8月29日消息，近期前海联合先进制造混合A披露2026年上半年报，基金规模352.05万元，比2026年第一季度增加226.94%。基金经理张志成最新投资观点同步出炉。

张志成表示，当前海内外经济总量走势尚不明确，但新产业趋势持续涌现，先进制造领域尤其是稀土磁材赛道有望迎来量价齐升的结构性投资机遇。 宏观经济： 下半年全球市场仍需关注美伊冲突走向，当前整体货币政策受通胀预期压制，后续可重点观察8月和10月的非农数据表述，货币政策存在转向可能性。 资本市场： 当前稀土磁材板块股价已较为充分地计价了加息压制相关因素，行业基本面正稳健向上，海内外稀土磁材库存均处于极低水平，三季度国内备货旺季将拉动稀土价格稳步上行，后续若中美会谈推动对美出口政策调整，海外累积一年多的巨大补库需求集中释放，有望推动稀土价格冲击历史新高。 投资方向： 中期来看机器人产业有望拉动磁材需求实现翻倍增长，叠加全球稀土供给侧呈现中国主导的类寡头定价格局，国内稀土磁材产业链将充分享受机器人时代关键战略资源的发展红利，后续将持续跟踪行业景气变化，在合理估值水平重点布局优质中国制造业龙头企业，分享产业成长红利。 风险提示： 地缘政治冲突演化超预期、货币政策转向时点不及预期、下游产业需求复苏进度偏慢，可能导致相关投资标的基本面表现不及预期。

业绩回报：2026年上半年跑输基准20.07%

数据显示，截至2026年上半年末，前海联合先进制造混合A净值为1.49元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为20.14%，跑输基准20.07%。

张志成自2021年8月24日担任前海联合先进制造混合A基金经理，截止2026年8月29日，任期回报5.22%。

资料显示，张志成，经济学双学位，北京大学金融信息服务专业硕士，8年证券基金投资研究经验，曾任新疆前海联合基金管理有限公司研究员、基金经理助理、新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年8月24日起担任新疆前海联合先进制造灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，前海联合先进制造混合A当前锚定稀土磁材赛道布局，基于供需格局、下游机器人产业红利等逻辑捕捉结构性机遇，同时明确提示地缘、政策、需求端的潜在风险。不过该基金近年各阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理的投资兑现能力仍需后续跟踪验证，投资者需结合自身风险偏好理性评估相关配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年美伊冲突引发全球宏观波动,目前依然焦灼,对通胀和货币政策方向判断较 难｡子行业层面,科技浪潮的结构性高景气对冲了宏观不确定性部分分母端的担忧,上半年的投资 机会主要在盈利高速增长的科技结构性方向｡

从本基金实际操作看:本基金主要围绕优秀制造业企业布局,尤其关注稀土磁材领域的板块性 机会｡2026 年上半年中美首次会谈､对日稀土出口管控,都催化了板块的估值抬升行情,但真正 基本面量价齐升的系统性机会仍在酝酿中｡下半年如果对美出口政策调整,海外巨大的补库需求将 成为重要的催化剂｡本基金聚焦核心公司,积极发掘基本面有积极变化且股价隐含预期较低的优质 机会｡

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