核心财务数据亮眼 盈利规模达2071万元

2026年上半年，融通通和债券全品类合计实现净利润2071.08万元，其中A类份额贡献利润178.61万元，C类份额贡献2.35万元，D类份额贡献26.14万元。截至2026年6月末，基金整体净资产合计1.51亿元，较期初的2.99亿元有所回落，三类份额期末资产净值分别为1.35亿元、244.53万元、1345.80万元。

净值收益持续跑赢业绩基准

各份额净值表现均显著优于同期业绩比较基准，A类份额自成立以来累计净值增长率达35.01%，较同期业绩比较基准收益率高出25.8个百分点，长期超额收益优势突出。近一年维度，三类份额净值增长率均超1.5%，而同期业绩比较基准收益率为-0.56%，在市场震荡环境下实现了稳健正收益。

上半年债市运作策略复盘

2026年上半年银行间债券市场呈现震荡慢牛、曲线牛陡、资产荒主导的运行特征，10年期国债收益率从年初1.86%回落至6月末1.73%。基金在一季度把握中短端品种配置窗口，二季度在债市走牛过程中严控组合久期与杠杆水平，依托票息收益夯实净值基础，最终A、D类份额半年收益均高于业绩基准，实现了稳健的运作效果。

下半年市场走势展望

管理人判断2026年下半年国内经济修复节奏温和，货币政策维持合理充裕基调，债券市场大概率呈现震荡运行格局。后续基金将坚守中短久期运作策略，以高等级信用债、短端利率债为底仓，严控组合久期与杠杆水平，谨慎规避弱资质主体信用风险，把握利率阶段性调整带来的波段配置机会，力争实现净值稳健运行。

基金费用同比下降 随规模同步调整

2026年上半年基金合计支付管理人报酬31.88万元，托管费10.63万元，两类费用均较2025年同期有所下降，对应上年同期管理人报酬为41.79万元、托管费为13.93万元，费用规模随基金规模同步调整，整体费率严格按照合同约定的0.30%年管理费、0.10%年托管费标准计提。

交易费用清晰 债券投资正向收益

报告期内基金应付交易费用余额为6562.5元，全部为银行间市场交易相关费用，无交易所市场应付交易费用。报告期内基金债券投资收益合计178.16万元，其中债券利息收入272.49万元，买卖债券差价收入为-94.33万元，整体债券投资实现正向收益，符合震荡债市下的运作特征。

关联方交易零发生 流程合规透明

报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购类交易，也未产生应支付关联方的佣金，所有交易均通过非关联合作券商完成，交易流程合规透明。

前五大高评级债持仓占比超46%

期末基金全部债券投资公允价值1.26亿元，占基金资产净值比例达83.06%，前五大重仓债券均为政策性金融债、银行二级资本债等高评级品种，持仓集中度合理，信用风险极低。

持有人结构机构占比超94%

期末基金总持有人户数702户，户均持有份额19.40万份，机构投资者持有份额占比达94.77%，个人投资者占比仅5.23%，机构持有占比极高，投资者结构稳定。其中C类份额全部由个人投资者持有，A类、D类份额机构持有占比分别为96.23%、97.42%。

从业人员持有占比0.17% 利益深度绑定

期末融通基金从业人员合计持有本基金23.65万份，占基金总份额比例为0.17%，其中A类持有12.08万份，D类持有11.57万份，C类无从业人员持有。本基金基金经理持有D类份额区间为10-50万份，实现了管理人与持有人利益的深度绑定。

份额变动清晰 D类为变动主力

报告期内基金总申购份额1.46亿份，总赎回份额2.82亿份，期末总份额1.36亿份。其中D类份额申购1.13亿份、赎回1.67亿份，是份额变动的主要部分，A类份额申购3254.78万份、赎回1.14亿份，C类份额整体规模保持平稳。

券商交易单元精简 成本可控

基金仅租用兴业证券2个交易单元开展交易，报告期内全部债券成交金额1.61亿元，100%通过该交易单元完成，无股票交易、债券回购交易发生，交易路径精简高效，交易成本可控。

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