（来源：经济参考报）

3月19日，岚图汽车（股票代码：07489.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市，成为首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。

作为港股市场“央国企高端新能源汽车第一股”，岚图汽车登陆港交所主板有着多重标志性意义：一方面，作为东风集团分拆新能源核心资产的关键举措，岚图汽车上市标志着央国企高端新能源品牌迈入“技术创新+资本赋能”的双轮驱动新阶段；另一方面，作为中国新能源汽车产业高质量发展的一个缩影，岚图汽车上市充分展现了中国新能源汽车品牌的国际竞争力，并为产业全球化发展提供了可借鉴的实践样本。

从长江到香江

汽车央国企新能源转型的资本探路

“岚图汽车是东风汽车旗下最具价值和成长性的优质资产之一。”东风汽车集团有限公司董事长、党委书记杨青表示。

此前，东风汽车旗下上市公司东风集团股份已完成从港股退市，实现100%国有控股，而岚图汽车则作为独立主体，进入国际资本市场。这样的“一退一进”，被市场形象地称为“腾笼换鸟”，成为央国企资产优化配置的实践样板。

杨青进一步表示：“本次上市，通过统筹做优岚图汽车增量、盘活东风汽车资产存量，成功探索出资源优化配置的‘东风模式’。这将进一步畅通产业-技术-资本的良性循环，既有力推动岚图汽车拓展融资渠道、提升品牌影响力与公司治理水平、完善市场化经营机制，实现健康快速成长；也有助于优化东风汽车整体资本布局和治理结构，推动专业化整合，持续做强做优做大智能网联新能源汽车事业。”

岚图汽车上市，不仅探索了可复制的转型“模式”，更创造了上市的“速度”。自2025年8月启动上市相关进程以来，岚图汽车于当年10月正式递交上市申请，仅用四个月就完成全部前置合规准备，顺利登陆港股，成为汽车央国企新能源品牌赴港上市的高效典范。

“岚图汽车能快速登陆港交所，背后离不开多方面的坚实支撑。”岚图汽车董事长、党委书记卢放表示，首要支撑是企业扎实的经营质量，“我们具备稳定的自我造血能力和高质量的经营业绩，得到了监管机构、投资人等各界的广泛认可”；其次是多维度的创新实践，“我们在产品、技术、营销、管理等多个领域持续创新，且所有创新举措均落地见效、形成实际价值”；此外，岚图汽车始终坚守合规底线，将合规理念融入日常经营的每一个环节，这也让上市审计等关键环节得以高效推进、顺利通过。

同时，卢放对团队倍感骄傲：“我们的团队始终为中国新能源汽车事业全力以赴、拼搏奋进，大家顾全大局、目标一致，为上市工作提供了坚实保障”。

“从长江之畔走到香江之滨，岚图汽车从此将驶向更广阔的发展天地。”卢放在上市敲钟仪式上的发言铿锵有力，传递出品牌迈向新征程的坚定信心。

从资本到产业

双向赋能激活高质量发展新动能

当新能源汽车成为全球产业竞争的核心赛道，资本与产业的深度融合，已成为推动行业高质量发展的关键引擎。

在业界看来，香港资本市场为岚图汽车提供了对接全球资本的优质平台，助力其进一步完善公司治理、优化发展战略、提升国际化水平；而岚图汽车作为高质量新能源汽车资产注入香港市场，也丰富了当地资本市场的结构，实现了企业与资本市场的协同共赢。

中信里昂等多家知名券商在相关报告中均强调，岚图汽车作为目前唯一在上市前实现盈利的央国企新能源汽车品牌，具备显著的“稀缺性”，其登陆港股，将为国际投资者提供参与中国新能源产业高质量发展的优质渠道。

这种“稀缺性”的背后，是岚图汽车难以被复制的体系化竞争力。成立仅六年，岚图汽车就实现了从品牌创立到盈利兑现的跨越式发展：2025年销量突破15万辆，同比增长87%，全年实现盈利10.2亿元，毛利率达20.9%。灼识咨询数据显示，岚图汽车是行业内最快实现单季盈利、经营现金流转正的新能源车企，展现出强劲的发展韧性与增长潜力。

技术创新是岚图汽车的核心竞争力所在。卢放介绍，目前岚图汽车已构建起平台架构、岚海动力等五大核心技术底座，累计布局专利5828件，其中发明专利占比达85.35%，技术硬实力持续夯实。

产品布局上，岚图汽车已完成SUV、MPV、轿车全品类覆盖，可满足20万元至70万元级的中高端市场需求。其中，“三旗舰”产品组合表现突出：岚图梦想家稳居中国高端MPV市场头部阵营，单车均价超40万元，55%的用户来自BBA等豪华品牌增换购，彰显高端市场认可度；岚图泰山首搭L3级四激光雷达与三腔空气悬架，重新定义高端旗舰SUV的价值边界；岚图追光L则成为高端公务出行的标志性选择，树立了行业新标杆。

“2026年是岚图汽车的产品大年，我们将推出岚图梦想家冠军版、泰山黑武士版等多款新车型，进一步丰富产品矩阵，满足不同用户的个性化需求。”岚图汽车首席品牌官、销售公司总经理邵明峰介绍，作为岚图赴港上市后的首发战略车型，岚图泰山X8开创了“庭院级大五座SUV”新品类，也是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的SUV。后续，岚图汽车还将有更多重磅产品登场。

业内人士认为，当前头部车企纷纷通过平台化生产、核心部件整合等方式提升毛利率。在行业估值从“市销率”向“市盈率”切换的关键窗口期，岚图汽车以20.9%的毛利率和正向净利润登陆港股，有望成为长期资本青睐的核心标的。

“作为上市公司，未来岚图汽车将始终坚持高质量发展导向，努力实现有利润的销量、有现金流的利润，不负投资者与用户的信任。”邵明峰表示。

从“中国的岚图”到“世界的岚图”

显现国际竞争力

岚图汽车港股上市，不仅是企业发展的重要里程碑，更是其全球化战略的关键转折点。依托香港作为全球金融枢纽的独特优势，岚图汽车将加快品牌全球化、技术国际化的步伐，从“中国的岚图”稳步迈向“世界的岚图”，在国际市场展现中国高端新能源汽车的竞争力。

中国汽车工业协会日前发布的统计数据显示，2026年前两个月，我国汽车累计出口135.2万辆，同比大幅增长48.4%；其中新能源汽车表现尤为亮眼，前两月共出口58.3万辆，同比增长1.1倍，占汽车出口总量的比重超过四成，成为拉动汽车出口增长的核心动力。

北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪认为，岚图汽车在港上市，充分展现了中国新能源汽车品牌的国际竞争力。中国汽车市场汇聚了全球众多国际品牌参与竞争，堪称全球竞争最激烈的汽车市场，高端领域的竞争尤为白热化。岚图汽车能在这样的市场中站稳脚跟、稳步发展并成功登陆港股，足以说明中国新能源汽车品牌已具备与国际高端品牌抗衡的实力。

“上市后更通畅的融资渠道，将为岚图汽车在‘三电’系统、智能座舱、智能驾驶等领域的持续研发投入提供坚实的资本支撑，进一步巩固我们的技术护城河。”卢放强调，借助港股的国际化平台，岚图汽车还能将资本市场的资源与力量，直接转化为开拓全球市场的动力，加速全球化布局落地。

“目前，岚图汽车已成功进入全球40余个国家及地区，上市后将进一步加快在共建‘一带一路’重点市场的渠道建设和本地化运营，持续提升品牌的全球影响力。”邵明峰介绍。

“岚图汽车上市，只是企业发展中一个新的起点。就像游戏闯关，我们将一关一关稳步前行，永远正视下一关的挑战，持续深耕、全力以赴。”卢放说。