2026年1月9日，超捷紧固系统(上海)股份有限公司（以下简称“超捷紧固”）接待了前海开源基金、人保养老、华夏基金等12家机构的特定对象调研。公司董事会秘书、财务总监李红涛及证券事务代表刘玉就汽车主业经营情况、商业航天业务进展等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

汽车主业：稳健增长态势明确 利润端逐步修复

超捷紧固长期聚焦高强度精密紧固件、异形连接件等产品，核心应用于汽车发动机涡轮增压系统、电池托盘、底盘与车身、换电系统等模块，同时覆盖电子电器、通信等领域。调研中，公司详细阐述了汽车主业的竞争格局与核心优势。

在竞争格局方面，汽车紧固件行业虽入门门槛较低、中小企业众多，但主机厂及Tier1客户的合格供应商资质审核构成重要壁垒，市场份额正逐步向头部企业集中。公司凭借优质客户资源、技术积累、品质管控、产能供应等六大优势，实现了营收的持续增长。

对于此前利润端波动，公司解释主要受三方面因素影响：2023年上半年汽车行业增速放缓削弱规模效应；2021年下半年以来大宗物料价格上涨推高成本；无锡超捷项目2023年投产后固定折旧摊销增加。不过，无锡工厂已于2024年实现盈利，利润端修复趋势明确。

2025年，公司汽车主业延续稳健发展，前三季度营收同比快速增长，利润水平同步改善。尽管年内因金属件和塑料件业务产能调整产生的处置费用对当期利润造成阶段性影响，但剔除该因素后，主业盈利能力表现更为良好。国内业务增长动力主要来自新客户开发（如蔚来、比亚迪等）、产品品类扩张带来的单车价值量提升、行业集中度提升及国产化替代。

商业航天业务：产能落地进入收获期 技术壁垒构筑竞争优势

在商业航天领域，超捷紧固已完成火箭结构件产线建设，业务聚焦箭体大部段（壳段）、整流罩、发动机零部件等制造，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司。

据介绍，主流商业火箭成本中结构件占比超25%，主要材料为铝合金和不锈钢，核心工艺包括铆接与焊接。该领域具有显著的技术、人才与资金壁垒：技术上，火箭结构件需在极端环境下保持高可靠性与高精度，涉及多学科交叉及大量试验验证；人才方面，核心团队多具“国家队”背景；资金上，产线建设需持续资本投入。

公司目前火箭结构件产能为年产10发，可根据订单需求在4个月左右完成产能扩充。对于3D打印技术的应用，公司表示，受限于当前设备成型尺寸及后处理工艺成熟度，大型薄壁结构件暂无法通过3D打印实现规模化经济制造。

在竞争优势方面，公司已实现对头部民营火箭公司的稳定小批量交付，积累了扎实的研发与生产经验。相较于同行，公司的核心优势体现在人才团队（深耕行业多年）与资源支持（上市公司资金优势保障设备采购与产线建设）。

针对可回收火箭技术对行业的影响，公司认为，一子级回收主要聚焦发动机等高价值部件，壳体结构或贮箱回收后仍需返厂检测修复，叠加发射频次提升带动的新造需求，“高频发射+维护更新”将共同驱动业务增长，公司有望在增量市场中获得更多订单。

接待过程中，公司严格遵守信息披露相关规定，未出现未公开重大信息泄露情况。

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