核心经营数据透视

营业收入双位数增长

报告期内公司实现营业收入4.10亿元，较上年同期的3.52亿元同比增长16.56%，收入增长主要来自新客户开发带来的订单规模提升，其中脱硝催化剂、滤袋两大核心主业收入分别为2.56亿元、0.96亿元，AI智能环保岛业务新增贡献0.28亿元收入，外销收入同步增长至0.85亿元，海外市场拓展初见成效。

净利润由盈转亏大幅下滑

报告期内公司归母净利润为-1900.66万元，上年同期为盈利881.53万元，同比降幅达315.61%。业绩由盈转亏主要受两大因素影响：一是原材料市场行情上涨推高营业成本，二是部分诉讼资产计提大额减值损失，直接对净利润形成显著冲击。

扣非净利润同步大幅亏损

报告期内公司扣除非经常性损益后的净利润为-1198.19万元，上年同期为546.12万元，同比下降319.40%，降幅高于归母净利润，反映主业盈利能力出现明显恶化，非经常性损益合计为-702.47万元，进一步侵蚀了利润空间。

基本每股收益转负

报告期内基本每股收益为-0.12元/股，上年同期为0.06元/股，同比下降300%，对应公司总股本1.6亿股，净利润大幅下滑直接摊薄了每股收益水平。

扣非每股收益降幅更大

报告期内扣非后基本每股收益为-0.07元/股，上年同期为0.03元/股，同比下降333.33%，扣非收益降幅高于基本每股收益，进一步印证主业盈利端的压力大于非经常性因素的影响。

核心资产质量指标观察

应收账款规模大幅攀升

截至报告期末，公司应收账款账面价值为3.62亿元，较上年同期的2.81亿元同比增长28.8%，占总资产比例达25.8%。其中1年以内应收账款余额3.21亿元，占比73.7%，但单项计提坏账的客户余额达4688.32万元，计提比例高达85.44%，下游客户经营波动带来的坏账回收风险显著上升。

应收票据规模小幅下降

截至报告期末，公司应收票据账面价值为7588.49万元，上年末为8048.61万元，同比小幅下降5.7%。其中银行承兑票据占比95.1%，商业承兑票据仅占4.9%，整体票据资产信用风险相对可控，但已背书或贴现未终止确认的票据规模达7023.12万元，仍存在一定的或有追索权风险。

加权平均净资产收益率转负

报告期内加权平均净资产收益率为-3.77%，上年同期为1.62%，同比减少5.39个百分点，公司净资产的盈利能力出现明显恶化，股东权益回报水平由正转负。

存货规模同比下降

截至报告期末，公司存货账面价值为1.21亿元，上年末为1.55亿元，同比下降21.75%，存货周转效率有所提升。其中发出商品从5951.60万元大幅降至1555.56万元，库存商品账面余额4783.25万元，整体存货跌价准备余额407.52万元，减值计提充分性处于合理区间。

期间费用变动梳理

销售费用小幅下降

报告期内销售费用总额为2349.76万元，上年同期为2484.93万元，同比下降5.44%，下降主要来自薪酬和服务费的同比优化，其中职工薪酬1338.44万元，中标服务费从275.88万元降至134.67万元，费用管控效果初步显现。

管理费用同比增长

报告期内管理费用总额为3693.05万元，上年同期为3362.17万元，同比增长9.84%，增长主要来自薪酬和业务费用的增加，其中职工薪酬1689.08万元，业务招待费从104.32万元增至251.30万元，整体管理端投入随业务规模扩张同步上升。

财务费用大幅攀升

报告期内财务费用总额为1049.63万元，上年同期为682.46万元，同比增长53.80%，增长核心原因是汇率波动产生大额汇兑损失，其中汇兑损益465.56万元，较上年同期的43.36万元大幅增长，叠加长短期借款规模增加带来的利息支出刚性上升，推高整体财务费用水平。

研发费用稳步增长

报告期内研发费用总额为1872.63万元，上年同期为1667.54万元，同比增长12.30%，研发投入占营业收入比例为4.56%，保持稳定的研发强度。其中材料费用974.19万元，同比增长34.8%，重点投向CO催化剂、超低温脱硝催化剂、AI智能环保岛算法等前沿技术研发。

现金流指标深度拆解

经营活动现金流由正转负

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-2434.83万元，上年同期为净流入3527.11万元，同比大幅下降169.03%，主要驱动因素是原材料价格上涨，导致购买商品支付的现金从1.33亿元增至1.74亿元，经营端现金流出显著增加，叠加销售商品收到的现金同比小幅下降，最终形成经营活动现金净流出。

投资活动现金流由正转负

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-568.04万元，上年同期为净流入2707.14万元，同比下降120.98%，变动主要来自投资支付的现金规模大幅增加，收回投资收到的现金同比减少，最终投资端现金由净流入转为净流出。

筹资活动现金流爆发式增长

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为9660.13万元，上年同期仅为271.92万元，同比暴增3452.54%，增长核心原因是偿还债务支付的现金大幅减少，同时公司通过新增长期借款、短期借款获得大量资金，2026年6月末长期借款规模同比增长63.43%至1.83亿元，筹资端现金流入大幅增加，为公司补充了流动性缓冲。

风险提示

公司当前经营活动现金流为负，叠加归母净利润亏损，若后续原材料价格持续高位运行，主业盈利修复进度可能不及预期，存在进一步亏损的风险。应收账款占总资产比例较高，下游环保行业客户回款周期普遍较长，若宏观经济下行导致下游企业经营恶化，大额应收账款坏账风险将进一步抬升。公司债权融资余额达4.46亿元，占总资产比例31.78%，有息负债规模较高，叠加当前汇率波动带来的汇兑损失影响，后续利息支出和财务费用存在进一步攀升的压力。公司多起重大诉讼尚处于审理阶段，相关资产减值计提是否充分、后续判决结果是否会进一步冲击利润，仍存在较大不确定性，投资者需重点警惕相关潜在风险。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。