2026年5月26日，苏美达股份有限公司（以下简称“苏美达”）联合甘肃蓝科石化高新装备股份有限公司（以下简称“蓝科高新”）在上海证券交易所上证路演中心召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会。本次会议采用现场+网络直播+文字问答形式，公司董事长杨永清、董事兼总经理王健、独立董事茅宁、董事会秘书兼财务负责人张信等高管出席，与线上线下投资者就公司经营情况、业务发展等核心问题展开深入交流。

投资者关系活动基本信息

核心业务解读：船舶板块营收持续增长 利润增速跑赢营收

在投资者关注的船舶制造板块经营情况方面，公司披露了近三年详细数据。2023年至2025年，苏美达船舶业务营收分别为33亿元、55亿元和61亿元，三年间营收规模增长85%。值得注意的是，该板块利润增速显著快于营收增速，公司从三方面解释了这一现象：

一是交付船舶数量稳步提升。2023年公司交付19艘船，2024年在未增加大规模固定资产支出的情况下，通过提升生产效率及恢复一号船台使用，交付量增至25艘，2025年进一步增至27艘。

二是船价稳健走高。2024年及2025年交付的船型中，船价较此前有所提高，对利润形成正向贡献。

三是供应链整合能力突出。公司与核心船板供应商建立稳定合作，有效控制成本，提升盈利空间。

海外经营风险应对：三重保障筑牢安全底线

针对全球地缘格局变化下的海外经营风险，公司表示将坚持“安全优先、属地化经营与风控底线并重”的方针，通过“三重保障”筑牢安全底线：

一是风控前置，建立国别风险分级评估体系，将风险控制在源头；二是工具兜底，充分利用中信保等政策性出口保险工具，最大限度保障资产与收益安全；三是深化属地化运营，推行人才、管理、销售服务网络本土化，提升政策响应及应急处置能力。

现金流波动解析：供应链备货增加致短期流出 一季度已恢复净流入

2025年苏美达经营活动现金净流出7.02亿元，而2024年同期为净流入51.67亿元。公司解释，主要原因是供应链业务在2025年底采购备货阶段性增加，导致现金流出47.59亿元。不过，2026年第一季度供应链板块已呈现积极态势：运营规模达1619万吨，同比增长34%，经营活动现金流实现净流入5.3亿元。其中，钢铁出口表现亮眼，累计新签7.8亿美元，同比增长102%。产业链板块则保持稳健，2025年经营活动现金流净流入40.57亿元，盈利能力持续向好。

分红政策明确：现金分红比例不低于归母净利润40%

在投资者关注的股东回报方面，公司表示始终坚持“有利润的增长，有现金流的利润”，2024年更新的《2024-2026年度股东回报规划》明确，每年现金分红比例不少于归母净利润的40%。2025年利润分配方案已获股东会审议通过，每股派发现金红利0.415元，现金分红总额5.42亿元。公司称未来将结合发展情况制定分红方案，持续与投资者共享发展成果。

审计监督强化：审计与风险控制委员会聚焦三大方向

针对监事会改革后审计监督职能的强化，独立董事茅宁作为审计与风险控制委员会主任委员表示，将从三方面做实监督效能：一是强化独立履职与专业把关，重点审核财务报告、关联交易等关键事项；二是深化内外审计协同，加大对供应链、海外业务、资金管理等重点板块的审计频次与深度；三是压实责任，建立定期汇报机制，强化中小股东权益保护，推动公司治理持续优化。

本次业绩说明会的网络文字问答详情可通过上证路演中心官网（https://roadshow.sseinfo.com/singleCompany/39391/710）查询。

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