热点直击：小年镍价逆势飙升，长江现货单日涨超2%

2026年2月11日（小年），长江现货1#镍迎来爆发式上涨，当日报价区间137800-147400元/吨，均价142600元/吨，单日涨幅达2950元，逆势表现引爆金属市场。同期沪镍主连同步大涨超4%，成交量突破43万手，与近期金属板块整体回调形成鲜明对比，成为小年当日最受关注的大宗商品热点。

宏观解析：美元走弱+政策预期，双重利好催生逆势行情

今日镍价逆势大涨，核心受内外宏观面共振推动：外部来看，2月11日美元指数小幅回落至96.77，较开盘下跌0.09%，美元走弱削弱了大宗商品计价压力，为镍价上涨扫清障碍；内部来看，市场对印尼2026年镍矿配额缩减的担忧持续发酵，叠加节前资金避险情绪转向大宗商品，共同助推镍价走高。内外宏观核心影响可精炼为：美元弱势加持+海外供应收紧预期，叠加国内节前资金布局，形成短期上涨合力。

供需与产业链：节前分化明显，结构性紧平衡支撑价格

临近春节，镍供需呈现鲜明分化：供应端，印尼镍矿新配额审批滞后，多数企业消耗旧配额，叠加菲律宾雨季开采受限，全球镍矿供应弹性降至低点；需求端，新能源电池链前驱体企业节前“抢出口”，带动硫酸镍需求激增，而不锈钢领域虽有刚性需求，但钢厂排产回落，成本传导不畅。产业链方面，上游矿价高位运行，中游冶炼成本承压，下游新能源与传统领域需求分化，整体呈现“供应偏紧、需求分化”的现状。

龙头动态：年末业绩亮眼，产能布局提速

镍板块龙头企业年末表现突出，核心企业2025年归母净利预计同比增长40%以上，其中镍产品销量稳步提升，湿法项目持续超产，2026年镍权益自供比例有望进一步提升。部分龙头近期加快印尼产能布局，抢抓供应收紧红利，业绩增长确定性较强，为板块情绪提供支撑。

节前行情预判：涨势难延续，短期震荡偏强

对于节前行情，短期来看，镍价受供应收紧预期和资金推动，仍将维持震荡偏强，但当前涨幅已透支部分利好，且春节临近，下游企业逐步停工，备货需求趋于尾声，涨势难以持续。操作上建议谨慎布局，快进快出，规避节日期间政策及海外市场波动风险，重点关注印尼配额审批及美元走势后续变化。

综上，今日长江现货镍价逆势大涨是宏观、供需、资金多重因素共振的结果，临近春节，市场流动性收紧，镍价短期难续强势，震荡整理将是主基调。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网