中泰天择稳健6个月持有混合(FOF)：规模增144.8%至13.34亿元 成立以来超额收益超6%
核心财务数据亮眼 规模大幅攀升
报告期内基金A类份额本期利润-3244.12万元，C类份额本期利润-292.47万元，合计本期利润-3536.59万元。截至2026年6月30日，基金净资产合计达13.34亿元，较2025年末的5.45亿元大幅增长144.8%，其中A类期末净资产11.56亿元，C类期末净资产1.78亿元。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -548.08 | -61.11 |
| 本期利润（万元） | -3244.12 | -292.47 |
| 期末净资产（亿元） | 11.56 | 1.78 |
| 期末份额净值（元） | 1.1907 | 1.1751 |
| 期末可供分配利润（万元） | 14253.45 | 1992.60 |
多阶段净值表现 长期超额收益显著
截至报告期末，A类份额自基金合同生效以来累计净值增长率达19.07%，较同期业绩比较基准收益率高出6.05个百分点；C类份额累计净值增长率17.51%，较同期业绩比较基准高出5.45个百分点。过去一年A类净值增长率7.87%，跑赢业绩基准0.69个百分点；过去三年A类净值增长率19.93%，较业绩基准高出6.89个百分点。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | A类业绩比较基准收益率 | A类超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.18% | 3.98% | -6.16% |
| 过去六个月 | -0.60% | 3.02% | -3.62% |
| 过去一年 | 7.87% | 7.18% | 0.69% |
| 过去三年 | 19.93% | 13.04% | 6.89% |
| 成立以来 | 19.07% | 13.02% | 6.05% |
| 阶段 | C类份额净值增长率 | C类业绩比较基准收益率 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.28% | 3.98% | -6.26% |
| 过去六个月 | -0.80% | 3.02% | -3.82% |
| 过去一年 | 7.44% | 7.18% | 0.26% |
| 过去三年 | 18.49% | 13.04% | 5.45% |
上半年多元配置 主动调整防御风格
2026年上半年，基金坚持多元化配置框架，2月份主动降低A股和港股基金配置比例，将风格调整为偏价值防御，有效减小了3月份市场下跌带来的净值回撤。债券端维持标配并对长债进行高抛低吸操作，保留贵金属战略配置底仓的同时降低战术配置仓位，维持有色金属期货ETF配置。运作过程中基金也完成了操作反思，后续将通过手动干预收紧总风险预算、加强战略配置层面的风格偏离度控制、补充开发其他交易型策略优化运作效果。
上半年业绩清晰披露 净值小幅波动
截至2026年6月30日，A类基金份额净值为1.1907元，报告期内份额净值增长率-0.60%，同期业绩比较基准收益率3.02%；C类基金份额净值为1.1751元，报告期内份额净值增长率-0.80%，同期业绩比较基准收益率3.02%。
后续市场展望 多元配置体系信心充足
管理人表示，当前市场对美联储加息的预期大概率反应过度，后续预期有望回摆。国内货币、财政政策持续发力，净结售汇数据保持资金强劲回流，宏观流动性充裕，先进制造业和科技企业全球竞争力不断突破，A股和港股后续表现值得期待。后续基金将紧密跟踪各维度宏观中观数据，结合资金面指标动态调整大类资产和风格配置，在严格风险预算下参与细分维度战术配置机会。
规模带动费用 管理费托管费大幅增长
报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为463.38万元，较2025年上半年的28.10万元大幅增长1550%；当期发生的基金应支付的托管费为57.92万元，较2025年上半年的3.39万元增长1610%，费用增长与基金规模大幅扩张直接相关。
| 费用项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 463.38 | 28.10 |
| 托管费 | 57.92 | 3.39 |
| 销售服务费 | 40.52 | 6.83 |
交易费用9.46万元 无应付交易费用
报告期内基金交易费用合计9.46万元，全部为股票交易产生的相关费用。截至报告期末，应付交易费用余额为0，不存在未结清的交易费用。
股票投资收益为负 买卖价差浮亏362.91万
报告期内股票投资收益为-362.91万元，其中卖出股票成交总额8503.72万元，卖出股票成本总额8857.16万元，扣除交易费用9.46万元后，买卖股票差价收入为-362.91万元。
关联方交易全覆盖 佣金占比100%
报告期内基金所有股票、债券、债券回购、基金交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，各品类交易占当期同类交易总额比例均为100%。当期应支付中泰证券的佣金为31.36万元，占当期佣金总量比例100%，期末无应付关联方佣金余额。
| 交易品类 | 成交金额（万元） | 占当期同类交易比例 |
|---|---|---|
| 股票交易 | 19439.68 | 100% |
| 债券交易 | 6415.41 | 100% |
| 债券回购交易 | 10200.00 | 100% |
| 基金交易 | 197002.86 | 100% |
期末仅2只个股 持仓占比低至2.11%
截至2026年6月30日，基金仅持有2只个股，全部为A股市场标的，合计公允价值2817.95万元，占基金资产净值比例2.11%，持仓集中度低，风格偏向周期类品种。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 002170 | 芭田股份 | 2439.16 | 1.83% |
| 601899 | 紫金矿业 | 378.79 | 0.28% |
个人投资者占9成 户均持有4.18万份
截至报告期末，基金总持有人户数26873户，户均持有基金份额4.18万份。个人投资者持有份额合计10.30亿份，占总份额比例91.79%；机构投资者持有份额合计0.92亿份，占总份额比例8.21%。过去一年基金盈利投资者数量占比达55.23%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 20894 | 46449.84 | 90.60% | 9.40% |
| C类 | 5979 | 25328.11 | 99.38% | 0.62% |
| 合计 | 26873 | 41750.45 | 91.79% | 8.21% |
从业人员持有0.35% 基金经理自购区间明确
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金388.58万份，占基金总份额比例0.35%。其中A类份额持有384.32万份，占A类份额比例0.40%；C类份额持有4.26万份，占C类份额比例0.03%。基金经理持有A类份额区间为10万-50万份，高级管理人员、投研部门负责人未持有本基金份额。
申购赎回双高 期末份额增146%
报告期内基金总申购金额达10.67亿元，总赎回金额2.42亿元，基金份额实现大幅净增长。其中A类份额当期申购77172.49万份，赎回12598.15万份，净增长64574.34万份；C类份额当期申购9369.17万份，赎回7353.94万份，净增长2015.23万份。期末总份额达11.22亿份，较期初的4.56亿份增长146%。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 32477.96 | 13128.45 |
| 当期总申购 | 77172.49 | 9369.17 |
| 当期总赎回 | 12598.15 | 7353.94 |
| 期末份额 | 97052.30 | 15143.68 |
租用2个中泰单元 佣金全额结清
报告期内基金仅租用中泰证券2个交易单元开展证券投资，所有品类交易100%通过该交易单元完成，当期合计支付佣金31.36万元，期末无应付佣金余额，符合监管相关规定。
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