高盛：今年内地医疗板块更依赖数据及盈利能见度看好CDMO企业_热点

创始人

2026-02-09 14:23:50

高盛发布研报称，去年内地医疗健康板块的强劲趋势将延续至今年，但投资者考虑估值时纳入更多研发管线的价值，因此，股份交易时更多基于企业的实际执行能力，而非单纯的授权交易预期。今年要获得超越行业的回报，更依赖于关键数据公布、实际成交，以及盈利兑现或转折点的能见度。

  细分赛道方面，该行对CDMO企业转趋建设性，基于其加速增长、产品周期强劲、地缘政治风险增加有限，以及估值合理；升药明康德(02359,603259.SH)及药明合联(02268)评级至“买入”。

  至于生物科技及制药公司，该行采取选择性策略，偏好有关键数据公布且早期数据已展现部分前景，同时有实际交易预期的公司；看好科伦博泰生物-B(06990)、复宏汉霖(02696)及翰森制药(03692)。

  该行对医疗器械板块维持中性看法，虽然行业已触底，但需时逐步复甦；推荐买时代天使(06699)及威高股份(01066)。医疗服务板块方面，该行仍持相对谨慎态度，因成本控制措施的持续影响，以及疲弱的消费周期；下调海吉亚医疗(06078)评级至“中性”。