主要财务指标：E类利润增速领先，F类净值1.1229元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），安信宝利债券各份额均实现正收益，其中E类份额表现突出，本期利润46.96万元，加权平均基金份额本期利润0.0096元，为各份额最高；F类份额期末净值1.1229元，为各份额中最高。

基金净值表现：D/E类超额收益0.02%，F类跑输基准0.06%

过去三个月，各份额净值增长率在0.56%-0.64%之间，其中D类和E类份额表现较好，净值增长率0.64%，跑赢业绩比较基准（0.62%）0.02个百分点；F类份额表现较弱，净值增长率0.56%，跑输基准0.06个百分点。长期来看，D类份额自基金合同生效起至今累计净值增长率79.80%，大幅跑赢基准17.40%，超额收益达62.40个百分点。

投资策略：提升久期杠杆，增配可转债与信用债

二季度国内经济呈现结构性复苏，制造业PMI位于扩张区间，但实体投融资需求仍待改善。债券市场震荡偏强，收益率曲线整体下行，信用利差短久期走阔、中长久期收窄。基金管理人表示，本季度提升了组合久期和杠杆比例，小幅增加可转债和信用债仓位，降低利率债仓位，主要配置中高等级信用债和利率债。

资产组合：固定收益占比94.61%，国家债券持仓31.39%

报告期末，基金总资产1.45亿元，其中固定收益投资占比94.61%，达1.37亿元；银行存款和结算备付金占比0.66%，为95.70万元；其他资产占比4.73%，主要为应收证券清算款677.81万元。

债券投资组合：企业短期融资券占19.19%，中期票据22.61%

固定收益投资中，国家债券持仓3955.64万元，占基金资产净值比例31.39%；金融债券1945.62万元（其中政策性金融债620.52万元），占比15.44%；企业短期融资券2418.87万元，占比19.19%；中期票据2848.77万元，占比22.61%。前五名债券持仓中，26附息国债07、26附息国债05、26超长特别国债02占比均超7.9%，合计占基金资产净值23.96%。

可转债持仓：青农转债占4.27%，紫银转债2.31%

基金持有44只可转债，合计公允价值1432.60万元，占基金资产净值比例11.37%。其中青农转债持仓538.39万元，占比4.27%；紫银转债291.73万元，占比2.31%；兴业转债、常银转债、重银转债占比分别为0.39%、0.31%、0.30%。

份额变动：F类申购334万份，机构投资者持有21.34%

报告期内，F类份额申购最为活跃，总申购份额334.13万份，期初份额3944.92万份，申购比例达8.47%；C类、D类、E类申购份额分别为24.40万份、54.05万份、26.20万份。值得注意的是，单一机构投资者报告期末持有基金份额2487.94万份，占比21.34%，存在大额赎回引发流动性风险的可能。

风险提示：单一机构持仓过高，F类业绩持续跑输基准

1. 流动性风险：单一机构持有21.34%份额，若发生大额赎回，可能导致基金被迫抛售资产，影响净值稳定，甚至引发巨额赎回风险。
2. 业绩风险：F类份额过去三个月、六个月分别跑输基准0.06%、0.14%，需关注其策略有效性。
3. 转债市场波动风险：转债持仓占比11.37%，若股市震荡，高溢价转债可能面临估值回调压力。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金持仓结构及单一投资者集中度风险。

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