鹏华恒生中国央企ETF(QDII)：跟踪误差低至0.71% 成立以来累计收益48.93%
核心财务数据亮眼 期末净资产超3.1亿元
报告期内基金核心会计与财务指标表现清晰，本期已实现收益3064.05万元，期末可供分配利润达10206.50万元，期末基金资产净值合计31063.80万元，基金份额净值达1.4893元，自基金合同生效至今累计净值增长率达48.93%。
| 指标类别 | 指标名称 | 2026年上半年/期末数据 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 3064.05万元 |
| 期间数据 | 本期利润 | -644.34万元 |
| 期间数据 | 本期基金份额净值增长率 | -2.99% |
| 期末数据 | 期末可供分配利润 | 10206.50万元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 31063.80万元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 1.4893元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 48.93% |
多阶段净值跑赢基准 累计超额收益10.44%
报告期内基金各阶段净值表现均显著优于同期业绩比较基准，跟踪效果优异，各阶段净值增长率均跑赢对应区间基准收益率，且净值波动标准差始终低于基准，表现出更稳健的收益特征。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.41% | -4.70% | 1.29% |
| 过去六个月 | -2.99% | -4.06% | 1.07% |
| 过去一年 | 9.03% | 6.20% | 2.83% |
| 自基金合同生效起至今 | 48.93% | 38.49% | 10.44% |
跟踪误差仅0.71% 贴合指数表现
报告期内基金严格秉承指数化投资策略，通过完备的ETF跟踪机制，从成分股异动监控、算法交易降冲击成本、仓位动态优化、汇差精细化管理多维度控制跟踪误差，上半年最终跟踪误差仅为0.71%，远低于基金合同约定的年跟踪误差4%的上限要求。 上半年市场层面，一季度受美伊军事冲突推高通胀、海外流动性边际收紧影响，港股估值承压，恒生中国央企指数展现出突出的防御属性，成为资金避险的“避风港”；二季度冲突逐步缓和后，港股风险偏好有所修复，但高通胀压力下货币政策宽松不及预期，叠加国内消费金融数据偏弱、AI产业链资金虹吸效应，港股红利风格整体震荡偏弱。
上半年业绩跑赢基准1.07个百分点
截至2026年6月30日，本报告期内基金份额净值增长率为-2.99%，同期经汇率调整后的恒生中国央企指数收益率为-4.06%，基金收益跑赢基准1.07个百分点，在市场震荡环境下实现了稳定的超额回报。
港股红利资产下半年配置价值凸显
管理人展望2026年下半年，港股市场交易主线将围绕海外流动性预期与国内经济基本面修复展开：当前油价自5月下旬明显回落，美国6月非农就业和通胀数据不及预期，美联储货币政策有望边际放松，利率端对股票估值的压制将边际减轻；国内经济内生性信用扩张动力仍待观察，高增长高景气行业相对稀缺，追求确定性回报将成为市场主流选择，本基金所跟踪的恒生中国央企指数代表的优质红利资产，凭借低估值、稳定盈利和持续高分红的特征，中长期配置价值突出。
上半年管理费87.11万元 托管费26.13万元
报告期内基金严格按照合同约定费率计提相关费用，基金管理费年费率为0.50%，托管费年费率为0.15%，费用计提合规透明。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额 | 2025年上半年发生额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 87.11万元 | 133.89万元 |
| 基金托管费 | 26.13万元 | 40.17万元 |
当期交易费用48.43万元 应付交易费2.71万元
报告期内交易费用全部来自股票交易环节，应付交易费用余额全部为交易所市场相关费用，无银行间市场应付交易费用。
| 项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 当期发生的交易费用 | 48.43万元 |
| 期末应付交易费用 | 2.71万元 |
股票买卖差价收入2741.28万元
报告期内股票投资收益全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额17881.92万元，扣除对应卖出成本15092.22万元和交易费用后，实现买卖股票差价收入2741.28万元。
| 项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 17881.92万元 |
| 减：卖出股票成本总额 | 15092.22万元 |
| 减：交易费用 | 48.43万元 |
| 买卖股票差价收入 | 2741.28万元 |
关联方交易单元本期无交易
报告期内基金未通过关联方国信证券的交易单元进行任何股票交易，当期无对应成交金额与佣金支出；2025年上半年国信证券交易单元股票成交金额31767.20万元，占当期股票成交总额的54.78%，对应佣金占当期佣金总量的35.30%。
| 项目 | 2026年上半年数据 |
|---|---|
| 国信证券股票成交金额 | 0元 |
| 国信证券当期佣金 | 0元 |
| 国信证券佣金占比 | 0% |
前十大持仓占比超60% 重仓港股央企
期末基金全部权益投资均布局于中国香港市场，合计公允价值30536.45万元，占基金资产净值比例98.30%，持仓高度贴合恒生中国央企指数成分股权重，前十大重仓股以金融、能源、科技央企龙头为主，合计占基金资产净值比例超60%。
| 序号 | 公司名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中芯国际集成电路制造有限公司 | 2970.05 | 9.56% |
| 2 | 中国工商银行股份有限公司 | 2574.58 | 8.29% |
| 3 | 中国银行股份有限公司 | 2558.40 | 8.24% |
| 4 | 中国建设银行股份有限公司 | 2537.33 | 8.17% |
| 5 | 中国移动有限公司 | 2414.11 | 7.77% |
| 6 | 中国海洋石油有限公司 | 2022.57 | 6.51% |
| 7 | 中国人寿保险股份有限公司 | 1803.82 | 5.81% |
| 8 | 中国石油天然气股份有限公司 | 1626.26 | 5.24% |
| 9 | 中国神华能源股份有限公司 | 1170.83 | 3.77% |
| 10 | 长飞光纤光缆股份有限公司 | 976.04 | 3.14% |
机构持有占比78.06% 户均持8.4万份
期末基金总持有人户数为2483户，户均持有基金份额84000.40份，机构投资者持有份额占比接近八成，显示出机构资金对该产品的高度认可。
| 持有人类别 | 持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 16280.90 | 78.06% |
| 个人投资者 | 4576.40 | 21.94% |
管理人从业人员零持有本基金
截至2026年6月30日，鹏华基金所有从业人员、公司高级管理人员、基金投资研究部门负责人以及本基金的两名基金经理，均未持有本基金任何份额，不存在内部从业人员持仓情况。
上半年净赎回2600万份 期末份额2.09亿份
报告期内基金总申购份额7300万份，总赎回份额9900万份，净赎回2600万份，期末基金份额总额为20857.30万份；对应净资产从期初36011.76万元变动至期末31063.80万元，整体运作保持平稳。
| 项目 | 份额数量（万份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 23457.30 |
| 本报告期基金总申购份额 | 7300.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 9900.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 20857.30 |
三家券商完成全部交易 佣金合计12.13万元
报告期内基金仅通过3家券商的交易单元完成全部股票交易，合计股票成交金额32104.85万元，对应支付佣金合计12.13万元，交易单元使用高效，佣金支出合规。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付佣金（万元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| CITIC Securities Brokerage (HK) Limited | 11725.52 | 36.52% | 7.04 | 58.00% |
| 招商证券 | 11767.43 | 36.65% | 2.94 | 24.25% |
| 兴业证券 | 8611.90 | 26.82% | 2.15 | 17.75% |
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