立信会计师事务所（特殊普通合伙）近日就中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）换股吸收合并东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”）、信达证券股份有限公司（以下简称“信达证券”）申请，对上海证券交易所于2026年6月17日下发的审核问询函进行了回复。其中，信达证券详细披露了报告期内的业绩波动、资产负债构成、金融资产风险及现金流等情况。

根据回复报告，2024年度及2025年度，信达证券实现营业收入分别为32.92亿元和40.44亿元，同比增长22.86%；归属于母公司股东的净利润分别为13.65亿元和18.94亿元，同比增长38.74%。业绩增长主要得益于投资收益与公允价值变动损益合计增长50.42%以及经纪业务手续费净收入增长24.36%。2025年，信达证券股票基金代理买卖交易金额达40,454.18亿元，同比增长56.25%，经纪业务收入增长显著。

在与同行业可比公司对比方面，信达证券营业收入及归母净利润增长与行业平均水平无显著差异。不过，利息净收入同比下降12.18%，主要受货币资金及结算备付金利息收入下降15%以及拆入资金、卖出回购金融资产款等利息支出增加影响。投资收益与公允价值变动损益合计增长50.42%，显著高于行业均值10.60%，主要因增配高股息红利类股票，其他权益工具投资规模同比增长307.48%，带动股票分红收益增加4.11亿元。

2026年1-6月，信达证券延续增长态势，实现营业收入24.35亿元，同比增长19.53%；归属于母公司股东的净利润10.97亿元，同比增长7.15%。各业务板块中，证券经纪业务净收入增长35.02%，资产管理业务净收入增长44.09%，投资银行业务净收入增长16.19%，自营业务投资收益与公允价值变动损益合计增长13.46%。

资产负债方面，截至2025年末，信达证券总资产1299.51亿元，较2024年末增长21.56%。资产主要由金融投资（57.67%）、货币资金（20.59%）、融出资金（12.87%）构成。融出资金规模同比增长33.07%至167.27亿元，买入返售金融资产同比增长188.23%至15.62亿元，主要因股票质押式回购业务扩张。负债总额1011.98亿元，资产负债率71.58%，略高于行业均值67.67%，主要因拆入资金规模增长61.05%至255.31亿元，应付债券增长24.59%至226.54亿元。

金融资产减值计提方面，信达证券对融出资金、买入返售金融资产、其他债权投资等均按预期信用损失模型计提减值。截至2025年末，上述资产减值准备合计1.75亿元，计提比例分别为0.67%、1.92%、0.14%，整体风险可控，减值计提充分，与同行业可比公司水平基本一致。

现金流方面，2025年度经营活动产生的现金流量净额19.45亿元，较2024年的102.85亿元有所下降，主要因交易性金融资产增加及融出资金投放加大。该变动趋势与多数同行业公司一致，未来随着轻资本业务持续贡献现金流及融资渠道畅通，整体现金流韧性充足。

立信会计师事务所经核查认为，信达证券收入确认、金融工具核算及减值计提符合企业会计准则，未发现关联方非经营性资金占用情况，现金流量表披露合规。

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