核心财务数据大幅向好

报告期内该基金总营业总收入6619.03万元，同比增长20.32%；本期利润达2162.89万元，同比提升58.11%，因采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额完全相等。截至2026年6月30日，基金净资产合计规模87.79亿元，较上年末的85.60亿元增长2.56%，四类分级份额期末资产净值均维持1.0000元的货币基金面值。

多份额收益大幅跑赢基准

报告期内各份额净值收益率整体显著高于同期业绩比较基准，其中B类、E类份额过去6个月净值收益率达0.6045%，较基准高出0.4284个百分点；成立至今B类份额累计超额收益达27.2122%，长期收益优势突出。

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年，国际大宗商品波动加剧，主要经济体进入加息周期，国内经济呈现PPI回升、CPI偏弱、外需强内虚弱的分化特征。货币政策延续“适度宽松”基调，央行二季度先收后放流动性，6月转为净投放，DR007中枢在1.3%-1.45%区间运行，债市整体震荡下行、曲线走势分化。该基金通过资产配置、久期动态调整、跨市场套利等多类货币市场投资策略，在严格控制流动性风险的前提下，捕捉资金面波动带来的收益机会，最终实现远超业绩基准的收益表现。

三季度市场展望明确稳健

管理人判断，三季度财政政策力度有望加大，货币政策将与财政协同配合，DR007预计围绕1.4%窄幅波动，全面降息概率较低，降准仍有空间。债市整体将维持震荡格局，中枢较二季度有所抬升，短债套息收益预期保持稳定，后续基金将继续优化组合久期和资产配置，为持有人获取稳健收益。

管理费托管费同步增长

报告期内基金累计支付管理人报酬1233.30万元，较上年同期增长43.54%，其中向销售机构支付的客户维护费63.41万元，占总管理费的5.14%；当期支付托管费328.88万元，较上年同期同样增长43.54%，两类费用均按基金合同约定的0.3%年管理费率、0.08%年托管费率逐日计提。

债券差价小幅盈利无股票收益

本报告期内基金实现债券投资收益5380.95万元，其中债券利息收入5367.85万元，买卖债券差价收入13.10万元。报告期内基金累计卖出债券成交总额88.89亿元，扣除成本、应计利息后实现差价收益13.10万元，当期交易费用仅支出450元，无股票投资相关收益。

关联方交易单元零交易

本报告期内，基金未通过任何关联方交易单元进行股票、权证、债券、债券回购类交易，也无应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送的情形，交易操作完全合规公平。

重仓品种以同业存单为主

截至报告期末，基金债券投资总规模63.16亿元，占基金资产净值比例71.95%，前十大重仓品种以国有大行、股份制银行同业存单为主，持仓集中度分散，信用风险极低。

机构持有人占比超99%

截至报告期末，基金总持有人户数为2785户，其中机构投资者持有份额占比达99.8%，个人投资者占比仅0.2%，持有人结构以机构配置型资金为主，份额稳定性较强。前十大持有人合计持有份额占比27.05%，无单一投资者持有比例超过20%的情形，不存在大额集中赎回的流动性风险。

从业人员持有占比极低

截至报告期末，基金管理人所有从业人员仅持有山证资管日日添利货币A类份额4.79份，其余三类分级份额无从业人员持有，合计持有占基金总份额比例不足0.001%，不存在利益输送的相关情形。

半年度份额净增2.19亿份

报告期内基金累计申购总金额达10657478.13万元，累计赎回总金额10635563.66万元，当期份额净增加21914.48万份，对应净资产规模净增长2.19亿元，四类分级份额变动清晰可查。

券商交易单元合规规范

基金租用证券公司交易单元严格遵循“财务状况良好、近一年分类评级C类以上、无重大违法违规事件、研究实力达标”的筛选标准，报告期内所有交易均通过合规券商交易单元完成，未出现异常交易，佣金支付完全符合行业规范要求。

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