核心财务规模双增长

2026年上半年，浙商汇金短债三类份额合计实现净利润1.09亿元，期末总净资产达11.56亿元，较2025年末增长1.38亿元，规模稳步扩张。三类分级份额的核心财务表现如下：

从全周期累计表现来看，A类份额自成立以来累计净值增长率达25.67%，较同期业绩比较基准收益率高出5.24个百分点，长期收益优势显著。

多阶段净值持续跑赢基准

报告期内三类份额净值表现均优于同期业绩比较基准，净值波动率始终稳定在0.02%的极低水平，风险控制能力突出。其中A类份额各阶段收益对比情况如下：

E类、C类份额同样实现阶段超额收益，其中C类份额自2023年10月成立以来累计净值增长率10.73%，较同期基准高出5.18个百分点。

上半年债市运作策略清晰

2026年上半年债市呈现先修复后震荡上涨的走势，一季度受央行释放宽松信号、同业存款利率下调带动债市修复，二季度收益率曲线整体下行，低等级长久期品种收益下行幅度更大。本基金组合通过积极配置短久期票息资产，同时根据市场变化对利率债进行波段交易，最终实现三类份额收益均跑赢业绩比较基准。

下半年债市走势展望

管理人判断下半年债市调整空间有限，负债端受较高M2支撑，资产端资产荒逻辑将延续，资金宽松预期逐步回归。同时提示四大关注要点：一是关注大行EVE指标改善下超长债减持力度，判断三季度是否需回避超长债；二是观察结汇节奏变化，若结汇趋缓则下调利率下行空间预期；三是关注定制基金转型是否引发赎回负反馈。

基金费用支出稳定透明

2026年上半年基金合计支付管理费167.68万元，托管费55.89万元，费用支出与上年同期基本持平。管理费按前一日基金资产净值0.3%的年费率计提，托管费按0.10%的年费率计提，计提规则透明稳定。

交易与投资收益结构稳健

报告期末基金应付交易费用合计4.83万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益1421.47万元，其中债券利息收入1606.43万元，买卖债券差价收入为-184.96万元，整体投资收益结构以稳健票息收入为主。

关联方交易单元交易合规

报告期内本基金仅通过浙商证券关联交易单元完成债券交易，成交金额835.88万元，占当期债券买卖成交总额的100%，无其他关联方交易单元的股票、权证、回购交易，也未产生应支付关联方的佣金。

持仓全为债券 无权益类资产

本基金严格遵循短债产品定位，期末未持有任何股票、基金、贵金属等权益类或风险资产，全部13.90亿元交易性金融资产均为债券投资，债券品种分布均衡：

前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达33.99%，持仓集中于银行二级资本债、地方城投债、政策性金融债等高评级品种，信用风险可控。

持有人结构分布清晰

截至2026年6月末，基金总持有人户数20686户，户均持有份额5.37万份，机构投资者持有总份额占比61.26%，个人投资者持有占比38.74%，机构认可度较高。

从业人员持仓利益深度绑定

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金60.39万份，占基金总份额比例0.0544%，其中基金经理持有A类份额区间为50-100万份，核心管理团队与持有人利益绑定，持仓信心充足。

开放式份额正向增长

2026年上半年基金总申购金额10.55亿元，总赎回金额9.28亿元，净申购1.27亿份，总份额从上年末9.88亿份增长至11.10亿份，规模实现正向增长。其中C类份额净申购1.26亿份，是规模增长的主要来源。

券商交易单元租用合规高效

本基金合计租用12家券商的13个交易单元，其中浙商证券租用2个交易单元，其余11家券商各租用1个交易单元，报告期内仅通过浙商证券交易单元完成835.88万元债券交易，其余交易单元均未发生交易，交易执行合规高效。

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