质量大幅改善

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达3570.13万元，较上年同期的-245.62万元实现转正，在营收规模平稳的背景下，回款能力大幅提升，货币资金较期初增长超58%，同时应收账款规模同比下降24.89%，坏账风险持续收敛，盈利含金量显著提升。 同时公司收到业绩承诺方江钨发展支付的2055.05万元业绩补偿款，进一步增厚公司现金流储备，财务结构持续优化，为后续产能扩张和研发投入提供充足资金保障。

技术壁垒持续加固

公司坚持创新驱动战略，2026年上半年研发投入达651.13万元，较上年同期的565.16万元增长15.21%，研发人员薪酬、材料费用投入同步提升。报告期内完成十余项新产品设计开发，重点推出多款节能型高梯度磁选机并实现市场化创收，新获授权发明专利4件，江西省、赣州市两级科研项目顺利立项，同时启动IPD集成产品开发体系建设，重构以客户需求为核心的研发管控机制，巩固磁选技术领域的全球领先优势。截至2026年6月末，公司累计拥有48件授权有效专利，拥有省磁选技术工程研究中心、磁选设备江西省重点实验室等多个省级创新平台，技术护城河持续拓宽。

产能升级稳步推进

报告期内公司在建工程余额达674.25万元，较上年末的321.15万元大增109.95%，重点推进数控双柱立式车床、介质盒焊接机器人、数字化工厂等产能升级项目，投产后将进一步提升高端磁选装备的生产效率和交付能力，夯实精益智造基础。 更值得关注的是，公司正在筹划总额不超过18.98亿元的向特定对象发行A股股票事项，拟收购江西江钨硬质合金、赣州华茂钨材料、九江有色金属冶炼三家公司各100%股权，交易完成后公司将从单一磁选装备赛道，延伸构建“钨资源采选-冶炼-深加工-高端装备”的全产业链布局，彻底打开长期成长空间，当前相关事项正有序推进，后续落地后公司盈利规模和行业地位将实现质的飞跃。

投资价值点评

江钨装备完成资产置换后彻底剥离历史亏损包袱，核心磁选主业全球竞争力突出，在手订单充裕、现金流持续向好，同时依托江钨控股的产业资源，通过定增布局钨全产业链，成长逻辑清晰，当前正处于业绩反转+外延扩张的双击起点，长期投资价值凸显。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。