融通中国概念债券(QDII)：成立以来赚23.37% 机构持仓占比超95%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，融通中国概念债券(QDII)两类份额核心财务数据表现突出，全基金期末净资产合计17.30亿元，较2025年末的17.01亿元小幅增长2860万元。A类份额自基金合同生效起累计净值增长率达23.37%，大幅跑赢同期业绩比较基准3.46个百分点，资产规模达15.17亿元，占全基金总规模的87.7%。
| 指标类别 | 融通中国概念债券(QDII)A | 融通中国概念债券(QDII)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 1680.93 | 336.71 |
| 本期利润（万元） | -2486.55 | -659.71 |
| 期末可供分配利润（万元） | 19784.78 | 2609.59 |
| 期末基金资产净值（亿元） | 15.17 | 2.13 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1733 | 1.1632 |
| 成立以来累计净值增长率 | 23.37% | 1.20% |
多区间净值表现稳健
报告期内基金净值波动率持续低于业绩比较基准波动率，收益稳健性突出。A类份额过去六个月净值增长率与业绩比较基准完全持平，过去一年、成立以来区间均实现正向超额收益，全区间净值波动率均低于基准同期水平。
A类份额多区间收益对比情况如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.84% | -0.83% | -0.01% | 0.10% | 0.11% |
| 过去六个月 | -1.71% | -1.71% | 0.00% | 0.13% | 0.23% |
| 过去一年 | -1.21% | -1.22% | 0.01% | 0.12% | 0.20% |
| 过去三年 | 2.91% | 10.98% | -8.07% | 0.15% | 0.32% |
| 自合同生效起 | 23.37% | 19.91% | 3.46% | 0.26% | 0.30% |
C类份额多区间收益对比情况如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.94% | -0.83% | 0.10% | 0.21% |
| 过去六个月 | -1.91% | -1.71% | 0.13% | 0.23% |
| 过去一年 | -1.61% | -1.22% | 0.12% | 0.20% |
上半年投资运作策略复盘
2026年上半年基金管理人采取灵活适配市场的操作策略：以稳健久期中枢为基础，2月美债利率快速下行后部分获利了结，5月美债利率上行后适度增加久期敞口；信用端坚持高等级信用策略，通过打新增厚收益，同时把握点心债市场高等级债券的资本利得机会，汇率端采用灵活对冲策略获取额外收益。
上半年业绩表现清晰
截至2026年6月30日，融通中国概念债券(QDII)A份额净值为1.1733元，报告期内份额净值增长率-1.71%，与同期业绩比较基准收益率完全持平；C类份额净值为1.1632元，报告期内份额净值增长率-1.91%，同期业绩比较基准收益率为-1.71%。
下半年市场走势展望
管理人判断当前市场并非趋势性行情，票息收益叠加灵活波段操作是适配选择。下半年AI与地缘政治仍是市场主线，宏观经济出现衰退风险的概率较低，后续将以低波动率的中资美元高等级债券作为组合压舱石，通过优选行业、分散配置规避尾部风险，同时积极布局点心债等多元化币种债券投资。
基金费用支出翻倍增长
2026年上半年基金管理费、托管费支出较2025年同期实现翻倍增长，对应基金规模稳步提升，费用计提严格按照基金合同约定的年费率执行。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） | 年费率标准 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 887.86 | 432.73 | 1.00% |
| 基金托管费 | 221.96 | 108.18 | 0.25% |
债券投资收益构成明确
报告期内基金债券投资总收益2316.06万元，其中债券利息收入3814.24万元，为核心收益来源，衍生工具收益978.51万元全部来自外汇期货投资收益。
| 债券投资收益分项 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 债券投资收益-利息收入 | 3814.24 |
| 债券投资收益-买卖债券差价收入 | -1498.18 |
| 衍生工具外汇期货投资收益 | 978.51 |
前五重仓债券资质稳健
期末基金前五名重仓债券合计公允价值24465.76万元，占基金资产净值比例合计14.14%，覆盖中资美元债、美债、境内国债等多个品类，信用资质整体稳健。
| 序号 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | HAOHUA 3 09/22/30 | 7714.79 | 4.46% |
| 2 | 05/15/36 T 4 3/8 | 5215.30 | 3.02% |
| 3 | MTRC 5 5/8 PERP | 4413.21 | 2.55% |
| 4 | 26国债01 | 3723.98 | 2.15% |
| 5 | HKINTL 4 1/8 06/10/30 | 3398.48 | 1.96% |
机构持仓占比超95%
期末基金总持有人户数12971户，机构投资者持有份额占总份额比例达95.60%，其中A类份额机构持有占比高达98.67%，充分体现机构资金对该产品的高度认可。
| 份额类别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| 融通中国概念债券(QDII)A | 3791 | 98.67% | 1.33% |
| 融通中国概念债券(QDII)C | 9180 | 73.98% | 26.02% |
| 合计 | 12971 | 95.60% | 4.40% |
从业人员持有份额绑定利益
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金12.36万份，占基金总份额比例为0.00838%，全部集中在A类份额，本基金基金经理持有A类份额区间为10万-50万份，实现了基金经理与持有人利益的深度绑定。
基金份额稳步扩张
2026年上半年基金总申购金额7.56亿元，总赎回金额7.08亿元，期末总份额14.76亿份，较期初的14.27亿份净增长4842万份，规模保持稳步扩张态势。
| 项目 | 融通中国概念债券(QDII)A（亿份） | 融通中国概念债券(QDII)C（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 10.67 | 3.61 |
| 本期总申购份额 | 7.28 | 0.28 |
| 本期总赎回份额 | 5.02 | 2.05 |
| 期末份额总额 | 12.93 | 1.83 |
券商交易单元布局优化
报告期内基金新增东海证券、万联证券交易单元各2个，新增浙商证券、华源证券、世纪证券及金融街证券交易单元各1个，终止五矿证券交易单元2个。债券交易成交金额合计10.16亿元，其中美林证券、摩根士丹利两家境外券商的债券成交金额占比分别达11.75%、10.45%，是基金债券交易的核心合作机构。
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