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8月28日，雅葆轩发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.56亿元，同比增长42.38%；归母净利润为2892.58万元，同比下降1.18%；扣非归母净利润为2825.28万元，同比下降1.94%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅葆轩2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.56亿元，同比增长42.38%；净利润为2860.18万元，同比下降2.29%；经营活动净现金流为1929.99万元，同比增长140.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长33.44%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.38%，净利润同比下降2.29%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.675低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.45%，同比下降15.39%；净利率为8.03%，同比下降31.37%；净资产收益率（加权）为6.92%，同比下降11.73%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.29%，同比增长24.35%；流动比率为1.49，速动比率为1.1；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为425.2万元，较期初变动率为121.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长121.08%，营业成本同比增长47.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.39，同比下降5.58%；存货周转率为2.24，同比增长10.18%；总资产周转率为0.47，同比增长5.63%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长198.52%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长110.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长181.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长181.49%，营业收入同比增长42.38%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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