主要财务指标：A类本期利润9245万元 期末净值3.27亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），嘉实成长共享混合A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益7736.63万元，本期利润9244.93万元；C类本期已实现收益4433.90万元，本期利润5307.42万元。截至报告期末，A类基金资产净值3.27亿元，份额净值1.1368元；C类资产净值1.93亿元，份额净值1.1322元。

基金净值表现：A类三个月涨16.19% 跑输基准11.54个百分点

过去三个月，嘉实成长共享混合A份额净值增长率16.19%，业绩比较基准收益率27.73%，跑输基准11.54个百分点；C类净值增长率16.02%，同样显著低于基准。拉长周期看，A类过去六个月净值增长12.24%，跑输基准12.80个百分点；自2025年10月28日合同生效以来，A类净值增长13.68%，基准增长25.41%，差额达11.73个百分点，业绩持续跑输。

投资策略与运作：聚焦AI与错杀制造业 迭代选股方法论

基金经理在报告中指出，二季度国内经济受美伊冲突引发的能源价格高企、AI投资挤占传统行业需求双重冲击。面对市场β极度分化，基金迭代两大选股方法论：一是根据AI贝塔分配研究精力，建立算力产业链勾稽关系；二是基于深度认知决定个股买卖，重点配置半导体设备、电力等领域，并挖掘光连接、存储等新方向。同时，基金认为非AI领域优质制造业企业出现错杀，当年PE低于12倍且未来增速预期超20%的标的值得关注。

基金业绩表现：A/C类净值增长率16.19%/16.02% 均跑输基准

截至报告期末，嘉实成长共享混合A份额净值1.1368元，报告期内净值增长率16.19%；C份额净值1.1322元，增长率16.02%。同期业绩比较基准收益率27.73%，两类份额均未能跑赢基准，业绩差距分别为11.54个百分点和11.71个百分点。

资产组合情况：权益投资占比92.31% 债券配置6.23%

报告期末，基金总资产5.36亿元，其中权益投资占比92.31%（全部为股票投资），固定收益投资占6.23%（全部为国家债券），银行存款和结算备付金占1.34%，其他资产占0.12%。高权益仓位配置反映基金对股票市场的积极布局，但也意味着较高的市场波动风险。

行业投资组合：境内制造业占74.07% 港股工业配置5.11%

境内股票投资中，制造业占比74.07%，为第一大配置行业；科学研究和技术服务业占8.21%，建筑业占3.18%，其余行业均未配置。港股通投资方面，工业和必需消费品分别占基金资产净值的5.11%和4.57%，合计9.68%。行业配置高度集中于制造业，或面临单一行业波动带来的风险。

股票投资明细：华测检测持仓8.21% 中际旭创占5.99%

报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值的52.47%。第一大重仓股华测检测（300012）持仓比例8.21%，公允价值4265.42万元；极米科技（688696）、东方雨虹（002271）分别以7.65%、6.41%位列第二、第三。AI相关标的中际旭创（300308）持仓5.99%，港股优然牧业（09858）持仓4.57%。

开放式基金份额变动：A类赎回42.7亿份 C类赎回率62.14%

报告期内，基金份额遭遇大规模赎回。A类期初份额7.10亿份，期间申购427.12万份，赎回42.70亿份，期末份额降至2.88亿份，赎回率达59.97%；C类期初份额4.38亿份，申购425.43万份，赎回27.24亿份，期末份额1.70亿份，赎回率62.14%。大规模赎回或反映投资者对基金业绩表现的不满，需警惕流动性压力对后续运作的影响。

风险提示与投资建议

风险提示：1. 业绩持续跑输基准，基金策略有效性待验证；2. 权益仓位高达92.31%，市场波动风险显著；3. 制造业配置占比74.07%，行业集中度风险较高；4. A/C类份额赎回率超59%，或引发流动性管理压力。

投资建议：投资者需密切关注基金在AI产业链研究的进展及错杀制造业标的的挖掘效果，若后续业绩仍未能改善，建议审慎评估持有价值。对于风险承受能力较低的投资者，需警惕高仓位及行业集中带来的波动风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。