天衡会计师事务所（特殊普通合伙）近日就江苏卓易信息科技股份有限公司（以下简称“卓易信息”）2025年度年报问询函相关问题出具回复，对公司主营业务、对外投资、商誉、投资性房地产、其他应收款、货币资金及应收账款等事项进行了详细说明。公告显示，卓易信息2025年实现营业收入3.35亿元，同比增长3.67%；归母净利润7973.72万元，同比大幅增长142.79%；扣非后归母净利润4335.93万元，同比增长191.13%。

主营业务稳健增长 境外收入占比显著提升

分产品看，卓易信息三大核心业务板块呈现差异化发展态势。云计算设备核心固件业务收入1.19亿元，同比减少1.05%，毛利率58.44%，同比增加1.22个百分点；云服务业务收入1.01亿元，同比增加8.98%，毛利率58.63%，同比增加9.59个百分点；IDE业务收入1.05亿元，同比增加6.23%，毛利率51.88%，同比增加2.13个百分点。

值得注意的是，公司境外业务收入近年来实现快速增长，由2023年的6538.86万元增加至2025年的1.35亿元，增幅达105.7%，占营业收入的比重由20.42%上升至40.12%。境外收入主要来源于云计算设备核心固件业务（占比28.06%）和IDE业务（占比71.94%）。

各产品收入及毛利率变动情况

公司表示，云计算设备核心固件业务收入下降主要受英特尔集团收入减少影响，其收入由上年的5220.06万元下降至2163.93万元；云服务业务增长得益于卓领数字孪生一体化平台建设推进，相关软件销售收入上升；IDE业务增长则源于成功推出EazyDevelopAI编程产品，该产品是国内目前唯一具备自主可控内核且支持华为仓颉语言的IDE产品，截至2025年底平台用户突破1.3万，订单金额突破1800万元，2025年确认收入172.57万元。

利润增速显著高于收入 非经常性损益贡献较大

2025年，卓易信息利润增速显著高于收入增速，主要得益于以下因素：一是公司推进人员优化，营业成本及管理费用分别下降677.70万元和1086.65万元；二是对外投资项目获得超额收益，非经常性损益较2024年增加2359.54万元，其中公允价值变动收益3883.18万元，主要因投资的厦门恒坤新材料科技股份有限公司于2025年11月18日在科创板成功上市，股权价值大幅增长。

成本费用变动情况（单位：万元）

会计师指出，公允价值变动收益等偶发性收益可能不具有持续性，但公司积极推进IDE业务和卓领数字孪生一体化平台建设，持续优化人力资源配置，人力成本逐渐下降，该趋势具备一定可持续性。

境外业务审计程序充分有效

针对境外业务收入，会计师执行了包括了解收入确认政策、核查销售订单及支持性文件、对主要境外客户进行函证等审计程序。函证金额为7999.35万元，占全部境外收入的59.47%，境外函证回函率为52.12%。对于未回函样本，均通过检查期后收款记录及核对交易原始凭证等方式执行了替代测试。同时，会计师获取了公司外管局收汇数据并与账面数据核对，2025年外销收汇金额与境外收入差异率为5.83%，主要系收入确认时点与收款金额的时间性差异，整体匹配性良好。

对外投资公允价值变动合理

截至2025年末，卓易信息长期股权投资期末余额1.60亿元，其他非流动金融资产期末余额7630.97万元，同比增加100.44%。报告期内公允价值变动收益2923.77万元，对本期净利润产生较大影响。2026年一季度，其他非流动金融资产公允价值变动收益进一步增至3102.58万元。

公司对外投资的宜兴高易创业投资合伙企业（有限合伙）和江苏高易创业投资管理有限公司等项目，因所投资的厦门恒坤新材料、上海东方算芯科技等企业上市或股权溢价转让，导致相关资产公允价值大幅增长。会计师认为，公司对上述资产公允价值的测算准确，大幅增值具有合理性。

商誉未计提减值准备

公司因收购艾普阳科技（深圳）有限公司形成商誉9344.74万元。艾普阳科技2023至2025年营业收入年均复合增速2.78%，净利润则逐年下降。公司表示，净利润下滑主要系核心员工股份支付费用上升、其他收益减少及所得税费用上升所致，扣除上述因素后净利润呈微增趋势。经减值测试，艾普阳科技商誉所在资产组的可收回金额为4.11亿元，高于账面价值3.99亿元，故未计提减值准备。会计师认为，商誉减值测试程序完备，关键参数设定合理，减值计提及时充分。

投资性房地产无减值迹象

2025年，卓易信息投资性房地产期末账面价值为1.47亿元，主要为房屋、建筑物。公司表示，投资性房地产均位于上海、南京、宜兴等经济发达地区核心地段，市价稳定，出租率和租金收入保持稳定，不存在减值迹象，故减值准备为零。固定资产与投资性房地产的相互转换系根据经营计划和业务发展需要调整房产用途，具有合理性。

货币资金与借款匹配性良好

截至2025年末，公司货币资金余额3.02亿元，有息负债合计3.91亿元。公司解释，货币资金主要分布在本部及重要子公司，部分为募集资金，需按规定用途使用；借款则主要用于收购艾普阳科技及日常经营周转，符合长期资产与长期负债期限匹配的稳健财务原则。货币资金平均利率0.60%，短期借款平均利率3.12%，与市场利率水平基本一致，利息收入与支出匹配性良好，不存在货币资金被挪用、占用或权利受限未披露的情形。

应收账款坏账计提充分

公司应收账款期末账面余额2.85亿元，占营业收入比重85%，其中账龄1年以上应收账款1.39亿元，占比48.74%，计提坏账准备4981.63万元，计提比例17.49%。2025年信用减值损失为-207.09万元，主要系收回部分3年以上账龄应收账款导致坏账准备冲回。公司客户主要为政府、国企及大型知名企业，信用风险较低，期后回款情况良好，坏账计提政策与同行业可比公司无重大差异，计提充分合理。

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