（来源：吴说）

本次访谈深入探讨了 BitMart 的发展历程以及更广泛的加密货币行业。BitMart 全球首席执行官 Nenter Chow 分享了他从传统金融到 Web3 的转型历程，重点阐述了市场从纯粹投机转向基本实用性和真正的金融基础设施建设的转变。访谈重点包括 BitMart 的战略重点是提供全资产访问，包括真实世界资产（RWA）和美国股票；在美国 50 个州开展业务以确保合规性；以及通过与联合国儿童基金会合作等举措开展用户教育。此外，访谈还涵盖了人工智能在内部运营（例如审计和监控）中的应用、传统金融与加密货币日益融合的趋势、进入 Web3 领域的职业建议，以及对当前加密货币风险投资领域的抛售压力和未来机遇的客观评估。

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从传统金融到 Web3

Colin：欢迎收听吴说不加密。请您先向我们的听众做个自我介绍吧。

Nenter：非常感谢邀请。我叫 Nenter，目前是 BitMart 交易所的全球首席执行官。我们公司成立至今已有八年左右。在加入 BitMart 之前，我曾是 Animoca 香港风险投资基金的合伙人。我之前在传统金融领域工作了大约十七年半，主要从事杠杆融资和跨境并购方面的银行业务。

Colin：您提到您在全球银行工作了 17 年，也曾是 Animoca 的合伙人。Animoca 是香港一家非常有影响力的加密企业。当您加入 BitMart 这家全球加密货币交易所时，您认为它与传统银行以及其他加密企业有何不同？

Nenter：我在华尔街的那些年奠定了我的知识基础，教会了我资本如何在资本市场、风险委员会和跨境资产负债表中流动。这是一种非常传统的思维方式。现在来到 Web3 领域，尤其是之前作为 Animoca Ventures 的合伙人，这段经历迫使我更多地从全天候市场、各领域的快速迭代以及社区和生态系统构建的角度来思考问题。这些都是关键的区别。简而言之，与传统市场相比，Web3 更注重跨领域的协作。

BitMart 的发展演变与向实用主义的转型

Colin：我们知道 BitMart 已经有 8 年的历史了。它实际上并不是一个新交易所，而且拥有大量的用户。您加入公司时，认为最大的挑战是什么？或者您当时想做什么？

Nenter：我认为在过去的八年里，BitMart 已经从一个纯粹的交易平台发展成为如今致力于实现金融自由的基础设施。我们从单纯的代币上架，转型为一个全资产平台，支持从现货和衍生品交易到理财收益和真实世界资产 (RWA) 等各种交易。对我们而言，最大的内部转变在于文化层面。我们不再像以前那样仅仅关注下一个热门代币的推出，而是更加注重风险控制、合规建设和用户教育。这些核心要素决定了用户能否长期信任我们。

整个行业最大的变化，我并不认为这是挑战，而是一种积极的转变，在于我们已经从单纯的投机转向了实用性。这主要得益于机构的采用、监管的明朗化，以及稳定币和资产代币化作为真正的金融基础设施而非实验性工具的兴起。对我而言，这一切都是非常积极的，因为我们行业面临的最大挑战一直是那些不良参与者和过度投机，它们会从生态系统中抽走大量优质资金。现在情况看起来更有希望了，因为外界评判我们的标准不再仅仅是投机性的价格波动，而是我们能否大规模地提供更具包容性和互操作性的金融体系。

市场成熟与向基本价值投资的回归

Colin：今年行业变化很大。比如，很多山寨币和 ICO 项目都失败了，但人们仍然在交易所交易黄金、石油或美股。今年的情况截然不同，您怎么看？您曾在传统银行工作过，也曾在加密机构工作过，您如何看待今年市场的这种巨大变化？

Nenter：总的来说，这确实是市场参与者走向成熟的标志。回顾上一个周期，大家都在追逐 DeFi 热潮、NFT 热潮，然后是 DeFi 2.0，而其中很多项目都带有一些庞氏的性质。现在，许多市场参与者已经因为那些掠夺性的代币发行模式而损失惨重。他们开始意识到，投资的标的必须具备一定的内在价值和增长潜力。对我来说这是一件好事，因为归根结底，回看最早的加密资产 — — 比特币的价值主张，它实际上就是为了对冲当前的法币体系风险，实现保值增值。

从某种意义上说，加密行业一直都受到金融属性的强力驱动，这未必是一件坏事。问题在于，当你考虑降低风险并进行长线投资时，必须开始思考代币究竟能捕获或带来怎样的价值。这就是为什么有些人会说现在市场转向了以真实收益为导向的加密资产，但我并不完全认同这种非黑即白的观点。我认为这种追求基本面的模式会长期存在，因为一旦投资者理解了真正的价值是如何产生的，就很难再完全退回到纯粹的投机性资产中去。这并不是说未来不会再出现某些热门的炒作标的，但我相信在大多数情况下，核心将变成如何将资金合理配置到不同的资产类别中。正因如此，我们看到加密投资者现在都在努力学习大宗商品周期、美股市场的不同板块，以及股债之间的相关性和宏观走势。我认为这对整个行业的长期发展来说是非常积极的。

BitMart 的独特地位和核心差异化竞争优势

Colin：我们知道 BitMart 已经有 8 年的历史了，现在的加密货币交易所也非常多。您能描述一下 BitMart 与其他交易所的核心区别吗？

Nenter：当然，这是一个很好的问题。对我们来说，BitMart 的定位是一个用户友好型的门户，通往一个融合了中心化金融 (CeFi)、去中心化金融 (DeFi) 以及传统市场优势的多层次金融生态系统。这意味着我们并不试图通过频繁上线最热门的炒作代币来取胜。相反，我们致力于成为普通用户和机构能够安全、可靠地配置金融产品的平台，并以此来赢得市场。

我们的差异化战略主要体现在三个方面。首先是全资产访问权限。这意味着用户可以在一个统一、易用的界面中，轻松切换加密资产、真实世界资产 (RWA)、理财收益产品等多种标的。其次是通过 BitMart Academy 和我们的青年项目，提供市场教育和普惠金融服务，帮助用户真正培养金融素养，而不仅仅是交易技巧。第三是更加注重合规建设和风控架构。随着全球监管日益严格，我们已达到相应的合规标准。这一点至关重要。不知您是否注意到，BitMart 的美国独立实体刚刚获得了在美国所有五十个州开展合规业务的许可。这对我们来说是一项巨大的成就，我们正寻求在此基础上进一步拓展全球版图。

美国市场战略与全球扩张

Colin：您提到 BitMart US 现在已在美国所有五十个州合法运营。您为什么选择现在深耕美国市场？未来在美国的发展规划是什么？我们也知道特朗普政府对加密行业非常友好，但如果美国政府的政策发生变化，未来加密行业的发展前景会不会受到影响？

Nenter：回答你问题的第二部分，监管风险始终是存在的。但同时，我相信监管机构也明白，加密货币和区块链技术正在成为金融基础设施的核心组成部分，而且很难被逆转。它们带来的高效率使其对大多数行业来说都极具价值。

对我们而言，美国是我们战略的核心支柱，但并非唯一支柱。归根结底，世界其他地区的许多监管准则都借鉴自美国，尤其是在稳定币、资产托管和现实资产代币化等领域。实现在美国所有 50 个州的合规运营并非为了炫耀，而是为了证明 BitMart 的基础设施能够达到行业的最高合规标准，从而将这些经验推广到全球。

与此同时，我们的增长引擎依然保持着真正的全球化。目前，我们的用户遍布 180 多个国家，而一些最令人振奋的新增需求实际上来自新兴市场或前沿市场，这些市场存在着巨大的金融准入鸿沟。我们的核心目标是让 BitMart 成为一座桥梁，这意味着要促进资本、优质资产和人才在成熟市场（如美国）和高增长地区（如独联体、拉丁美洲、亚洲等）之间的顺畅流动。

BitMart 路线图：传统金融扩张和普惠金融教育

Colin：接着上一个问题，您能否向听众介绍一下 BitMart 今年最重要的工作重点？另外，您能否分享一下未来两到三年的发展规划？

Nenter：当然。在产品方面，正如我之前提到的，我们会持续扩展传统金融 (TradFi) 的产品和服务，因为我们希望成为涵盖真实世界资产 (RWA) 的全能应用。这个业务板块会继续保持增长。目前，我们已经上线了超过 100 个美股交易对、约 17 个全球指数以及多个大宗商品交易对，未来这些品类都将继续扩充。

另外，我们正在努力解决的关键问题之一，也是目前的工作重点，即用户教育与普惠金融。我们致力于为真实的用户解决实际问题，因为业内存在许多掠夺式的发展模式，但我们绝不走这条路。对于普通用户来说，真正的问题不在于如何购买人生中第一个代币，而在于如何在数字化且充满波动的世界中，建立持久且具备韧性的财务结构。正因如此，我们开始与联合国儿童基金会等组织合作，参与他们的 “收入护照” 计划。该计划旨在帮助青少年培养真正的数字金融技能、提升就业能力，并缩小在移动互联网使用方面的性别差距，而不仅仅是教他们如何交易。这是我们非常看重的发展方向。我们设计的这些教育项目必须确保三点：第一，减少信息不对称；第二，切实改善用户的收入水平或资源获取能力；第三，在必要时保持产品中立。如果这三点中有任何一点无法满足，即使它能在短期内带来巨额交易量，我们也不会推出。对我而言，BitMart 应该成为人们长期财务旅程中的可靠伙伴，而不仅仅是完成第一笔交易的场所。

人工智能在 BitMart 内部运营的作用

Colin：我们知道很多加密机构都在尝试利用人工智能技术进行公司管理。BitMart 也一样。在公司内部或外部，您是否参与过人工智能相关的项目？

Nenter：我认为人工智能现在非常重要，这不仅仅是对 BitMart 而言。它其实适用于所有公司，旨在提升运营效率并显著增强每个人的工作能力。我们认为，人工智能和数据分析必须成为核心重点，无论是在交易监控、异常检测、流动性管理还是用户保护工具等领域，而不仅仅局限于营销自动化。有趣的是，像内部控制和审计这样看似枯燥乏味的领域，恰恰是人工智能能够发挥巨大作用、开启下一波机构信任和采用浪潮的理想应用场景。对我们而言，这是今年的核心举措，我们将继续扩大人工智能在业务各个环节的应用。

与传统金融和华尔街的合作前景

Colin：我们都知道 BitMart 正在深耕美国市场。近期我们也看到了有关 OKX 等机构获得投资的消息。您认为这是传统金融行业、华尔街和加密货币之间非常好的合作范例吗？另外，BitMart 未来规划如何？是否会与华尔街开展更多合作，甚至寻求传统金融巨头的投资？

Nenter：这是一个很好的问题。我认为 OKX 等机构获得传统金融巨头的投资对整个行业来说都是一个巨大的利好，因为它真正展现了传统金融 (TradFi) 与加密市场的深度融合，而且我相信这种融合趋势将会持续下去。这非常令人鼓舞。目前，我们并不一定在寻求外部资本，但能够以某种形式与传统金融参与者合作至关重要。如果您关注过 Kraken 和纳斯达克最近的新动态，就会发现在代币化股权产品方面开展合作是一个非常积极的举措。展望未来，我们会看到越来越多此类合作、协同和投资以各种形式涌现。我们也非常乐意参与其中。

市场展望与应对周期波动

Colin：我们回到今年。无论是在全球金融体系还是加密行业，似乎谁也无法真正预测这究竟会是熊市还是牛市，您怎么看？就 BitMart 而言，您的团队会保持积极的态度去探索所有商机，还是会因为很多人预测熊市即将到来而变得更加谨慎？

Nenter：这是一个很好的问题。回顾刚刚过去的 2025 年，我们取得了创纪录的成绩。这要特别感谢 BitMart 团队的每一位成员，我真心认为我们的创始人 Sheldon 打造了一支非常优秀的团队。过去一年里，我们在产品开发和市场拓展等多个方面都取得了长足的进步。因此，我们对 BitMart 全球业务在 2026 年的整体发展充满信心。

我明白，目前我们正处于一个典型的价格波动时期，但这种波动往往掩盖了更为重要的结构性转变。当价格下跌时，市场总是会面临挑战，并给许多参与者带来压力。然而，加密资产正在被真正整合到监管框架、企业资产负债表和全球支付系统中，这种转变意义重大。我认为，表面上的价格回调实际上掩盖了许多正在发生的、根本性的积极变化。这是一种资产类别从纯粹投机性向系统性金融资产转变过程中必经的艰辛一步。

对我来说，市场就是市场，总会有起伏波动，有高峰也有低谷。说到底，我无法准确预测短期内，比如未来几周、几个月甚至半年内的行情走势。但我们对行业采取的是更长远的视角和战略布局，因此我们依然保持着高度的乐观。

从传统金融转向 Web3

Colin：我还有一个问题，您在传统银行工作多年，为什么会选择转行进入加密领域？另外，对于那些想从传统金融行业转型到 Web3 的人，您有什么建议？

Nenter：我从传统金融转向 Web3 的主要原因，是为了构建一个更好、更普惠的金融体系。目前世界上许多地区的人们仍被排除在传统银行体系之外，他们无法开设银行账户，甚至连基础的支付都难以完成。

Web3 的真正意义在于为所有人提供平等的机会，并构建一个更加公平的社会。我坚信这一点，因为归根结底，商业不能只关乎金钱，还必须为社会创造价值。我认为 Web3 正好兼顾了这两方面，它能真正帮助构建更完善的金融基础设施。这就是我完成职业转型的主要动力。

如今，许多传统金融从业者对加入 Web3 表现出了浓厚的兴趣。对于想要转型的人，我的建议是：在我刚加入 Web3 时，公开可用的学习和参与资源远没有现在丰富，必须具备极强的自我驱动力和主动性。虽然如今整个行业价值链的各个环节都涌现出了大量机会，但我依然认为，保持学习的好奇心、积极拓展人脉、融入不同的社群并结识各类市场参与者，是完成转型的关键。归根结底，社区建设始终是 Web3 理念的核心。因此，积极参与其中，并以各种方式为不同的生态社区做出贡献，依然是进入这个行业最有效的途径。

招聘标准和 Web3 思维

Colin：我的最后一个问题是，如果有人想申请 BitMart 的工作，或者您在招聘时，认为候选人最重要的特质是什么？另外，如果是在校大学生想申请 BitMart 的职位，您有什么建议？在求职过程中，您最看重人才的哪些方面？

Nenter：我认为候选人的素质可以分为硬技能和软技能。目前我们在各个部门都有职位空缺，包括市场营销、财务、业务拓展；如果您有技术背景，也可以加入我们的技术或产品团队。我们的招聘范围非常广泛，因此从硬技能的角度来看，具体要求会因职位的不同而有所差异。

从软技能的角度来看，我认为候选人需要具备非常积极主动的学习态度。Web3 行业的一大特点是它真正做到了 24/7 全天候运转，我可以告诉你，我自己通常也是全天候在线的。我认为任何想进入这个行业的人都应该具备两点：第一，对 Web3 充满热情；第二，渴望尽可能多地吸收新知识，并为高强度的工作节奏做好准备。正如圈内常说的，加密行业的更迭是按 “狗年” 计算的，Web3 领域的一年往往相当于传统行业的七年。因此，做好充分的心理准备并保持正确的心态至关重要。

加密风投的现状与未来

Colin：我突然又有一个问题。我觉得中心化交易所现在越来越像超级金融应用了，因为未来人们或许可以在这里交易所有资产。关于加密风险投资，您之前曾在 Animoca 工作过，您觉得加密风投现在是不是已经走向没落了？尤其是在香港或美国，有很多个人或基金都想涉足这个领域，对此您有什么建议？

Nenter：这是一个很好的问题，这也是我被问到最多的问题。目前加密风投确实面临着一段非常艰难的时期，因为在 2020 年和 2021 年募集资金的传统风险投资基金目前正处于退出期。市场上的抛售活动非常活跃，而且我认为这种情况还会持续一段时间。这就是为什么大家会看到各种山寨币，尤其是那些由 VC 支持的项目，正面临着巨大的抛售压力。幸运的是，在募资方面，一些规模较大的基金已经成功完成了新一轮融资，尽管整体规模不如几年前那么庞大。因此，市场上目前可供分配的资金确实有所减少。

另一方面，过去风投主要集中于早期成长型项目。如今，加密基金的策略通常更加多元化，不再仅仅局限于一级市场的风险投资，还需要兼顾二级市场的流动性策略。他们也更加关注资本市场的实际表现或通过战略收购来实现退出。因此，投资的重心开始向 B 轮及以后的中后期阶段偏移。

总的来说，我不认为加密风投已经消亡。这的确是一个艰难的阵痛期，但长远来看是一件好事，因为随着时间的推移，那些代币经济学结构不合理或缺乏实际用例的项目终将被市场出清。

我依然非常乐观，因为现在有很多新的创始人和团队正在以更加透明的方式进行建设。他们的目标不再仅仅是为了代币发行套现退出，而是真正致力于打造一个拥有可持续收入指标的、切实可行的商业模式。所以我对行业的未来充满希望，也十分期待新一轮的优质项目迭代。

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