平安金管家货币季报解读：D类份额规模缩水33% C类收益率连续三月跑输基准
主要财务指标：D类贡献超六成收益
报告期内（2026年1月1日-3月31日），平安金管家货币A、C、D三类份额均实现正收益，其中D类份额以4433.34万元的本期已实现收益居首，占基金总收益的62.4%。期末资产净值方面，D类份额达97.40亿元，A类为63.49亿元，C类仅4.05亿元。
| 主要财务指标 | 平安金管家货币A | 平安金管家货币C | 平安金管家货币D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 20,925,116.84 | 1,115,693.22 | 44,333,405.68 |
| 期末基金资产净值（元） | 6,349,482,693.99 | 404,925,044.60 | 9,739,564,006.21 |
基金净值表现：C类份额持续跑输基准
三类份额中，仅D类份额净值收益率（0.3372%）接近业绩比较基准（0.3375%），A类跑输0.0101个百分点，C类跑输幅度最大，达0.0597个百分点。拉长周期看，C类份额过去六个月、一年收益率分别跑输基准0.1174%、0.1908%，长期表现弱于其他两类份额。
| 阶段 | 平安金管家货币A 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3274% | 0.3375% | -0.0101% |
| 阶段 | 平安金管家货币C 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.2778% | 0.3375% | -0.0597% |
| 过去六个月 | 0.5651% | 0.6825% | -0.1174% |
| 过去一年 | 1.1780% | 1.3688% | -0.1908% |
| 阶段 | 平安金管家货币D 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3372% | 0.3375% | -0.0003% |
投资策略与运作：久期灵活调整应对宽松资金面
2026年一季度，基金管理人以流动性管理为核心，密切跟踪市场利率变动。1月资金面均衡偏松，同业存单利率下行至1.6%；2月跨春节资金面平稳，央行通过逆回购和MLF对冲流动性压力；3月资金面持续宽松，1年期同业存单利率下行至1.5%。在此背景下，基金灵活调整组合久期与杠杆比例，重点配置信用资质优良的同业存单和政策性金融债。
资产组合配置：债券占比近五成 银行存款超三成
报告期末，基金资产组合中债券占比48.73%，银行存款和结算备付金合计占比39.32%，买入返售金融资产占比11.64%，整体配置以高流动性资产为主。投资组合平均剩余期限99天，处于合理区间，未超过120天监管上限。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 债券 | 8,737,754,907.26 | 48.73 |
| 买入返售金融资产 | 2,087,455,242.65 | 11.64 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,049,425,101.92 | 39.32 |
债券投资明细：同业存单占比超四成
债券投资中，同业存单为主要配置品种，摊余成本67.09亿元，占基金资产净值的40.67%；政策性金融债11.16亿元，占比6.76%；企业短期融资券8.73亿元，占比5.29%。前十大债券均为银行同业存单，重庆银行、浦发银行CD占比最高，分别达2.42%、2.40%。
| 序号 | 债券名称 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 25重庆银行CD075 | 399,129,202.19 | 2.42 |
| 2 | 25浦发银行CD279 | 396,185,161.60 | 2.40 |
| 3 | 25广发银行CD185 | 299,907,227.25 | 1.82 |
| 4 | 25杭州银行CD3763 | 299,742,056.03 | 1.82 |
开放式基金份额变动：D类净赎回48亿份
报告期内，D类份额遭遇大额赎回，总申购1441.79亿份，总赎回1490.07亿份，净赎回48.28亿份，份额总额从期初145.67亿份缩水至期末97.40亿份，变动率-33.14%。A类份额净申购10.08亿份，规模小幅增长；C类份额净赎回342.81万份，规模微降。
| 项目 | 平安金管家货币A（份） | 平安金管家货币C（份） | 平安金管家货币D（份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 6,248,668,284.57 | 408,853,977.26 | 14,567,361,039.15 |
| 期间总申购 | 6,310,361,159.17 | 439,331,100.87 | 144,179,055,818.45 |
| 期间总赎回 | 6,209,546,749.75 | 443,260,033.53 | 149,006,852,851.39 |
| 期末份额总额 | 6,349,482,693.99 | 404,925,044.60 | 9,739,564,006.21 |
风险提示：D类份额存在大额赎回风险
报告显示，D类份额在2026年1月1日-12日期间曾出现单一机构持有份额占比超过20%的情况。若该持有人选择大比例赎回，可能引发巨额赎回，导致基金面临流动性压力，甚至影响净值稳定性。此外，C类份额长期跑输业绩基准，投资者需关注其收益持续性。
管理人展望：维持稳健策略 关注流动性管理
基金管理人表示，未来将继续秉持稳健审慎的投资理念，坚守资产安全性和流动性底线，密切跟踪宏观经济及货币政策变化，灵活调整组合久期与资产配置，力争为持有人实现持续、稳健的投资回报。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。