核心财务指标出炉

2026年上半年，宝盈消费主题混合核心财务数据表现清晰，本期利润为-1292.12万元，期末可供分配利润达12100.17万元，具备充足的分红储备空间，期末基金份额净值达1.9655元，单位净值接近2元关口。

报告期内基金净资产合计减少1754.72万元，截至期末净资产规模为24788.93万元，较上年度末的26543.65万元小幅回落，整体规模保持在2亿元以上的稳健运作区间。

全周期超额收益显著

基金各阶段净值表现均大幅跑赢同期业绩比较基准，长期收益优势突出，合同生效至今份额净值增长率达93.48%，较同期业绩比较基准收益率高出60.51个百分点，同时各阶段净值波动率均低于业绩基准波动率，实现收益与风控的平衡。

上半年聚焦消费结构性机会

2026年上半年A股市场科技与消费板块分化明显，AI产业链持续上涨，消费板块内生修复动能趋缓。基金摒弃博弈总量政策宽松的思路，聚焦内需资产分化中的结构性机会，锚定主业护城河深厚、第二曲线转型具备扎实产能储备的优质消费企业，严格规避纯题材炒作的“AI+消费”标的，以“好公司、好价格”为框架在左侧布局核心竞争力处于上升期的消费龙头。

上半年业绩跑赢基准近1个点

截至2026年6月30日，基金份额净值为1.9655元，报告期内份额净值增长率为-5.19%，同期业绩比较基准收益率为-6.17%，在消费板块整体承压的市场环境下，实现了0.98个百分点的超额收益，抗跌属性凸显。

后市布局三大高确定性赛道

管理人判断当前市场定价逻辑全面转向“质价比”导向，消费分级分层成为中长期常态，后续超额收益将来源于分子端盈利改善而非流动性宽松。随着科技板块交易拥挤度逼近极值，此前被流动性虹吸效应压制的、具备ROE持续上修潜力的消费板块将迎来修复窗口，后续将重点布局医药、纺织服装、黑电及部分食品饮料赛道，这类资产兼具需求刚性、供给格局优化及现金流确定性，是存量博弈环境下的优质配置方向。

当期费用规模同步回落

报告期内基金各项费用支出较去年同期均有明显下降，基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，费用规模随基金资产净值回落同步下降，运作成本进一步优化。

交易费用明细清晰

报告期内基金买卖股票累计产生交易费用144.95万元，截至期末应付交易费用为38.61万元，全部为交易所市场应付交易费用，无银行间市场应付交易费用，交易结算流程合规顺畅。

股票投资收益来源明确

报告期内基金股票投资收益为-1669.03万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额9.63亿元，卖出股票成本总额9.78亿元，叠加交易费用后形成该部分收益，操作均围绕消费赛道标的展开。

关联方交易零发生

报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好，不存在利益输送空间。

前十大重仓占比超六成

截至2026年6月30日，基金全部股票投资明细中，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达64.09%，持仓集中于医药、家电、纺织服装、食品饮料等消费相关赛道，持仓集中度适中，赛道分布贴合后续布局方向。

持有人结构分布均衡

截至报告期末，基金总份额为12611.76万份，持有人户数共15122户，户均持有份额8340.01份，机构与个人投资者分布均衡，过去一年盈利投资者数量占比达62.95%，超六成持有人在近一年持有周期中实现正收益，持有体验较好。

从业人员持有占比极低

截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金仅6.87份，占基金总份额比例几乎可忽略，本公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理持有份额总量区间均为0，不存在从业人员大额持有本基金的情况，运作独立性较强。

报告期份额小幅净赎回

报告期内基金总申购份额1150.54万份，总赎回份额1342.75万份，净赎回份额192.21万份，期末基金份额总额为12611.76万份，较期初的12803.96万份小幅回落，整体份额保持稳定，未出现大额赎回冲击。

券商交易单元高度集中

基金共租用7家券商合计8个交易单元，实际仅3家券商产生股票交易，交易分布高度集中，头部两家券商贡献超9成交易金额，佣金分配与交易占比完全匹配，资源向核心合作机构倾斜。

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