来源：不止是钢货

供应过剩局面或将逆转？几内亚或强制限流！业内透露：出口限制已进入内部讨论阶段

顿宏电解铝 3月12日

3月9日星期一，消息人士向Fastmarkets透露，全球最大的铝土矿生产国几内亚正考虑强制矿商限制铝土矿出口，以遏制这种铝生产关键原材料的价格下滑。消息人士称，这个西非国家的政府正在进行内部讨论，随后预计将要求矿业公司遵守降低后的出口配额。

自2025年1月几内亚的供应开始充斥市场以来，铝土矿价格已暴跌约50%，推高了主要消费国中国的库存。Fastmarkets 3月6日对铝土矿中国到岸价的周度评估为每干吨59-62美元，较2月27日的每干吨59-60美元（微幅上涨。）上周五，几内亚离岸价的周度评估为每干吨32-34美元，低于一周前的每吨34-38美元。Fastmarkets 3月6日的澳大利亚离岸价氧化铝日度指数为303.25美元，较一年前的每吨462.30美元有所回落。

Fastmarkets了解到，几内亚政府长期以来一直希望对铝土矿价格施加某种形式的控制，并且无疑认为现在是干预以阻止价格进一步暴跌的适当时机。消息人士称，干预以限制原材料流入市场也被视为最终鼓励当地精炼能力投资的一步，而这又被视为在几内亚建设冶炼能力的一步。

消息人士补充说，那些将铝土矿产量提高到其许可证申请或许可中概述的生产计划之上的几内亚矿业公司，可能会被要求将出口量限制在其采矿计划中概述的水平。据消息人士称，一些公司的产量翻了一番多，有些甚至翻了四倍，都远高于其采矿许可证规定的生产计划。Fastmarkets了解到，政府可能会考虑限制矿场生产，但消息人士表示，最可行的方案将是迫使公司根据其采矿许可证规定的量来减少出口量。

2025年，几内亚出口了近1.83亿吨铝土矿，较2024年增长25%，其包括SMB Guinea、CBG、中铝和AGB2A在内的主要生产商都提高了产量。这个西非国家占全球铝土矿供应量的70%以上，于2023年超越澳大利亚成为世界最大的铝土矿生产国。澳大利亚在2025年出口了约4500万吨铝土矿。

今年，当一些因监管挑战而被迫暂停活动的矿商恢复生产时，采矿量预计会增加。Nimba矿业公司在从阿联酋全球铝业公司收购采矿权后成为几内亚首家国有矿商，该公司表示计划今年将产量提高到1000万吨，并可能争取到2027年实现1400万吨的长期目标。Nimba于12月恢复了生产。SD Mining和GIC Mining的许可证在2025年5月被几内亚政府吊销，在与国家当局解决了相关挑战后，也在2025年底前重新开始生产。

一位消息人士称，虽然几内亚政府希望看到铝土矿价格高于每干吨100美元，并可能利用出口限制来实现这一目标，但它也担心自己并非世界上唯一的铝土矿生产国。自2023年以来，印度尼西亚已禁止出口铝土矿，以迫使生产商在当地精炼原材料。

该消息人士补充说，运往中国的铝土矿价格低于每干吨60美元正变得“具有挑战性”，特别是对于那些无法使用铁路基础设施、不得不依赖卡车将原材料运往港口的生商而言。Fastmarkets分析师安迪•法里达表示，如果几内亚将出口限制在每年约1.5亿吨左右，可能有助于震动市场并推高价格。

但法里达补充说，在几内亚矿商实际减产之前，仅靠出口限制可能无法引发积极的价格反应。该分析师表示，其他生产商如澳大利亚或巴西也可能介入，填补几内亚削减供应留下的空白。法里达说：“如果他们成功（将出口削减至1.5亿吨），市场将受到惊吓，从而造成某种程度的紧张。”“目前，几内亚时间紧迫，必须采取行动。”

刚果民主共和国（DRC）去年2月对矿商实施了钴出口禁令，导致氢氧化钴价格飙升354%，达到2022年以来的最高水平。刚果（金）政府随后于去年10月用出口配额取代了禁令。但一位交易员告诉Fastmarkets，对几内亚铝土矿生产采取同样的方法，如果公司遭受损失，最终可能会损害政府收入，使其成为一个不可行的选择。

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