广东莱尔新材料科技股份有限公司（证券代码：688683，证券简称：莱尔科技）于6月30日发布公告，就上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于广东莱尔新材料科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露问询函》（上证科创公函【2026】0239号）相关问题进行了回复。公告披露了公司在收入增长、成本与供应商、投资活动现金流、子公司管理、应收款项及存货等方面的详细情况，并提示了原材料供应商集中度较高及产能消化等风险。

新能源电池集流体业务成增长引擎 客户集中度较高

公告显示，2025年莱尔科技新能源电池集流体产品营收达5.58亿元，同比大幅增长508%，毛利率12%，同比提升6个百分点。该业务的爆发式增长主要得益于新能源电池市场的高景气度、充足的客户基础以及多基地产能的有序释放。公司已与欣旺达、正力新能、吉利集团、楚能新能源等锂电客户建立稳定合作关系，2025年涂碳箔产能利用率达89.74%，销量由2023年的1542.78吨增至2025年的12065.70吨，复合增长率179.66%。

分产品看，新能源电池集流体前五大客户销售金额合计4.86亿元，占同类产品收入比例高达87.09%。其中，第一大客户销售金额1.62亿元，占比29.02%；第二大客户销售金额1.51亿元，占比27.11%。客户集中度较高，且2025年前五大客户中新增了客户二和客户三，原2024年第五大客户客户七则未再发生交易。公司解释称，客户变动系新能源电池集流体产能释放、积极拓展业务所致。

功能胶膜类材料及应用产品营收则出现下滑。功能胶膜类材料营收2亿元，同比减少7.08%，毛利率32%，同比增长5个百分点；功能胶膜类应用产品营收1.77亿元，同比减少12%，毛利率21%，同比减少6个百分点。公司表示，功能胶膜类材料营收下滑系持续优化产品结构、降低低毛利产品产销规模；功能胶膜类应用产品下滑主要受下游LED照明行业需求不振影响，尤其是LED柔性线路板产品销售规模萎缩。

供应商集中度显著提升 第一大供应商采购占比超六成

成本与供应商方面，2025年公司前五大供应商采购额为4.61亿元，同比增长228.90%，占年度采购比重71.15%，同比提高25.03个百分点。其中，第一大供应商神火新材料科技有限公司（简称“神火新材”）采购占比高达60.27%，为公司铝箔原材料核心供应商。神火新材同时也是公司控股子公司河南莱尔持股20%的股东。

公司解释，采购集中度提升主要因新能源电池集流体业务爆发式增长，对铝箔需求大幅上升。2023年至2025年，公司向神火新材及其子公司采购铝箔金额分别为3226.14万元、8585.30万元、39033.24万元，占原材料采购总额比例从14.72%升至60.29%。公司与神火新材建立了战略合作关系，其产品质量、保供能力具备优势，且河南莱尔生产基地紧邻神火新材厂区，具备区位协同优势。

尽管公司表示采购定价采用“铝锭基准价+加工费”模式，与其他供应商一致，定价公允，但仍提示存在供应商集中度较高风险。若未来主要供应商出现产能受限、涨价、合作终止等情形，而公司供应商多元化落地进度不及预期，可能导致原材料供货短缺、采购成本大幅上涨，对生产经营及盈利能力造成不利影响。

产能扩张与整合并行 存在产能消化风险

投资活动方面，近三年公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2.1亿元、-2.86亿元及-0.72亿元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出（合计4.95亿元）及对外股权投资（合计1.77亿元）。公司以现金0.53亿元收购施莱特60%股权，以强化产业链整合；与神火新材按原持股比例对河南莱尔合计增资0.5亿元，用于新增7200吨新能源电池集流体产能。

河南莱尔2025年涂碳箔产能利用率达95.70%，产销率96.87%，在手订单充足。公司称，增资扩产是为应对持续增长的市场需求，并布局新一代边涂技术。但公司也坦言，随着产能扩张，存在产能消化风险。若未来下游市场需求增长不及预期，或出现行业过剩、重大技术替代等情况，公司将面临新增产能不能完全消化的风险。

应收账款随业务增长上升 经营性现金流连续下滑

2025年末，公司应收账款净额为4.50亿元，占营业收入比例46.07%，同比增长79.70%。前五大欠款方合计占比47.09%，第一大欠款方占比达26.86%。公司解释，应收账款增长主要因新能源电池集流体业务收入大幅增长且账期相对较长，以及个别存量客户信用条款微调导致账期延长。期后回款情况良好，前五大客户截至2026年5月31日期后回款比例达97.22%。

尽管营业收入持续增长，但公司经营活动现金流净额连续三年下滑，2025年为2752.10万元，同比下滑31.46%。主要原因是经营性应收项目增幅大于经营性应付项目增幅与存货余额变动之和，应收账款随收入规模增长而大幅增加。

存货结构合理 跌价准备计提充分

2025年末公司存货余额9116.29万元，同比增长12.83%，计提存货减值损失445.69万元。2026年一季度存货较期初增长29%。分产品看，新能源涂碳箔库存量724.20吨，同比增长239.12%；功能胶膜库存量66.72万平方，同比减少21.93%。公司表示，存货增加主要系新能源电池集流体业务扩张备货所致，与产销规模匹配，成本结转准确。存货跌价准备按库龄与可变现净值相结合的方式计提，2025年末计提比例5.89%，计提充分。

此外，公告还就控股子公司广东意达的诉讼纠纷、整合管控等情况进行了说明。公司表示，因广东意达少数股东周志敏及其关联方频繁发起诉讼，已对其正常经营造成干扰，拟将持有的广东意达全部股权转让给第三方。

中介机构核查后认为，公司对问询函的回复真实、准确、完整，相关会计处理符合会计准则规定，风险提示充分。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。