来源：活报告

2026年2月12日，信立泰首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、花旗、中信证券。公司于2009年9月在深圳证券交易所上市，股票代码(002294.SZ）。截至2026年2月13日的A股市值达566.1 亿人民币。

公司是中国心血管－肾脏－代谢（「心肾代谢综合征」）疾病治疗领域的先行者，2024年收入40.12亿元，净利润6.05亿元，毛利率71.64%；2025年前9个月收入32.41亿元，净利润5.91亿元，毛利率75.33%。

公司是中国心血管－肾脏－代谢（「心肾代谢综合征」）疾病治疗领域的先行者。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年公司是按收入规模计中国心血管创新药领域第二大的制药企业。

截至最后实际可行日期，根据弗若斯特沙利文的资料，公司拥有按规模计国内企业中第二大的心肾代谢综合征创新药管线。公司的产品组合以创新药为战略核心，同时涵盖仿制药、生物类似药及医疗器械，相互协同以满足心肾代谢综合征领域巨大未被满足的医疗需求。

公司拥有85项创新药研发项目。值得关注的是，为呵护心血管与肾脏健康，公司研发了用于治疗未控制或难治性高血压与CKD的SAL0140（高选择性ASI）与SAL0120（选择性ETAR拮抗剂）。同时，公司针对PCSK9靶点的管线布局全球领先，覆盖从小分子、环肽到基因编辑以及双靶点siRNA等多种药物模态，提供口服和╱或长效治疗方案，优化血脂控制效果，有效降低动脉粥样硬化性心血管疾病（「ASCVD」）的发病风险。同时，公司拥有17款医疗器械产品及19项医疗器械候选研发项目，覆盖心脑血管疾病的主要领域。

公司主要通过与客户的合约产生收入，其主要包括销售创新药、其他药品及医疗器械的收入。

财务业绩

截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月：

收入分别约为人民币33.65亿、40.12亿、30.01亿、32.41亿，2025年前9月同比+8.00%；

毛利分别约为人民币23.00亿、28.74亿、21.44亿、24.42亿，2025年前9月同比+13.88%；

净利分别约为人民币5.81亿、6.05亿、5.12亿、5.91亿，2025年前9月同比+15.49%；

毛利率分别约为68.34%、71.64%、71.44%、75.33%；

净利率分别约为17.26%、15.08%、17.06%、18.25%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，在全球范围内，用于治疗CKD的ETAR拮抗剂的市场规模预计于2028年达到54百万美元，并于2034年达到17,876.1百万美元，复合年增长率为155.2%。

用于治疗CKD的ASI的市场规模预计于2028年达到51百万美元，并于2034年达到13,040百万美元，复合年增长率为151.7%。

以2024年的心血管领域创新药营收计，公司是中国规模第二大的制药企业。

董事会由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事。

公司香港上市前的股东架构中：

信立泰香港持股约56.99%，信立泰香港由美洲（香港）及葉澄海先生各持股50%，而美洲（香港）則由葉澄海先生及其配偶廖清清女士各自持股约50%；

其他董事持股约0.02%；

第三期ESOP持股约1.05%；

其他A股股东持股约41.94%。

据LiveReport大数据统计，信立泰中介团队共计10家，其中保荐人3家，近10家保荐项目数据表现有待提升；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。

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