核心财务数据表现

本基金2026年4月20日合同生效，截至6月30日的首季运作期内，两类份额均实现正收益，整体运作平稳合规。报告期内累计实现净利润179.64万元，期末净资产合计86777.55万元，较期初募集的86597.91万元实现稳步增值。

净值表现低波动运行

报告期内两类份额净值波动率均远低于业绩比较基准，风险控制表现突出。截至报告期末基金仍处于6个月建仓期内，净值波动水平仅为业绩比较基准的三分之一，严格践行了低风险运作的产品定位。

建仓期投资运作清晰

基金成立初期因银行间债券账户未开立，先投资交易所债券和回购，账户开立后逐步提升久期与杠杆，截至期末组合久期约1.8年，杠杆率约109%。二季度6月债市调整阶段，管理人主动降低杠杆与久期，回撤力度整体可控。

下半年市场展望明确

管理人判断2026年下半年债市整体震荡偏强，利率下行空间有限、波动放大，10年期国债收益率下破1.7%需基本面明显转弱或超预期降息配合。操作层面将以信用债为底仓，通过利率债、金融债波段交易增厚收益，灵活调整仓位久期，推动净值稳步上涨。

基金费用支出合规

报告期内各项费用计提严格按合同约定执行，费率水平符合行业标准。期末应付管理人报酬14.26万元，应付托管费7.13万元，均处于正常计提待支付状态。

交易费用明细披露

报告期内应付交易费用合计2.63万元，全部为银行间市场交易产生，交易所市场无相关费用。当期发生的交易费用合计4.99万元，全部计入债券买卖差价成本。

债券投资收益构成

报告期内债券投资总收益255.69万元，利息收入为核心支撑，本基金未进行任何股票投资。

关联方交易全量合规

报告期内全部债券与债券回购交易均通过关联方中泰证券交易单元完成，佣金支付合规。当期应支付中泰证券的佣金为4.62万元，占当期佣金总量的100%，佣金定价参考市场价格协商确定，符合监管要求。

债券持仓结构稳健

期末基金全部资产均为债券投资，公允价值合计94547.97万元，占基金资产净值比例108.95%，无股票类资产配置。前五名重仓债券单只占基金资产净值比例均在2.38%-2.40%区间，持仓分散度高，单一标的风险极低。

持有人结构分布

期末基金总持有人户数2917户，户均持有份额近29.69万份，个人投资者占绝对主流。

从业人员持仓极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金300.27份，占基金总份额比例不足0.001%，基金经理、高管及投研部门负责人均未持有本基金份额。

开放式份额无变动

本基金于2026年7月20日才正式开放日常申赎，报告期内无新增申购与赎回份额，两类份额规模均维持基金合同生效时的水平，总份额稳定在8.66亿份。

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