3月4日，浙江闰土股份有限公司（以下简称“闰土股份”）在上海浦东丽晶酒店举办策略交流会，接待了申万宏源、华泰柏瑞、兴全基金等7家机构投资者。公司副总经理、董事会秘书刘波平就染料行业竞争格局、2025年业绩预期、染料及中间体价格走势等核心问题与机构进行深入交流。

投资者活动基本信息

核心调研要点解读

行业格局：国内产能占全球70%-75% 集中度较高

刘波平介绍，我国已成为全球染料生产、贸易和消费第一大国，产量占世界总产量的70%-75%。国内染料主产区集中在浙江、江苏和山东，行业集中度较高。细分领域中，分散染料主要生产企业包括浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等；活性染料主要企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等，同时印度活性染料产能也已形成一定规模。

2025年业绩预告：净利润同比预增181%-228%

根据公司财务部门初步测算（未经审计），2025年预计实现归属于母公司所有者的净利润60,000万元-70,000万元，同比增长181.05%-227.89%；扣除非经常性损益的净利润27,000万元-37,000万元，同比增长26.75%-73.70%。公司强调，具体财务数据以2025年年报披露为准。

染料及中间体价格：还原物涨价驱动分散染料黑每吨涨1.4万

针对市场关注的价格问题，刘波平表示，还原物作为分散染料重要中间体，近两年来价格低位运行，自2026年元月下旬开始上涨，目前市场报价约10万元/吨。受此推动，公司分散染料黑价格近期累计上涨约1.4万元/吨，当前报价3.0万元/吨。公司染料产品价格采取随行就市策略，本轮涨价主要由原料中间体价格上涨驱动。

产能与产业链布局：还原物年产能8000吨 后向一体化保障供给

公司还原物年产能约8,000吨，产量随行就市，大部分自用以配套分散染料生产。刘波平指出，公司通过“后向一体化”策略向上延伸产业链，已布局还原物等关键中间体产能，有效保障原材料供给。未来公司将继续加大关键中间体的规划与研发，确保产业链完整性。

安全生产：坚守“安全、环保、效益”经营理念

对于化工行业安全生产问题，刘波平强调，安全生产是企业高质量发展的底线，公司始终坚持“安全、环保、效益”的经营理念，全面抓好各生产领域安全风险防控，夯实安全运营根基。

本次调研中，机构投资者重点关注了公司业绩增长逻辑、染料价格走势及产业链竞争力。闰土股份表示，将持续优化产业链布局，应对市场变化，具体经营情况请以公司后续披露的2025年年报为准。

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