年关将近，很多人都收到了年终奖。这一大笔钱该放哪？在以往，多数人可能会毫不犹豫地转入银行定投。过去数十年，很多中国家庭的理财路径也非常简单清晰：工资进卡，转存定期，到期续存。

然而，随着银行存款利率持续下行，很多人对选择定存这一理财方式不再坚定。“三年前存的三年期定存，年利率还有3%以上，现在到期后再存，利息直接少了一半多。”1月27日，杭州的孙女士一句无奈感叹登上了社交媒体热搜。

年轻人比以往更关心“钱袋子”了

面对存款利率下行，31岁的王璐曾做过“存款特种兵”，为了0.5%的利差跨省存钱。但如今利率一路走低，王璐开始将目光转向收益更高的理财产品。

王璐的选择并非个例。

定存利率的走低，让越来越多的人涌向理财市场。根据最近发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，2025年持有理财产品的投资者数量又比上年末增加了约1800万个，到年末已达到1.43亿个（其中个人投资者1.41亿个）。

除了持有理财产品的个人投资者在持续增多，普通人对如何打理自己的财富也显露出了远超几年前的热情。

埃森哲发布的2025年《中国消费者洞察》显示，相较2021年，消费者在财富方面的关注度显著提升，尤其是00后和95后年轻人，优先会关注财富这件事的比例分别上升了18%和15%，在所有年龄群体中位居前列。

这种关注度直接转化为了资金的流向。中金公司今年1月发布的研报对比了2020年到2025年1—11月各类资金净增量情况，发现从2024年开始，居民定期存款净增量下行，而银行理财、公募基金、保费收入、非银存款等迎来规模增长。

虽然2025年理财产品的平均收益率罕见跌破2%，降至1.98%，但这并未阻挡资金流入的步伐。截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%。这说明，在比价效应下，即便理财收益率下行，只要能跑赢定期存款，依然是年轻人眼中的“存款贵替”。

数十万亿元存款会流向何处？

据央视新闻报道，1月中旬，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在国务院新闻办公室发布会上谈及降息空间时称，2026年将有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价。

对于这些定期存款的规模，目前还没有准确的官方统计数据披露。据界面新闻报道，不同券商机构的估算规模存在一定的差异，整体在30万亿元至70万亿元之间浮动。

不过，数十万亿元定期存款最终会流出多少，还有待观察。尤其考虑到目前定期存款的大头部分是由年龄较大者持有，更忌惮本金受到影响的他们，“存款搬家”的动力可能并没有其他群体那么强烈。

而风险偏好正是决定存款资金流向的关键。

《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》也显示，截至2025年末，个人投资者中数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.54%。而风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比则分别较年初增加了0.48个百分点和1.30个百分点。

但哪怕只是其中一部分定期存款流出，也将会是一笔巨额财产。为了从这场“存款搬家”中分得一杯羹，银行理财、基金等机构纷纷推出定期存款的替代方案。

根据《21世纪经济报道》，今年以来，多家理财子公司密集推出R3、R2等中低风险的“固收+”类理财产品，在配置低波动资产的同时适度提升收益。与此同时，网商银行、微众银行等理财代销规模居前的互联网银行，纷纷推出新春开门红活动，抢占用户的“存款贵替”心智。

而无论是银行理财资产配置还是代销平台选品逻辑，市场都在逐步向“固收+”倾斜，也就是在债券类资产底座的基础上，适当配置一定比例的股票、黄金等多元资产。

“新三金”就是“固收+”浪潮的一个典型案例。

所谓的“新三金”，是当前年轻人中流行的一种资产配置组合，指货币基金、债券基金和黄金基金这三类金融资产，区别于传统的婚嫁“三金”即金镯子、金项链、金戒指。“新三金”之所以吸引到年轻人，是因为这类投资组合兼顾了流动性、稳健性和增值潜力，从而避免单一资产风险。

根据蚂蚁财富数据，截至2025年11月底，已有超过2100万用户同时配置了属于自己的“新三金”，其中90后年轻人占比近一半。

而这类产品走红的背后，是低利率时代，年轻人的理性选择：在安稳但低息的定期存款和高风险高回报投资之间寻找平衡。

你会怎么配置自己的年终奖呢？是买黄金、股票、还是配置“新三金”？

澎湃新闻记者 陈良贤 舒怡尔