江苏亿通高科技股份有限公司财报解读：应收票据大增1027.41%、投资现金流大降6796.94%
营业收入小幅下滑
报告期内公司实现营业收入8196.59万元，较上年同期的8783.76万元同比下降6.68%。分业务来看，芯片及传感器模组业务实现收入3879.46万元，同比下降31.07%；智能化监控工程业务实现收入1267.87万元，同比增长27.64%；医疗器械业务实现收入1863.48万元，同比增长56.30%；CATV网络传输设备业务实现收入1033.23万元，同比增长34.10%。整体营收结构中，传统广电设备业务占比仍较低，芯片业务收入下滑是总营收微降的主要原因。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 8196.59 | 8783.76 | -6.68% |
净利润亏损扩大
归属于上市公司股东的净利润为-1773.13万元，上年同期为-1295.44万元，亏损幅度同比扩大36.87%。子公司合肥鲸鱼微电子芯片业务持续亏损，报告期内净利润为-1961.99万元，较上年同期下降691.63万元，是上市公司整体亏损扩大的核心拖累因素。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -1773.13 | -1295.44 | -36.87% |
扣非净利润亏损加剧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1897.79万元，上年同期为-1579.80万元，亏损幅度同比扩大20.13%。扣非后亏损规模超过净利润，反映出公司主营业务自身造血能力持续弱化，非经常性损益仅小幅对冲了部分亏损。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益的净利润 | -1897.79 | -1579.80 | -20.13% |
基本每股收益同比下滑
报告期内基本每股收益为-0.0583元/股，上年同期为-0.0426元/股，同比下降36.85%。由于公司总股本未发生变动，每股收益的变动完全由净利润亏损扩大导致，单位股本对应的亏损额进一步提升。
| 项目 | 2026年半年度（元/股） | 2025年半年度（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0583 | -0.0426 | -36.85% |
扣非每股收益同步下行
扣非后基本每股收益随扣非净利润同步下滑，报告期内为-0.0624元/股，上年同期为-0.0520元/股，同样反映出公司主营业务层面的盈利能力持续弱化。
应收账款规模小幅攀升
截至报告期末，公司应收账款账面价值为9880.13万元，占总资产比例达17.01%，较期初的9357.75万元小幅增长5.58%。其中关联方应收账款账面余额1272.46万元，占应收账款总余额的12.11%。广电行业客户回款周期长、付款进度受专项资金拨款节奏影响，叠加芯片业务对关联方华米的销售形成的应收款，整体坏账计提压力仍存。
| 项目 | 2026年6月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值 | 9880.13 | 9357.75 | +5.58% |
应收票据规模大幅增长
报告期末应收票据账面价值为175.48万元，期初仅为15.56万元，同比大幅增长1027.41%，主要原因是期末已背书或贴现但尚未终止确认的银行承兑汇票大幅增加，反映出公司通过票据结算的业务占比提升，票据流动性管理的不确定性有所增加。
| 项目 | 2026年6月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据账面价值 | 175.48 | 15.56 | +1027.41% |
加权平均净资产收益率下行
报告期内加权平均净资产收益率为-4.00%，上年同期为-2.72%，同比下降1.28个百分点。公司净资产规模随持续亏损逐步缩水，盈利能力的弱化进一步拉低了净资产收益水平，股东权益的回报能力持续承压。
| 项目 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -4.00% | -2.72% | -1.28pct |
存货规模明显上升
截至报告期末，公司存货账面价值为3238.79万元，较期初的2418.18万元增长33.93%，主要是广电产品按客户合同备货增加所致。存货规模上升一方面占用了更多营运资金，另一方面若下游广电运营商采购需求不及预期，将面临存货跌价风险。
| 项目 | 2026年6月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值 | 3238.79 | 2418.18 | +33.93% |
销售费用同比增长30.23%
报告期内销售费用发生额为810.90万元，上年同期为622.65万元，同比增长30.23%，主要原因是子公司合肥云曦医疗器械销售费用大幅增加，为拓展安徽区域三甲医院客户投入的市场推广、销售佣金等费用同步上升。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 810.90 | 622.65 | +30.23% |
管理费用小幅增长
报告期内管理费用发生额为1117.64万元，上年同期为1031.41万元，同比增长8.36%，整体保持平稳，主要是职工薪酬、办公及差旅等常规运营费用的合理增长，未出现异常大额支出。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1117.64 | 1031.41 | +8.36% |
财务费用同比增长70.48%
报告期内财务费用发生额为-55.00万元，上年同期为-186.29万元，同比增长70.48%，主要原因是报告期内汇兑净损失大幅增加，美元结算的海外业务受汇率波动影响，汇兑收益收窄、损失扩大，导致财务费用整体同比上升。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -55.00 | -186.29 | +70.48% |
研发费用基本持平
报告期内研发费用发生额为3255.43万元，上年同期为3251.38万元，同比仅微增0.12%。公司持续对可穿戴设备芯片、健康医疗传感器、低功耗蓝牙芯片等核心项目保持高强度研发投入，研发人员占比达73.17%，但大规模研发投入尚未转化为规模化盈利。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3255.43 | 3251.38 | +0.12% |
经营活动现金流大额转负
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-2667.46万元，上年同期为1000.56万元，同比大降366.60%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金大幅减少，同时支付其他与经营活动有关的现金同比增加，公司主营业务获取现金的能力出现明显恶化。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2667.46 | 1000.56 | -366.60% |
投资活动现金流大幅下滑
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-631.04万元，上年同期为9.42万元，同比大降6796.94%，主要原因是报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，同时收回投资收到的现金同比减少，公司产能及研发相关长期资产投入加大。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -631.04 | 9.42 | -6796.94% |
筹资活动现金流同比改善
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为78.78万元，上年同期为-107.49万元，同比增长173.29%，主要原因是报告期内银行承兑汇票贴现收到现金，同时上年同期存在债务及利息偿还支出，当期筹资端现金流压力有所缓解。
| 项目 | 2026年半年度（万元） | 2025年半年度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 78.78 | -107.49 | +173.29% |
风险提示
公司目前仍处于撤销退市风险警示的审核阶段，能否获得深交所批准尚存在不确定性；芯片业务对关联方华米存在重大依赖，新客户拓展不及预期将直接影响核心业务增长；广电行业整体采购需求放缓、市场竞争激烈导致毛利率持续承压，叠加经营现金流大额净流出，公司短期流动性及盈利修复仍面临多重挑战，投资者需充分警惕相关风险。
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