平安估值优势混合：坚守逆向价值 高股息消费布局占比超26%
核心财务与净值指标出炉
报告期内平安估值优势混合A、C两类份额合计实现本期利润-835.66万元，截至2026年6月末合计净资产3898.78万元，其中C类期末净资产达3848.05万元，占总净资产比例超98%。长期维度来看，两类份额自合同生效起累计净值增长率均保持正收益，A类累计收益32.85%，C类累计收益30.73%。
| 指标项 | 平安估值优势混合A | 平安估值优势混合C |
|---|---|---|
| 本期利润 | -14.61万元 | -821.05万元 |
| 期末基金资产净值 | 50.72万元 | 3848.05万元 |
| 本期份额净值增长率 | -17.33% | -17.45% |
| 自合同生效起累计净值增长率 | 32.85% | 30.73% |
净值表现与基准收益对比
报告期内两类份额净值增长率阶段性跑输同期业绩比较基准，长期累计收益仍保持正向。其中过去六个月A类净值增长率为-17.33%，同期业绩基准收益率为2.95%，收益差为-20.28%；过去一年A类净值增长率为-6.38%，同期业绩基准收益率为14.97%，收益差为-21.35%；自合同生效起至今A类净值增长率32.85%，同期业绩基准收益率43.62%，收益差为-10.77%。
| 阶段 | A类净值增长率 | 同期业绩基准收益率 | 收益差 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | -17.33% | 2.95% | -20.28% |
| 过去一年 | -6.38% | 14.97% | -21.35% |
| 自合同生效起至今 | 32.85% | 43.62% | -10.77% |
上半年运作坚持逆向价值风格
2026年上半年市场呈现极致分化格局，一季度风格相对均衡，二季度AI主题资金大量流入，非AI标的普遍单边下跌。基金坚持逆向价值风格，兑现部分涨幅过高个股，保留大量现金资产，重点加仓底部高股息消费品公司。截至期末，基金货币资金规模达1009.39万元，较上年末的285.33万元大幅提升，现金储备占基金总资产比例超26%。
后市聚焦高股息价值标的
管理人判断当前经济基本面大概率处于底部区间，二季度AI主题的亢奋行情难以持续，盈利稳定、高股息率的价值型公司长期价值凸显。后续将保持耐心坚持长期主义，一方面持续筛选持有高股东回报的优质资产，另一方面保留充足现金储备，等待更好的逆向加仓机会。
各项费用支出合规计提
报告期内合计支付基金管理费18.78万元，托管费2.82万元，交易费用6.96万元，相关费率严格按照基金合同约定计提。其中管理人报酬本期发生额18.78万元，较上年同期的5.07万元大幅增长；托管费本期发生额2.82万元，上年同期为0.76万元；应付交易费用期末余额为1.98万元。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 18.78 | 5.07 |
| 托管费 | 2.82 | 0.76 |
| 交易费用 | 6.96 | - |
| 应付交易费用期末余额 | 1.98 | - |
股票交易完成持仓结构调整
报告期内股票买卖差价收入为-109.02万元，卖出股票成交总额4374.36万元，卖出股票成本总额4476.43万元，整体兑现前期持仓收益的同时完成了持仓结构调整。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 4374.36 |
| 卖出股票成本总额 | 4476.43 |
| 交易费用 | 6.96 |
| 买卖股票差价收入 | -109.02 |
关联方持仓占比超94%
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购交易，无应支付关联方的交易佣金，所有关联交易均符合商业常规条款。基金管理人平安基金固有资金持有C类份额1255.37万份，占总份额比例42.65%，关联方平安汇通持有C类份额1536.93万份，占总份额比例52.21%，两类关联方合计持有占比超94%。
期末股票投资明细披露
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值2855.86万元，占基金资产净值比例73.25%，其中制造业板块占比超68%，前三大重仓股均为消费、风电高景气赛道标的。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 日月股份 | 341.76 | 8.77% |
| 2 | 洋河股份 | 324.28 | 8.32% |
| 3 | 泸州老窖 | 310.08 | 7.95% |
| 4 | 舍得酒业 | 302.18 | 7.75% |
| 5 | 洽洽食品 | 228.09 | 5.85% |
| 6 | 格力电器 | 225.00 | 5.77% |
| 7 | 中炬高新 | 190.96 | 4.90% |
| 8 | 奥普科技 | 152.83 | 3.92% |
| 9 | 老板电器 | 146.20 | 3.75% |
| 10 | 中国中免 | 107.42 | 2.76% |
机构持仓占比超93%
期末基金总份额2981.71万份，合计持有人户数457户，机构投资者持有份额占比93.65%，个人投资者占比仅6.35%，机构持仓占比极高。过去一年基金盈利投资者数量占比为25.09%。其中A类份额持有人户数147户，全部为个人投资者；C类份额持有人户数330户，机构持有占比达94.86%。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 147 | 2597.40份 | 0% | 100% |
| C类 | 330 | 89197.92份 | 94.86% | 5.14% |
| 合计 | 457 | 65245.37份 | 93.65% | 6.35% |
从业人员持有A类占比近19%
基金管理人从业人员合计持有本基金7.89万份，占基金总份额比例0.26%，其中A类份额从业人员持有占比达18.67%，体现内部员工对基金长期价值的认可。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占对应级别份额比例 |
|---|---|---|
| A类从业人员持有 | 71277.20 | 18.67% |
| C类从业人员持有 | 7646.07 | 0.03% |
| 合计 | 78923.27 | 0.26% |
报告期份额小幅净赎回
报告期内A类份额净赎回109.74万份，C类份额净赎回3.64万份，总份额较期初小幅缩减，整体份额结构保持稳定。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1479192.10 | 29471703.54 |
| 本期总申购 | 116369.87 | 1523604.63 |
| 本期总赎回 | 1213744.17 | 1559993.99 |
| 期末份额总额 | 381817.80 | 29435314.18 |
前五券商交易占比超57%
报告期内基金租用22家券商交易单元开展股票交易，其中国海证券、国金证券、招商证券位列股票成交金额前三，三家合计占当期股票成交总额比例超38%，前五家券商合计占比超57%。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 |
|---|---|---|
| 国海证券 | 1414.72 | 16.72% |
| 国金证券 | 975.99 | 11.54% |
| 招商证券 | 873.74 | 10.33% |
| 西南证券 | 857.10 | 10.13% |
| 财通证券 | 765.85 | 9.05% |
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