来源：上海证券报

今日提示

•国务院新闻办公室定于2026年8月18日（星期二）下午3时举行新闻发布会，请商务部部长助理袁晓明和农业农村部、文化和旅游部、市场监管总局有关负责人介绍激发下沉市场活力活跃县域消费有关情况，并答记者问。

•中南文化正在推进重大资产重组，并拟对本次重大资产重组方案进行调整，自2026年8月17日（星期一）开市起开始停牌。

•海鸥住工（002084）控股股东中馀投资有限公司正在筹划公司控制权变更相关事宜，自2026年8月17日（星期一）开市起停牌，停牌时间预计不超过2个交易日。

•华阳集团控股股东惠州市华越投资有限公司正在筹划涉及其所持有公司股份转让事宜，自2026年8月18日（星期二）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

•丰茂转债8月18日发行，申购代码371459，转股价35.59元/股，正股丰茂股份。

上证聚焦

○8月两融资金大幅回流 科技引领反弹

8月以来，沪深北三市两融余额一度连续8个交易日回升，累计反弹超700亿元，科技成反弹主线。8月17日，全市场超4300只个股上涨，呈现普涨行情，半导体、存储芯片、算力硬件作为市场高景气赛道，再度迎来资金集中进场。

国家统计局数据显示，7月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长16.9%，从产品看，人工智能带动传感器、存储芯片、电子元件、光纤等产品产量分别增长35.3%、30.2%、23.4%、21.1%。

存储方面，行业正同时受益于供需改善和AI驱动的产品结构升级，景气持续性值得重视。传统存储价格和厂商盈利能力继续修复的同时，HBM及高带宽存储需求快速增长，正在持续占用先进制程及产能资源，并对整体DRAM供给形成约束。

CPO方面，华创证券通信组组长于一铭表示，市场核心驱动因素来自海外光模块领军企业Lumentum和Coherent在电话会议中对CPO订单的展望。预计CPO交换机放量在即，后续仍可持续关注英伟达的CPO出货节奏。产业受益环节主要集中在高功率光芯片、FAU（光纤阵列单元）、MPO（多芯推入式连接器）光纤跳线，以及光纤（含保偏光纤）等核心环节。

对于后市，浙商证券策略首席分析师王大霁表示，国内基本面稳中改善，随着市场情绪集中释放，积极因素正逐步积累，市场已具备反弹条件。电子、有色金属、化工、非银金融等行业上半年业绩预增幅度较大，A股盈利整体改善趋势明确。此外，AI领域的持续进展也有助于提振市场信心。

华创证券策略首席分析师姚佩分析称，经历前期估值调整后，盈利改善趋势未改，AI产业逻辑持续获得验证。加之海外加息概率降低，有望进一步打开反弹的时间窗口与空间预期。

上证精选

•国家统计局数据显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，前7个月新动能对规模以上工业增长的贡献率为50.9%。1—7月份电子电路制造业投资增长57.7%。

•国家发展改革委部署加快2026年新型政策性金融工具投放工作，加大对民间投资项目支持力度。

•中证指数有限公司将于2026年8月18日正式发布中证智选制造业转型升级指数，为市场提供更丰富的投资标的。中证智选制造业转型升级指数从新材料、新一代信息技术、电力装备、基础及新型制造等领域中选取100只上市公司证券作为指数样本。

•香港交易所信息显示，摩根大通在中际旭创H股的持股比例于8月12日从15.91%升至16.14%，购买的平均股价为1084.9163港元。

•8月17日下午，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.74关口。兴业研究外汇商品部认为，近期美联储加息预期回落，全球风险偏好反弹，可继续关注人民币资产股汇共振情况。

•金融监管总局数据显示：二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%回升1个基点，是四年来首次企稳回升。上半年商业银行累计实现净利润同比持平，相比一季度同比下滑，二季度明显修复。

产业情报

○石油天然气发展“十五五”规划印发 加快重型燃气轮机国产化

国家发展改革委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，提出到2030年，国内油气供应量4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里。鼓励社会资本加强商业储备设施投资运营，进一步增加储备规模。适时启动建设西气东输四线（乌恰—吐鲁番段）、西气东输五线。

终端利用环节，加快重型燃气轮机国产化，推进现役燃机服役维护技术、车船用高效低排放燃气发动机、高端燃气壁挂炉等装备的科技攻关及国产化；研究优化炼化一体化、绿色低碳炼化等方面技术。

东吴证券认为，受益于美国AI数据中心和全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到120GW以上。2026Q2全球燃机龙头GEV订单规模再创历史纪录，大容量机型与数据中心表后（BTM）方案成为核心增长极。马斯克旗下SpaceXAI最新公布算力扩张计划，以Colossus集群为核心，当前算力1.4GW，规划2026年底达2GW、2027年底冲刺10GW，大量采用自备燃气轮机绕开电网瓶颈。当前燃气轮机行业高订单、高壁垒、长久期特征显著，设备制造商及配套工程商有望迎来发展机遇。

相关公司方面，联德股份聚焦发动机高端零部件生产。杰瑞股份与美国客户签署多份燃气轮机发电机组合同，累计金额超11亿美元。

○AI需求推动 集成电路景气度持续向好

国家统计局数据显示，7月份，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长19.1%，快于1—7月份的15.4%。规模以上工业主要产品产量方面，7月份集成电路产量530亿块，同比增长20.7%，高于6月份的517亿块。

财通证券认为，全球半导体设备景气度持续上修，据SEMI预测，2026年全球半导体设备销售额预计达1659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高，高景气正向零部件上游环节全面传导。银河证券认为，华虹宏力、中芯国际最新发布2026年半年报业绩，2026Q2业绩均呈现营收增长加速、毛利率同环比提升的趋势，业绩超预期。受益于AI需求高景气和涨价，预计国内晶圆厂业绩将逐季改善。

相关公司方面，长川科技在半导体测试设备领域份额位居行业前列，拓荆科技在薄膜沉积设备领域竞争力较强，混合键合设备拓展顺利。

公司新闻

○孚日股份上半年实现营业收入29.18亿元，同比增长12.78%；归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，同比增长64.01%。上半年，电解液添加剂量价齐升，成为驱动公司业绩增长的核心动力。

○复旦微电2026年上半年实现营业收入22.25亿元，同比增长21.03%；归属于上市公司股东的净利润8.49亿元，同比增长338.58%。

○蔚蓝锂芯发布2026年半年度报告，实现营业收入48.58亿元，同比增长30.35%；归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长53.39%。业绩增长主要得益于公司产品的竞争力及下游需求的提升，锂电池业务同比快速增长，LED业务及金属物流配送业务总体保持平稳。

○瑞丰高材拟以现金收购及增资相结合方式取得觅拓新材不低于51%股权，交易总对价初步预计约4亿—5亿元。本次交易若成功实施，将进一步丰富公司新材料产品的品类，将对公司未来产业拓展和经营业绩带来积极影响。

○飞力达拟以4000万元—6000万元通过集中竞价方式回购股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过7.95元/股。

○骏成科技筹划以现金方式收购江苏新通达50%股份，交易前公司已持有其40%股份，交易完成后江苏新通达将成为公司控股子公司。

○日丰股份拟投资约7亿元建设年产300吨光纤预制棒、1000万芯公里光纤项目。本项目的实施将壮大公司通信组件业务板块，助力公司顺利切入“光纤预制棒—光纤”产品体系，与母公司通信电缆、光电复合缆等既有产品形成上下游协同效应，培育新的利润增长点。

○融捷股份（002192）2026年上半年实现营业收入15.24亿元，同比增长402.35%；实现归母净利润10.02亿元，同比增长1076.14%。其中，公司二季度单季实现营收11.48亿元，环比增长205.17%；归母净利润7.24亿元，环比增长160.32%。业绩增长的主要原因是锂产品市场价格及公司锂产品产销量大幅上升，以及联营锂盐企业净利润增加，公司营业收入和净利润大幅增长。

○东田微上半年实现营业收入5.02亿元，同比增长33.36%；归母净利润为8695.91万元，同比增长71.57%。上半年，公司业绩主要受销售订单增加的影响。

○鼎阳科技正式公开发布SDS8000AP H12系列高带宽实时数字示波器，覆盖33GHz/25GHz/20GHz带宽，每通道实时采样率80GSa/s，最大存储深度2Gpts/CH，搭载自研40GHz高带宽前端芯片组，可面向高速计算、PC和服务器、汽车电子及工业商用等多类应用场景。

资金观潮

○公募权益型基金高仓位运行 电子获明显增持

好买基金数据显示，截至8月14日，公募权益型基金整体仓位为94.42%，较8月7日94.34%的仓位上升0.08个百分点，较7月14日93.61%的仓位上升0.81个百分点，总体处于历史中位数偏高水平。其中，普通股票型基金仓位由一周前的94.85%升至94.88%，偏股混合型基金仓位由94.22%升至94.32%。相比整体仓位的小幅变化，行业之间的资金腾挪更为明显。

从配置比例来看，电子、通信和医药生物仍位居前三，仓位分别为29.53%、10.73%和8.92%。其中，电子仓位较前一周提高0.48个百分点，剔除行业涨跌幅影响后，主动增持幅度达到0.54个百分点，在所有行业中居首。非银金融和家用电器也获得主动增持，幅度分别为0.16个百分点和0.12个百分点。

与此同时，部分板块出现减持。通信仓位由10.78%降至10.73%，同期行业上涨5.1%，剔除市场涨跌影响后，公募主动减持0.52个百分点。电力设备和建筑材料均遭主动减持0.15个百分点。值得注意的是，最近较为热门的医药生物板块名义仓位由8.85%升至8.92%，但考虑同期行业上涨因素后，实际主动减持0.03个百分点。

○机构席位净买入兴森科技

8月17日交易公开信息显示，兴森科技（002436）获机构席位净买入2.61亿元，占总成交额比例4.56%。

中航证券研报认为，公司具备覆盖先进电子电路全类别产品的技术能力，产品广泛应用于通信设备、消费电子、工业控制、医疗电子、服务器、轨道交通、计算机应用、半导体等领域。其中，传统PCB业务聚焦于样板快件及批量板的研发、设计、生产、销售和表面贴装；高阶PCB领域，在坚守高端智能手机主赛道的基础上，全力拓展高端光模块、毫米波通信及AI硬件市场。

综合来看，卫星通信、人工智能、AI等行业的发展将带动公司业务需求的提升。同时，随着FCBGA封装基板业务和高多层PCB业务逐步修复，公司整体盈利能力有望稳步提升。

○机构席位净买入通富微电

8月17日交易公开信息显示，通富微电获机构席位净买入1.74亿元，占总成交额比例1.75%。

方正证券研报表示，公司在先进封装方面取得重要进展，SIP技术建立了薄Die Hybrid SiP双面封装能力；Memory技术完成了高叠层封装结构的开发；FCBGA完成了超大尺寸、多芯片合封关键技术及极致热管理解决方案开发及批量量产；功率半导体封装技术完成了TOLT、QDPAK顶部散热产品技术的开发，进入产业化。功率半导体完成IGBT 1800A超大电流产品测试技术的开发及量产；针对汽车电子的激烈市场竞争，研发并推广8/16/32site测试方案，大幅度降低测试成本，加强公司的产品竞争力。在光电合封（CPO）领域的研发产品已通过可靠性测试，已进入量产导入阶段。

○8月17日交易公开信息显示，机构席位净买入苏州天脉、太辰光、武汉天源、天准科技、神农种业等公司。

机构调研

○澄天伟业近日在机构调研中披露，公司液冷散热核心产品包含液冷板、不锈钢波纹管、分水器（Manifold）、快速接头等，可提供整组液冷模组交付，产品广泛适配AI服务器、智算中心机柜级液冷、二次侧液冷散热场景，相关下一代MLCP微通道封装级液冷产品正推进交样验证阶段。据悉，2026年开年以来，AI算力建设持续推进，液冷散热行业景气度持续上行。针对液冷散热这一战略新兴业务，公司已经实现小批量订单交付，通过合作伙伴切入海外头部半导体供应链，国内同步向多家头部算力基础设施厂商送样测试。公司将在2026年加速液冷业务产业化落地，惠州生产基地二期厂房推进建设，强化海内外重点客户协同，综合运用深度联合开发、产业技术交流、跟进重点客户认证导入等方式，推动液冷产品规模化订单落地，下半年业务起量具备预期，同时推进定增项目助力液冷产能扩建与研发升级。

○芯原股份表示，目前集成了芯原NPU IP的人工智能（AI）类芯片已在全球范围内出货近2亿颗，主要应用于物联网、可穿戴设备、智慧电视、智慧家居、安防监控、服务器、汽车电子、智能手机、平板电脑、智慧医疗等10个市场领域，在嵌入式AI/NPU领域全球领先，芯原的NPU IP已被91家客户用于上述市场领域的超过140款AI芯片中；在AR/VR眼镜领域，公司已为某知名国际互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制服务，此外还有数家全球领先的AR/VR客户正在与芯原进行合作。针对快速发展的AI端侧应用，芯原与谷歌基于之前Open Se Cura开源项目合作基础，共同打造了面向端侧大语言模型应用、基于RISC-V指令集的超低能耗Coral NPU IP。