财报解读

营业收入同比微降3.89%

2026年上半年，朗新科技实现营业收入14.82亿元，同比下降3.89%。分业务板块来看，能源数智化业务和互联网电视业务出现下滑，能源互联网业务保持增长。

能源数智化业务收入3.66亿元，同比下降22.42%，公司称该业务季节性特征明显，净利润主要体现在四季度，且受去年同期收入确认节奏较快影响。能源互联网业务表现亮眼，实现收入9.55亿元，同比增长10.64%，其中新电途聚合充电平台充电量超46亿度，同比增长65%，累计接入充电设备超290万台。互联网电视业务收入1.61亿元，同比下降22.29%，主要受大屏用户活跃度及客户投入影响。

净利润由盈转亏

朗新科技上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.80亿元，同比下降730.23%，由盈利转为亏损。

扣非净利润同比暴跌1714.19%

扣除非经常性损益后的净利润为-2.20亿元，同比暴跌1714.19%，业绩亏损幅度巨大。

主要原因包括电力交易业务亏损，公司电力交易业务规模同比增长5倍至100亿度，但受广东电力市场价格宽幅波动影响，造成区域性交易业务阶段性亏损；成本费用高企；非经常性损益贡献有限，本期非经常性损益3966.62万元，主要来自非流动性资产处置收益2366.47万元及政府补助1207.41万元。

基本每股收益大幅下降

基本每股收益为-0.1674元/股，同比下降738.93%。

扣非每股收益下滑明显

扣非每股收益为-0.2042元/股，同比下降1773.77%。

应收账款较期初下降

截至2026年6月末，应收账款16.09亿元，较期初下降19.35%，但应收账款占总资产比例仍高达19.56%，资产质量仍面临一定压力。

加权平均净资产收益率由正转负

加权平均净资产收益率为-2.70%，同比下降3.11个百分点，盈利能力显著恶化。

存货激增835.45%

截至2026年6月末，公司存货余额3.13亿元，较期初的0.33亿元激增835.45%，主要因软件开发成本及外购软硬件增加，存货规模的大幅增加可能占用公司资金，且存在存货跌价风险。

销售费用增长34.15%

销售费用4.40亿元，同比增长34.15%，成本费用控制压力显现。

管理费用增长26.24%

管理费用1.78亿元，同比增长26.24%，主要因推进AI战略导致人员优化成本增加。

财务费用由负转正

财务费用98.68万元，同比增长119.46%，由去年同期的-507.19万元转为正数。

研发费用增长6.52%

研发投入2.63亿元，同比增长6.52%，AI战略推进带来技术创新投入。

经营活动产生的现金流量净额恶化

经营活动现金流净额-3.54亿元，同比下降48.82%，主要因电力交易市场渠道费用增加，公司经营活动获取现金的能力减弱。

投资活动产生的现金流量净额改善

投资活动现金流净额-0.95亿元，同比改善69.11%，系赎回定期存款所致。

筹资活动产生的现金流量净额改善

筹资活动现金流净额-0.69亿元，同比改善86.89%，主要因净借款增加。

风险提示

电力市场波动风险

公司主动提升调仓频率和现货交易比例，在AI模型趋稳过程中面临电价波动风险，短期内对利润稳定性造成影响。上半年电力交易业务已因广东电力市场价格宽幅波动导致阶段性亏损，未来若电力市场价格波动加剧，将进一步影响公司业绩。

业绩季节性波动风险

能源数智化业务收入集中在四季度，可能导致前三季度持续亏损。投资者需注意公司业绩的季节性特征，不能仅依据上半年业绩对公司全年业绩做出判断。

成本控制压力风险

研发投入持续增加，AI战略推进带来的人员优化成本及技术创新投入可能进一步侵蚀利润。销售费用和管理费用的大幅增长已对公司利润造成负面影响，若未来成本费用不能得到有效控制，将严重影响公司盈利能力。

客户集中度风险

目前仍有约40%收入来自国家电网、南方电网等少数集团客户，存在依赖风险。一旦主要客户的业务需求发生变化或合作关系出现问题，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。

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