8月28日消息，近期鹏华中证环保产业指数(LOF)C披露2026年上半年报，基金规模607.11万元，比2026年第一季度降低19.14%。基金经理陈龙最新投资观点同步出炉。

陈龙表示，2026年下半年市场极致的K型分化格局有望逐步收敛，行情结构将更趋均衡。 宏观经济： 当前宏观经济呈现明显的K型分化特征，经济增长的核心动力集中于AI相关产业链带动的出口板块，传统投资与消费领域表现相对疲弱，整体经济结构与美国当前的产业驱动特征较为相似。 资本市场： 上半年A股维持慢牛运行态势，但板块分化程度达到极致，AI相关赛道涨幅遥遥领先，内需、金融等传统板块出现显著调整，叠加宽基ETF大额净流出、融资资金集中涌入科技赛道的资金面因素，进一步放大了板块间的收益差，下半年随着中报业绩披露，前期高景气赛道的预期将得到消化，传统板块的悲观估值也存在修复空间。 投资方向： 后续AI产业虽仍具备长期高景气基础，但市场将以震荡盘整的方式消化拥挤交易与过高杠杆，系统性大幅波动风险较低，同时可重点关注股价处于相对低位、基本面存在边际改善的创新药、港股互联网以及情绪充分回归后的机器人等方向。 风险提示： 全球科技资产波动已明显加大，海外核心科技指数出现不同程度回撤，AI产业链景气度边际变化、海外贸易政策变动、市场资金流向超预期调整等因素，都可能带来阶段性的市场波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.22%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华中证环保产业指数(LOF)C净值为1.01元，2026年上半年年基金份额净值增长率为4.11%，同期业绩比较基准收益率为4.33%，跑输基准0.22%。

陈龙自2025年8月27日担任鹏华中证环保产业指数(LOF)C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报10.18%。

资料显示，陈龙，17年证券从业经验，历任量化及衍生品投资部量化研究总监助理，先后从事金融工程、量化研究等工作，现任鹏华基金指数与量化投资部副总经理，2025年8月起担任鹏华中证环保产业指数型证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年虽小幅跑输业绩基准，但中长期维度超额收益表现稳健，当前规模出现阶段性收缩。结合基金经理对下半年市场分化收敛、行情趋于均衡的判断，后续其在锚定环保产业指数跟踪目标的基础上，或也将结合市场结构变化优化持仓应对波动，投资者仍需留意全球科技资产波动、资金流向异动等潜在风险，理性评估产品适配性。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证环保产业指数｡中证环保产业指数选取100 只业务涉及资源管 理､清洁技术和产品､污染管理等领域的上市公司证券作为指数样本,以反映环保产业上市公司 证券的整体表现｡

2026 年上半年,中证环保指数上涨4.48%,同期上证指数上涨3.16%,沪深300 指数上涨7.55%, 与大盘涨幅接近｡2026 年上半年新能源行业整体淡季不淡,板块结构性分化明显,海外出口成为 核心增长引擎｡光伏进入海外交付旺季,组件出口保持高增,产能过剩压制产品价格,行业利润 向上游设备与逆变器环节集中｡储能为本季度最强赛道,国内大储､工商业储能项目集中开工, 叠加海外户储与AI 算力备电新增需求,订单饱满,行业供需格局持续收紧｡风电招标稳步推进, 海上大兆瓦机型落地提速｡资金层面,市场聚焦业绩兑现标的,上游资源价格企稳缓和了行业成 本压力,但海外贸易壁垒加剧､行业产能过剩仍是主要风险,龙头依靠全球化产能与订单优势进 一步拉开差距｡

本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组

鹏华中证环保产业指数(LOF)2026 年中期报告

合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整｡当预期成份股发生调整或成份股发生 配股､增发､分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影 响时,基金管理人通过对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差｡

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