【文/羽扇观金工作室 李丽梦】

2026年，32万亿至50万亿元定期存款的集中“到期潮”曾一度冲上热搜。在利率中枢持续下移的“1”字头时代，这笔巨额资金的流向，牵动着每一家金融机构的神经。

时间回到2002年，为应对通缩压力、刺激经济增长，央行连续降息，一年期存款利率已降至约2%。同年，银保渠道寿险保费收入同比增长726%，中国保险业迎来了新的篇章。

2025年，同样在利率下行周期中，银保渠道再次推向了舞台中央。2025年同业交流数据显示，银保渠道新单占比已攀升至约63%；券商研报预计2026年将延续较高增长态势。

恰在此刻，一家有着纯正“银行血统”的合资险企——中荷人寿，迎来了它的掌舵人更迭。2026年3月，北京银行零售业务总监李建营正式获批出任中荷人寿董事长。2025年，凭借36.48%的保费增速，中荷人寿犹如一匹黑马，在银行系险企阵营中脱颖而出。然而，光环之下，隐忧重重。高速增长的保费背后，是偿付能力的剧烈波动。

从萌芽到万亿 银保历经三十年迭代

自1996年平安与农业银行合作，成为国内第一家尝试银保业务的公司。彼时的银保合作模式被称为“分业经营，兼业代理”，保险业务员在银行网点支一张桌子，向储户推销简单的保险产品。那是一个混沌初开的萌芽期，虽然模式粗糙，却播下了混业经营的种子。

进入2000年，银保业务迎来了黄金时代。随着分红型保险产品的出现，其在购买流程和缴费方式上与银行储蓄的高度契合，引爆了市场需求。从2001年到2010年，银保业务进入了增长的“快车道”。2002年银保渠道的寿险保费收入为388.4亿元，同比增长726%。2011年银邮渠道保费收入为4583.63亿元，是2004年时的6.4倍。那是一个跑马圈地的年代，银保一度成为中小险企弯道超车的利器，保费规模急剧膨胀。

然而，狂飙突进之后必有阵痛。2011年起的几年间，监管重拳出击清虚治乱。银行网点合作数量受限，销售资质严管，加上个险渠道的崛起，银保一度陷入沉寂，市占率下滑。但正是这次迭代的阵痛，倒逼行业思考：银保到底要卖什么？

答案在2017年之后逐渐清晰。在监管“保险姓保”的指引下，银保产品从三五年期的短期理财型，转向了以增额终身寿险为代表的长期期交型。2021年，增额终身寿险占据期交产品年度销量前十中的七席，银保渠道保费收入也首次站稳万亿台阶。这意味着，银保不再是单纯的“规模贡献者”，开始真正为保险公司创造长期价值。

如今，我们正站在“新银保”时代的门口。历史正在重演，但又并非简单的复制。

如果说保险公司在2002年为了“活下去”被动拥抱银保，而如今，在“报行合一”等监管政策引导下，保险公司比拼的是综合实力。

银保重回C位 掌门人从“技术流”到“零售派”

中荷人寿其前身首创安泰人寿成立于2002年，是中国入世后首批合资险企。2010年，北京银行接盘首创集团50%股权，公司更名为中荷人寿。北京银行这一步棋走得极为巧妙且深远，它没有选择单打独斗，而是将橄榄枝抛向了欧洲。2013年，随着荷兰ING集团的退出，法国巴黎保险集团接盘了剩余的50%股权。在欧洲，银行保险早已是一门成熟的生意。在法国、意大利等市场，银保渠道渗透率常年超过60%。

在这样一个敏感节点更换董事长，北京银行和法国巴黎保险集团显然有着深远的考量。

过去，银行系险企的董事长虽多由股东银行派出，但履历背景多为宏观管理、信息技术或合规风控。比如中荷人寿前任董事长王健，长期负责北京银行信息化建设，是典型的“技术流”。

而李建营的履历完全不同：1996年加入北京银行，从基层柜员做起，历任支行行长、零售银行部总经理、零售业务总监。他太熟悉那个场景了——客户来存压岁钱、取到期存单、咨询理财产品，每一个动作背后都是潜在的保险需求。

“报行合一”之后，银保渠道单纯拼手续费的时代已经结束。银行之所以愿意卖保险，从过去的“手续费饥渴”转向了“留住客户资金”的内生需求。李建营深谙此道——他执掌北京银行零售条线期间，正是该行零售转型加速的阶段。

对于中荷人寿而言，这意味着产品设计将更贴近银行客户的真实需求。分红险、养老年金、教育金——这些需要长期陪伴的品类，将在银行网点获得更专业的解读和更有温度的销售。

然而，2025年中荷人寿未能交出满意答卷。

2025年黑马的AB面：保费狂欢与偿付承压

2025年，中荷人寿无疑是一匹黑马。在银行系险企阵营中，凭借36.48%的保费增速一骑绝尘，全年斩获208.8亿元保费收入，远超行业平均水平。

然而，当保费狂欢还在继续，投资端却已寒意逼人。2025年，中荷人寿年度综合投资收益率跌至-1.57%。从2024年的14.42%到如今的负值，断崖式下跌不仅侵蚀着多年积攒的家底，更让这家老牌合资险企陷入尴尬——总资产870亿元，净资产却仅剩16亿元，54倍的经营杠杆如同悬顶之剑。

核心偿付能力随之坐上“过山车”。三季度核心偿付能力充足率从197.4%骤降至105.29%。虽然四季度回升至137.87%，但实际资本的持续缩水至66.26亿元，同比下降31.32%。

更严峻的是退保压力。2025年，中荷人寿“家业常青”系列三款终身寿险合计退保超4.2亿元，万能险产品年度综合退保率高达19.64%。

中荷人寿依托股东渠道资源，保费可以快速增长，但为了覆盖渠道成本，投资端被迫追求高收益，风险偏好随之抬升。当投资失利，偿付能力承压，退保加剧，形成恶性循环。

据中荷人寿官网，2025“年度人气年金保险产品”为中荷睿耀年金保险(分红型)。但在老百姓的购买逻辑中，选择分红险不仅要看演示收益，更要看保险公司的偿付能力和真实投资收益率。恰恰这两点，中荷人寿在2025年都未尽如人意。偿付能力的剧烈波动和投资收益的负增长，直接动摇了消费者对分红险的信心。

当“报行合一”重塑银保规则，当资本市场波动考验投资能力，中荷人寿的AB面给行业留下一个值得深思的命题：如何在保费狂欢过后，守住偿付的底线，修好合规的功课，让增长真正回归保险的初心。

2026年作为中荷人寿成立25周年的关键节点，其战略调整不仅关乎自身发展，也为银行系险企破解“规模与偿付”难题提供参考。在银保渠道黄金发展期，如何依托股东优势、发挥新掌门零售经验，实现高质量发展，成为中荷人寿的核心命题。