景顺长城稳健回报混合：上半年大赚43.54亿元 净值涨幅81.64%大幅跑赢基准
核心财务数据翻倍增长
2026年上半年景顺长城稳健回报混合A、C两类份额合计实现利润43.54亿元，较2025年同期的0.22亿元实现超百倍增长。截至2026年6月30日，基金总净资产达101.87亿元，较2025年末的67.34亿元增长51.23%，正式迈入百亿权益基金行列。
两类份额核心财务指标表现如下：
| 指标项目 | A类2026年上半年 | C类2026年上半年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（亿元） | 8.78 | 8.28 |
| 本期利润（亿元） | 22.83 | 20.72 |
| 期末资产净值（亿元） | 53.89 | 47.98 |
| 期末可供分配利润（亿元） | 14.40 | 12.63 |
全周期净值大幅跑赢基准
报告期内基金两类份额净值表现均大幅超越业绩比较基准，过去六个月A类份额净值增长率81.64%，较基准高出79.41个百分点；C类份额净值增长率81.48%，超额收益达79.25个百分点。拉长周期看，自成立以来A类份额累计净值增长率达755.52%，较同期基准高出704.69个百分点，长期收益能力突出。
各阶段净值收益对比情况如下：
| 阶段 | A类份额净值增长率 | A类超额收益（相对基准） | C类份额净值增长率 | C类超额收益（相对基准） |
|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 81.64% | 79.41% | 81.48% | 79.25% |
| 过去一年 | 271.62% | 267.12% | 270.87% | 266.37% |
| 过去三年 | 463.98% | 450.48% | 459.99% | 446.49% |
| 自成立以来 | 755.52% | 704.69% | 708.02% | 658.12% |
上半年聚焦半导体算力布局
2026年上半年该基金对AI算力持仓进行结构优化，重点增加PCB上游紧缺环节和国产算力标的配置，同步减持机器人、新能源板块持仓，大幅提升半导体行业整体持仓占比，精准捕捉AI产业红利行情，后续将持续跟踪产业供需变化，挖掘细分领域结构性机会。
业绩达成合同约定目标
报告期内A类份额净值增长率81.64%，同期业绩比较基准收益率仅2.23%；C类份额净值增长率81.48%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，超额收益显著，完全达成基金合同约定的“超越业绩比较基准获取稳定收益”的投资目标。
后市看好半导体超级周期
管理人展望指出，全球AI资本开支正朝着万亿美金级别迈进，芯片制造行业将全面进入产能不足阶段，半导体行业有望迎来远超前两轮的超级周期，上游设备材料、中游晶圆制造、下游IC设计均具备系统性投资机会。同时三季度海外巨头新版本硬件系统交付旺季到来，传统算力供应链业绩扎实、估值合理，仍是重点布局方向。
基金费用随规模同步扩张
2026年上半年，当期发生的基金应支付的管理费合计2126.13万元，较2025年同期的132万元大幅增长；当期发生的基金应支付的托管费合计531.53万元，较2025年同期的33万元同步提升。管理费按前一日基金资产净值0.60%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，费用增长完全匹配基金资产规模的扩张，不存在额外不合理费用支出。
近两年上半年费用对比情况如下：
| 费用项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 2126.13 | 132.00 |
| 基金托管费 | 531.53 | 33.00 |
交易成本控制在合理区间
报告期末应付交易费用余额为609.98万元，全部为交易所市场应付交易费用。报告期内买卖股票过程中累计产生交易费用2048.17万元，全部计入股票投资收益抵扣项，交易成本占当期股票成交金额比例仅约0.075%，处于权益基金合理区间。
股票买卖差价收益超16.92亿元
2026年上半年，基金实现股票投资收益合计16.92亿元，全部来自买卖股票差价收入。当期卖出股票成交总额136.38亿元，扣除卖出股票成本总额119.26亿元及交易费用后，最终实现差价收益16.92亿元，权益投资盈利效率突出。
无关联方交易佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，交易环节完全独立于关联方，不存在利益输送空间，交易运作合规性充足。
前十大重仓占比超62%
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值达95.08亿元，占基金资产净值比例93.33%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例达62.11%，其中新易盛、中际旭创两只光模块标的占比均接近9%，算力产业链布局高度集中。
期末全部股票投资明细如下：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（亿元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新易盛 | 9.53 | 9.36% |
| 2 | 中际旭创 | 9.16 | 8.99% |
| 3 | 源杰科技 | 8.36 | 8.21% |
| 4 | 生益科技 | 7.85 | 7.71% |
| 5 | 寒武纪 | 7.84 | 7.70% |
| 6 | 东山精密 | 6.92 | 6.79% |
| 7 | 华虹宏力 | 6.22 | 6.11% |
| 8 | 工业富联 | 5.33 | 5.23% |
| 9 | 中芯国际 | 4.27 | 4.19% |
| 10 | 阳光电源 | 3.32 | 3.26% |
超26万持有人结构均衡
截至报告期末，基金总持有人户数达26.92万户，户均持有基金份额4703.81份。其中个人投资者持有份额合计78.78亿份，占总份额比例62.21%；机构投资者持有份额47.85亿份，占总份额比例37.79%，个人与机构持仓占比均衡，资金结构稳定性较强。
持有人结构明细如下：
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 142367 | 4632.56 | 69.54% | 30.46% |
| C类 | 126842 | 4783.79 | 54.24% | 45.76% |
| 合计 | 269209 | 4703.81 | 62.21% | 37.79% |
从业人员合计持有72万份
截至报告期末，景顺长城基金全体从业人员合计持有本基金72.00万份，占基金总份额比例0.0569%。其中高级管理人员、投研部门负责人合计持有10-50万份A类份额，基金自有资金跟投充分体现内部团队对基金后续运作的信心。
规模增长全靠投资收益
2026年上半年，基金总申购份额达10.85亿份，总赎回份额达13.43亿份，期末总份额12.66亿份。基金净资产合计从期初67.34亿元增长至期末101.87亿元，期间净资产净增加34.53亿元，规模增长完全来自投资收益贡献，并非靠短期资金涌入推高。
前五券商分仓佣金全覆盖
报告期内基金租用5家券商合计7个交易单元开展股票交易，前五家券商分仓佣金合计1.19亿元，占当期佣金总量100%，其中长江证券、国金证券、华泰证券三家合计占比超92%，交易资源向头部合规券商集中，交易执行效率更有保障。
券商交易单元交易情况如下：
| 券商名称 | 股票成交金额（亿元） | 占总成交比例 | 佣金金额（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 长江证券 | 99.33 | 37.74% | 451.94 | 37.77% |
| 国金证券 | 76.17 | 28.94% | 346.58 | 28.97% |
| 华泰证券 | 67.94 | 25.82% | 309.15 | 25.84% |
| 平安证券 | 18.37 | 6.98% | 83.59 | 6.99% |
| 中信证券 | 1.37 | 0.52% | 5.29 | 0.44% |
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