CFIC导读

◆剔除变动较大的能源和食品价格，3月份核心CPI环比下降0.7%，同比涨幅由上月的1.8%回落至1.1%，呈现出季节性回落。业内人士认为，其背后反映出当前消费市场供强需弱的特征，意味着后期促消费政策还有较大加力空间。

原标题：【新华解读】3月CPI同比继续保持温和上涨 居民消费平稳恢复

国家统计局10日发布的数据显示，3月份，我国居民消费价格指数（CPI）同比继续保持温和上涨，涨幅略有回落至1.0%；主要受食品和服务价格季节性回落影响，环比下降0.7%。

“3月份，CPI环比转降，同比涨幅回落，符合节后季节性规律。当月国际原油价格大幅上涨向国内传导，对整体CPI形成较为明显的推升作用。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳表示。

分类别来看，3月份，食品价格由上月上涨1.9%转为下降2.7%，影响CPI环比下降约0.48个百分点。“受天气转暖供给增加、节后需求回落等因素影响，鲜菜和鲜果价格分别下降10.1%和3.3%，猪肉、鸡蛋和水产品价格分别下降7.3%、3.4%和2.6%，五项合计影响CPI环比下降约0.45个百分点。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。

3月份，服务价格由上月上涨1.1%转为下降1.1%，影响CPI环比下降约0.51个百分点。董莉娟表示，长假过后消费需求季节性回落较多，加之节后部分服务业供给有所增加，飞机票、交通工具租赁和旅行社收费价格分别下降29.5%、18.9%和14.2%，三项合计影响CPI环比下降约0.34个百分点。

与此同时，能源价格延续上行。“在中东地缘冲突升级、OPEC+持续收紧供应、全球需求回暖与投机资金做多等多重因素影响下，3月份，布伦特原油期货日均价格环比上涨43.6%，国内成品油价格采取临时调控措施，调控后国内汽油价格上涨11.1%。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，“3月份，交通工具用能源价格环比涨幅由上月2.8%扩大至10.0%，同比由上月下降9.0%转为上涨3.4%；水电燃料价格环比涨幅由0扩大至0.2%，同比涨幅由0.4%扩大至0.6%”。

此外，受国际输入性因素、国内部分产品需求回升等影响，工业消费品价格上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。“受国际金价下行影响，国内黄金饰品价格在环比连续上涨8个月后首次下降3.9%；受原材料成本上涨和需求较旺影响，数据存储设备价格上涨5.5%。”董莉娟说。

剔除变动较大的能源和食品价格，3月份核心CPI环比下降0.7%，同比涨幅由上月的1.8%回落至1.1%，呈现出季节性回落。在冯琳看来，其背后反映出当前消费市场供强需弱的特征，意味着后期促消费政策还有较大加力空间。

综合一季度情况，温彬表示，1-3月份，CPI环比分别变动0.2%、1.0%、-0.7%，呈现典型的季节性波动特征；同比分别上涨0.2%、1.3%、1.0%，呈现温和上涨态势，其中核心CPI同比涨幅稳定在1.0%左右，明显好于去年同期水平，反映居民消费需求处于平稳恢复状态。

展望后续，冯琳认为，中东地区地缘政治冲突正在带来一定幅度的输入性通胀效应，在缓解国内物价低迷局面的同时，也有可能加剧国内有效需求不足的局面。“美以伊战事持续时间是决定国际油价走势的关键，4月国际原油均价还可能进一步上涨；春节错期效应结束后，国内主导的商品和服务价格波动幅度将明显收窄。综合以上因素，预计4月CPI同比将小幅升至1.1%左右。”

本文来源：新华财经

作者：陆宇航

 微信编辑：叶子仪 

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