2月27日，广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称“公司”）通过线上会议形式接待了财通基金、易米基金、华西银峰、东海基金、农银国际、中信证券等66家机构投资者的调研。公司董事会秘书许维、证券事务代表孙艺汉参与交流，就公司订单情况、现金流管理、业务发展方向、海外拓展及重组标的业绩承诺等市场关注问题进行了详细回应。

投资者活动基本信息

核心问题回应：聚焦行业周期、现金流与战略布局

订单与现金流：周期波动下的回款管理

针对投资者关注的未来订单情况，公司表示，轨道交通勘察设计业务受各地建设规划批复进度影响，存在周期性波动。当前行业已从高速发展转向高质量发展，部分城市建设强度有所调整。关于现金流，公司指出，受政府财政预算支付及建设单位资金支付进度影响，现金流存在季节性波动，第四季度为回款集中期。公司客户以轨道交通投资建设国企或政府部门为主，资信状况良好，长期回款风险较低。目前公司已通过加强收款管理、跟进进度、追收历史款项等措施维护现金流稳定。

订单转化周期：5-8年全周期服务，进度节点确认收入

公司介绍，轨道交通勘察设计服务贯穿建设全过程，项目周期通常为5-8年，以不同阶段成果交付作为进度确认节点，按已完成工作量占比确认收入。项目周期受复杂程度及设计要求影响存在一定波动。

业务发展：存量改造、海外拓展与创新融合并行

在业务方向上，公司将围绕“十五五”战略规划，在拓展轨道交通新建增量业务的同时，把握设备更新改造政策机遇，探索存量市场改造业务；稳步拓展海外市场，并加快培育多元业务，深入探索轨道交通与低空经济的创新融合，推进减振降噪、节能环保等科研领域发展。

海外业务：2025年斩获马来西亚、越南重要项目

公司高度重视海外业务，已组建海外事业部统筹管理。2025年，公司成功获取“马来西亚东海岸铁路（ECRL）（标段D）独立审查咨询服务项目”“越南胡志明市城市轨道交通2号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同”等，海外业务取得显著进展。

标的公司业绩：三年承诺净利润合计超1.2亿元

针对重组标的公司业绩情况，公司披露，根据重组报告书，标的公司2023年、2024年及2025年1-6月净利润分别为3,634.75万元、3,260.42万元和1,665.93万元。广州地铁集团对标的公司作出业绩承诺：交割完成后连续三个会计年度（2026年、2027年、2028年）净利润分别不低于3,803.46万元、4,061.02万元、4,268.71万元，三年合计承诺净利润超1.21亿元。具体内容可参见重组报告书等相关公告。

公司强调，本次调研未涉及应披露重大信息。

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