泰康稳健双利债券中期亮点：D类近1年跑赢基准 期末净资产12.93亿元
核心财务指标出炉 总规模达12.93亿元
报告期内基金三类分级份额的利润、资产净值等核心数据全部披露，整体规模保持稳健运行态势。
| 指标项 | 泰康稳健双利债券A | 泰康稳健双利债券C | 泰康稳健双利债券D |
|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 89.82 | -53.32 | -580.99 |
| 期末资产净值（万元） | 34347.80 | 47450.12 | 47524.66 |
| 期末净资产合计（万元） | - | - | 129322.57 |
| 期末份额净值（元） | 1.0576 | 1.0499 | 1.0585 |
| 份额累计净值增长率 | 5.76% | 4.99% | - |
净值表现披露 D类近1年小幅跑赢基准
各分级份额净值波动率与同期业绩比较基准波动率完全持平，D类份额近1年收益实现正向超额收益。
| 分级份额 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差 | 波动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | -0.19% | 1.38% | -1.57% | 0.17% |
| C类 | 过去6个月 | -0.36% | 1.38% | -1.74% | 0.17% |
| D类 | 过去1年 | 2.46% | 2.45% | 0.01% | 0.15% |
报告期投资运作策略清晰
上半年债市收益率震荡下行，中短端品种表现优于超长债，信用债表现略好于利率债。基金久期维持中性水平，辅以波段操作增厚收益。权益市场呈现极致分化，科创综指上半年上涨53.99%，恒生指数下跌10.73%，基金适当增配电子行业标的，行业配置保持分散。转债持仓以中低价标的为主，减持剩余期限短、转股可能性下降的品种，规避高价高溢价率标的。
管理人发布下半年市场展望
下半年经济结构分化幅度有望小幅收窄，内需随基数效应、财政投放节奏加快将边际好转，AI产业链价格涨幅动能放缓，全年总量经济指标波动有限。债券市场方面，除超长债外其余期限收益率基本处于历史极低位置，中短久期债券风险可控，超长债存在不确定性。权益市场总量维持震荡格局，重点关注AI产业链边际变化，把握结构性投资机会。
基金费用收支 管理费托管费同比增长
报告期内基金管理费、托管费支出较去年同期有所增长，销售服务费支出同比下降。
| 费用类型 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬/基金管理费 | 402.79 | 298.14 |
| 托管费 | 80.41 | 59.62 |
| 销售服务费 | 111.44 | 180.62 |
交易相关费用及收益明细
期末应付交易费用合计23.20万元，其中交易所市场占比71.85%。报告期内股票买卖差价收入为-761.95万元，卖出股票成交总额3.06亿元，对应交易费用53.88万元。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 应付交易费用总额 | 23.20 |
| 交易所市场应付交易费用 | 16.67 |
| 银行间市场应付交易费用 | 6.53 |
| 股票买卖差价收入 | -761.95 |
| 股票交易总费用 | 53.88 |
关联方交易单元无交易发生
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购、基金交易，也无应支付关联方的佣金产生。
股票投资总市值1.04亿元 占比8.06%
期末基金全部股票投资公允价值合计1.04亿元，占基金资产净值比例8.06%，前三大重仓股分别为光大银行、中国石油化工股份、中国平安。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 光大银行 | 652.13 | 0.50% |
| 2 | 中国石油化工股份 | 610.72 | 0.47% |
| 3 | 中国平安 | 607.25 | 0.47% |
| 4 | 正泰电器 | 587.89 | 0.45% |
| 5 | 立讯精密 | 579.39 | 0.45% |
| 6 | 寒武纪 | 575.51 | 0.45% |
| 7 | 太阳纸业 | 566.67 | 0.44% |
| 8 | 北方华创 | 504.20 | 0.39% |
| 9 | 山东黄金 | 421.23 | 0.33% |
| 10 | 海尔智家 | 395.14 | 0.31% |
持有人结构披露 户均持有27.64万份
期末基金总持有人户数4434户，户均持有份额27.64万份，个人投资者持有份额占比89%，机构投资者占比11%。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 783 | 41.48 | 40.34% | 59.66% |
| C类 | 2109 | 21.43 | 0.00% | 100.00% |
| D类 | 1589 | 28.26 | 0.83% | 99.17% |
| 合计 | 4434 | 27.64 | 11.00% | 89.00% |
从业人员持有占比0.096%
期末基金管理人从业人员合计持有本基金117.68万份，占基金总份额比例0.096%，其中高级管理人员、投研部门负责人持有A类份额超100万份，基金经理持有A类份额在50-100万份区间。
D类份额实现2.56亿净申购
报告期内D类份额实现大幅净申购，合计净申购25594.36万份，是唯一实现规模正向增长的分级份额。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） | D类份额（万份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 48476.43 | 71054.45 | 19305.60 |
| 本期总申购份额 | 24797.58 | 12700.78 | 61155.14 |
| 本期总赎回份额 | 40795.77 | 38559.88 | 35560.79 |
| 期末份额总额 | 32478.24 | 45195.35 | 44899.95 |
全部交易通过中信证券单元完成
报告期内基金全部股票、债券、债券回购交易均通过中信证券交易单元完成，对应成交金额占比100%，合计支付佣金27.60万元。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 债券成交金额（万元） | 债券回购成交金额（万元） | 应支付佣金（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 63946.25 | 111447.90 | 29006.24 | 27.60 |
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