业绩概览：营收利润双增长 资产负债结构优化

2026年上半年，信达证券（601059.SH）实现营业收入24.35亿元，同比增长19.53%；归属于母公司股东的净利润10.97亿元，同比增长7.15%；扣除非经常性损益后的净利润10.91亿元，同比增长6.97%。截至2026年6月30日，公司总资产1202.50亿元，较上年末下降7.47%；归属于母公司股东的权益284.98亿元，较上年末增长1.52%，资产负债结构持续优化。母公司净资本为252.13亿元，风险覆盖率达到279.19%，显示出较强的抗风险能力。

主营业务亮点：多板块协同增长 经纪与资管表现突出

证券及期货经纪业务：营收10.39亿元 信用业务与财富管理双轮驱动

报告期内，公司证券及期货经纪业务实现营业收入10.39亿元。证券经纪业务客户规模稳步增长，线上平台“信达天下”APP日活跃用户数稳步攀升，数字化服务能力和用户粘性持续增强。信用业务方面，两融余额稳步提升，实现规模与效益双增长，融资融券整体维持担保比例稳步上行，未出现新增违约客户。财富管理业务持续完善产品体系，积极引入中金系列产品，投顾业务收入同比显著增长。

期货经纪业务表现亮眼，子公司信达期货上半年营业收入达1.12亿元，同比增长34.68%；净利润0.39亿元，同比增长116.63%。经纪业务日均客户权益达95.30亿元，同比增长49.04%；IB业务峰值权益突破6亿元，创历史新高。

证券自营业务：营收8.92亿元 固收为主权益动态调整策略见效

公司证券自营业务坚持“固收为主、权益动态调整”策略，上半年实现营业收入8.92亿元。在债券市场走强、股票市场结构性分化的背景下，固收业务以利率债和高等级信用债配置为主，同时主动践行央企责任，强化科技金融、绿色金融等“五篇大文章”领域布局；股票投资坚持长期价值导向，适度配置高股息底仓资产。

投资银行业务：营收0.38亿元 固定收益类业务优势巩固

投资银行业务上半年实现营业收入0.38亿元。公司持续提升专业服务能力，完成多单公司债、金融债、企业ABS及银行间不良资产支持证券的发行工作，积极参与并购重组业务，逐步形成投行经营特色。同时，大力拓展地方政府债承销，积极服务地方债务风险化解。

资产管理业务：营收3.17亿元 主动管理占比提升 公募基金业绩领先

资产管理业务上半年实现营业收入3.17亿元。证券公司资产管理业务方面，主动管理占比不断攀升，权益类和非权益类资产配置比例更加均衡，在“固收+”、股票市值管理及企业资产证券化等领域形成优势。公募基金管理业务方面，控股子公司信达澳亚基金根据国泰海通证券数据，截至2026年上半年末，其十年期、七年期、五年期、三年期投资业绩均居行业前列。

盈利能力：成本管控有效 盈利质量稳健

利润结构与盈利能力指标

营业支出同比下降2.52%，主要系业务及管理费同比减少0.63亿元，显示公司成本管控成效显著。尽管加权平均净资产收益率略有下降，但营业利润增速（36.95%）显著高于营收增速（19.53%），表明公司盈利能力在持续改善。

利润质量：扣非净利润占比超99%

归属于母公司股东的净利润10.97亿元中，扣除非经常性损益后的净利润为10.91亿元，占比高达99.43%，说明公司利润主要来自主营业务，盈利质量较高。非经常性损益主要为政府补助1003.97万元。

利息净收入激增71.5% 成业绩增长引擎

公司利息净收入实现跨越式增长，主要得益于融出资金规模的扩大和利率水平的提升。报告期内，融出资金利息收入达3.76亿元，同比增长18.3%；买入返售金融资产利息收入3525万元，同比增长58%。同时，公司有效控制利息支出，拆入资金利息支出1.76亿元，同比增长18.6%，但整体利息支出增速低于利息收入增速，推动净息差持续扩大。

手续费及佣金净收入增长25.3% 资管业务表现突出

在市场波动的背景下，公司手续费及佣金净收入保持稳定增长，实现6.56亿元，同比增长25.3%。其中，资产管理业务净收入9536万元，同比增长3.5%，显示出公司在资产管理领域的核心竞争力。截至报告期末，公司资产管理业务受托资金规模达666.37亿元，其中集合资产管理业务规模274.33亿元，定向资产管理业务规模264.84亿元，专项资产管理业务规模127.20亿元。

资产负债与风险控制：结构优化 风险指标全面达标

资产负债主要项目变动

截至报告期末，公司资产负债率为67.09%，较2025年末的71.58%减少4.49个百分点，负债结构进一步优化。公司无到期未偿付债务，各项风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定，风险覆盖率205.98%、资本杠杆率18.01%、流动性覆盖率190.34%、净稳定资金率170.51%，均远高于监管标准。

子公司表现：期货与基金业务增长强劲

主要子公司中，信达期货净利润同比增长116.63%，信达澳亚基金管理有限公司实现营业收入3.27亿元，净利润0.41亿元，信风投资管理有限公司净利润0.41亿元，各业务板块协同发展态势良好。

行业地位与核心竞争力：排名稳中有进 差异化优势凸显

根据证券业协会截至2026年第一季度末的数据，公司营业收入行业排名第28位；净利润行业排名22位；证券资产管理业务净收入行业排名第24位。公司依托集团协同优势，在并购重整、企业纾困等领域形成差异化竞争优势，投行业务具备操盘复杂交易的综合能力，公募基金坚持主动权益投资特色，经纪业务在辽宁区域市场占有率与品牌影响力稳居首位。

未来展望：深化协同整合 聚焦高质量发展

公司表示，将持续深耕普惠金融，稳步拓展两融与量化业务，优化金融产品体系，探索优质投顾策略，深化数字化运营。同时，积极推进与中金公司的换股吸收合并事宜，本次合并各项工作正在按计划平稳有序推进，后续将完成监管审核等流程。公司将坚守主责主业，推动内涵式高质量发展，为服务国家战略目标和实体经济贡献力量。

点评分析

信达证券2026年上半年业绩表现亮眼，营收和净利润实现双增长，核心业务指标全面向好。公司在证券及期货经纪、资产管理、证券自营等业务板块均展现出较强的竞争力，尤其是期货业务净利润同比大幅增长116.63%，利息净收入激增71.5%，成为驱动业绩增长的重要引擎。

在盈利能力方面，公司成本管控成效显著，营业支出同比下降2.52%，营业利润增速（36.95%）显著高于营收增速（19.53%），显示出公司盈利能力在持续改善。同时，扣非净利润占比高达99.43%，表明公司利润主要来自主营业务，盈利质量较高。

资产负债结构持续优化，资产负债率较上年末下降4.49个百分点，各项风险控制指标均远高于监管标准，显示出公司较强的抗风险能力和稳健的财务状况。

展望未来，公司积极推进与中金公司的换股吸收合并事宜，有望进一步增强综合实力。同时，公司在普惠金融、两融与量化业务、金融产品体系优化等方面的布局，以及在并购重整、企业纾困等领域的差异化竞争优势，将为公司未来的持续健康发展奠定坚实基础。投资者可关注公司业务整合进展及各业务板块的协同发展带来的投资机会。

风险提示：市场波动风险、政策监管风险、业务整合风险等。投资者应充分考虑相关风险因素，谨慎投资。

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