创金合信碳中和混合季报解读：A类净值增长3.58%跑赢基准6.71% C类份额赎回18.5%
主要财务指标：A类本期利润718.49万元 C类456.67万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信碳中和混合A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益705.07万元，本期利润718.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0214元；C类本期已实现收益456.81万元，本期利润456.67万元，加权平均基金份额本期利润0.0200元。期末A类基金资产净值1.73亿元，份额净值0.5554元；C类资产净值1.14亿元，份额净值0.5449元。
| 主要财务指标 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 7,050,668.13 | 4,568,128.92 |
| 本期利润（元） | 7,184,911.16 | 4,566,661.04 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0214 | 0.0200 |
| 期末基金资产净值（元） | 173,049,727.10 | 114,340,845.56 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5554 | 0.5449 |
基金净值表现：A类近三月跑赢基准6.71个百分点 长期业绩仍承压
短期业绩显著跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率3.58%，同期业绩比较基准收益率-3.13%，超额收益6.71个百分点；C类净值增长率3.48%，超额收益6.61个百分点。过去一年A类收益率34.48%，基准20.39%，超额14.09个百分点；C类收益率33.95%，超额13.56个百分点，短期业绩表现亮眼。
长期业绩持续亏损
自基金合同生效（2021年9月22日）至今，A类累计净值增长率-44.46%，C类-45.51%，大幅跑输基准（-13.74%），分别落后30.72个百分点、31.77个百分点，长期业绩表现不佳。
| 阶段 | 创金合信碳中和混合A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.58% | -3.13% | 6.71 |
| 过去六个月 | -0.98% | -1.11% | 0.13 |
| 过去一年 | 34.48% | 20.39% | 14.09 |
| 自基金合同生效起至今 | -44.46% | -13.74% | -30.72 |
投资策略与运作分析：重仓电力设备板块 部分个股受益AI业务
基金经理在报告中表示，二季度全球经济分化，AI投资持续超预期，市场板块分化显著。组合重点配置电力和电力设备板块，但该板块整体表现弱势，部分持仓个股因涉及AI相关业务获得一定市场表现。同时，氢能周期板块个股提供了更多机会选择，组合通过精选景气度、发展阶段及估值匹配的个股进行配置。
资产组合：权益投资占比87.19% 现金储备仅0.59%
报告期末，基金总资产2.95亿元，其中权益投资（全部为股票）2.57亿元，占比87.19%，配置比例处于高位；银行存款和结算备付金合计173.30万元，占比仅0.59%，现金储备较低。其他资产3608.06万元，占比12.23%，主要为存出保证金（3464.01万元）和应收申购款（102.62万元）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 257,293,262.60 | 87.19 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,732,987.00 | 0.59 |
| 其他资产 | 36,080,600.93 | 12.23 |
| 合计 | 295,106,850.53 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超五成 港股通聚焦公用事业
境内股票：制造业占比52.84%
境内股票投资中，制造业以1.52亿元公允价值占基金资产净值52.84%，为第一大配置行业；采矿业（1769.34万元，6.16%）、电力热力燃气及水生产和供应业（1832.05万元，6.37%）、建筑业（1389.05万元，4.83%）紧随其后，前四大行业合计占比70.19%，行业集中度较高。
港股通投资：公用事业占4.76%
通过港股通投资的股票公允价值5219.94万元，占净值18.16%，全部集中于公用事业行业（1369.10万元，4.76%）。
| 境内股票行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 17,693,395.82 | 6.16 |
| 制造业 | 151,845,146.76 | 52.84 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 18,320,519.00 | 6.37 |
| 建筑业 | 13,890,514.00 | 4.83 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 3,344,291.49 | 1.16 |
| 合计 | 205,093,867.07 | 71.36 |
前十大重仓股：冰轮环境占比9.12% 前三大持仓集中度超21%
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计1.36亿元，占基金资产净值47.37%。第一大重仓股冰轮环境（000811）持仓46.62万股，公允价值2620.98万元，占净值9.12%；第二大重仓股蜀道装备（300540）持仓52.61万股，公允价值1993.92万元，占比6.94%；第三大重仓股英杰电气（300820）持仓16.09万股，公允价值1451.80万元，占比5.05%。前三大重仓股合计占比21.11%，单一持仓集中度较高。
此外，基金同时持有A股和H股的山东黄金（600547/H01787），合计公允价值1.33亿元，占净值4.62%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000811 | 冰轮环境 | 26,209,764.00 | 9.12 |
| 2 | 300540 | 蜀道装备 | 19,939,190.00 | 6.94 |
| 3 | 300820 | 英杰电气 | 14,518,007.00 | 5.05 |
| 4 | 688122 | 西部超导 | 13,831,641.34 | 4.81 |
| 5 | 601985 | 中国核电 | 13,628,979.00 | 4.74 |
| 6 | H01787 | 山东黄金 | 7,303,159.25 | 2.54 |
| 6 | 600547 | 山东黄金 | 5,975,692.00 | 2.08 |
| 7 | 601611 | 中国核建 | 12,987,520.00 | 4.52 |
| 8 | 600363 | 联创光电 | 12,923,736.00 | 4.50 |
| 9 | H02727 | 上海电气 | 11,320,055.34 | 3.94 |
| 10 | 688776 | 国光电气 | 10,608,568.98 | 3.69 |
份额变动：C类份额赎回18.5% 规模持续缩水
报告期内，A类份额期初3.60亿份，总申购1019.90万份，总赎回5910.48万份，期末份额3.12亿份，净赎回比例16.4%；C类份额期初2.42亿份，总申购1257.98万份，总赎回4488.60万份，期末份额2.10亿份，净赎回比例18.5%。两类份额均出现显著赎回，反映投资者对基金长期业绩的信心不足。
| 项目 | 创金合信碳中和混合A（份） | 创金合信碳中和混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 360,485,723.95 | 242,143,256.61 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 10,199,008.49 | 12,579,789.73 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 59,104,832.81 | 44,885,977.04 |
| 报告期期末基金份额总额 | 311,579,899.63 | 209,837,069.30 |
管理人展望：AI与机器人驱动电力需求 继续聚焦电力设备板块
基金经理认为，电力需求基本盘随家电多元化、新能源车渗透率提升稳步增长，AI和机器人的快速发展将成为新增长极，为电力及相关设备带来投资机会。未来将保持电力和电力设备板块为重点投资方向，同时把握氢能和周期反转个股的高性价比机会。
风险提示：权益仓位高企+长期业绩亏损 投资者需警惕波动风险
创金合信碳中和混合当前权益投资占比87.19%，处于高位，叠加前三大重仓股集中度超21%，在市场波动加剧时可能面临较大净值波动风险。此外，基金自成立以来累计亏损超44%，长期业绩表现不佳，且份额持续净赎回，投资者需审慎评估基金投资策略的有效性及自身风险承受能力。
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