（来源：国建投资）

上周“国建50指数”(12月22日-12月26日)开盘2448.15点，收盘2572.49点，周涨幅5.39%，最高2588.31点，最低2448.15点，振幅5.74%，成交金额3173.75亿。

技术面

50指数放量五连阳，再次向上冲击2618.42点，周K线收长阳线。政策持续发力，国家创投基金正式启动，资金推动指数稳步上行。中长期来看，50指数价格低点不断抬高，指数形态上升趋势明显。随着内部结构持续调整，50指数在震荡上行的过程中，将产生更多的“逢低布局”的价值投资机会。价值投资者应密切关注市场动态，把握每一次因短期因素导致的指数回调机会，精选优质企业进行逢低布局，以实现资产的长期稳健增值。

盘面上

商业航天热度持续，特种纤维材料、新能源等板块整体表现活跃，同板块个股联动上涨，形成板块效应，吸引资金流入。其中：

中材科技受资金青睐多次登上龙虎榜，周内连续三个交易日收盘价涨幅偏离较大，全周累计上涨19.76%。中材科技作为复合材料龙头企业，在玻璃纤维、风电叶片和锂电池隔膜等领域具有显著的市场地位和技术优势，短期受主力资金推动影响，股价快速上涨，长期受益于国家对新材料、新能源领域的政策支持力度的不断加大和市场需求的持续增长，未来发展前景广阔。

北新建材受半年线压制，向上冲击动力不足，技术调整全周下跌1.66%。在外部整体宏观压力背景下，公司石膏板主业依然维持稳健的经营表现，同时，公司积极布局一体两翼，收购远大洪雨夯实防水翼，多维度发展助力公司业绩稳步提升。

重点消息

1、统计局：1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%(按可比口径计算)。1—11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6%；股份制企业实现利润总额49565.6亿元，下降0.4%；外商及港澳台投资企业实现利润总额16355.3亿元，增长2.4%；私营企业实现利润总额19319.9亿元，下降0.1%。

2、两会时间：全国人大常委会会议12月27日表决通过了关于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议于2026年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。

3、工信部：12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立会议在京召开。工业和信息化部党组成员、副部长柯吉欣，全国政协常委、致公党中央副主席、全国妇联副主席、中国电子学会理事长徐晓兰出席会议并讲话。工业和信息化部总工程师、标委会主任委员谢少锋出席会议。部科技司有关负责同志宣读标委会成立公告。

4、财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子。12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。会议要求，2026年要坚持内需主导，支持建设强大国内市场。大力提振消费，深入实施提振消费专项行动。积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入。加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠、财政补贴政策。支持科技创新和产业创新深度融合，加快培育壮大新动能。进一步增加财政科技投入，完善财政科技经费管理，强化企业科技创新主体地位。

5、国家创投基金：12月26日，“航母级”的国家创业投资引导基金正式启动，为耐心资本实践立下新标杆。在启动仪式上，3只区域基金与首批49个子基金以及27个项目代表正式签约。签约的基金包括亦庄芯创、水木创投、创新工场、联想之星、基石资本、英诺天使等，签约项目包括加速进化、图灵量子、芯屏半导体等。

6、上交所：上海证券交易所对外发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，更好支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用第五套上市标准，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。

7、黄金白银：全球贵金属市场迎来历史性“狂飙”时刻，黄金、白银、铂金同创历史新高。12月26日，数据显示，现货黄金(伦敦金现)盘中一度触及4549.96美元/盎司，收盘报4532.505美元/盎司，涨1.19%，年内累计涨幅达72%，将创下1979年以来年涨幅新高；COMEX黄金同步走高，涨1.31%报4562美元/盎司。

行业微观察

近日，全球碳纤维行业巨头日本东丽株式会社宣布，自2026年1月起，其王牌产品——碳纤维“东丽卡”及其中间加工品(如预浸料、织物、层压板)的全球售价将上调10%至20%。

碳纤维材料凭借其轻量化、高强度、高模量及优异的抗疲劳性，在航空航天、高端装备制造、风电新能源、新型氢能储能等高端制造领域应用广泛。在低空经济领域，其轻量化与高强度特性为实现飞行器的结构减重、提升续航与载重性能提供了关键支撑。

2024年-2025年，国内碳纤维价格在低位徘徊，行业经历了残酷的去库存和产能出清。但随着航空航天、风电、机器人等下游领域对碳纤维需求激增。东丽涨价后，下游客户为控本增效，对国产高端产品的验证意愿显著提升。例如，在航空航天领域，国产高端碳纤维已逐步替代进口产品；在风电领域，碳纤维机械臂成为标配，未来五年中国市场规模望达7800亿元，碳纤维年需求或超万吨。

目前碳纤维竞争格局来看，市场已经呈现出明显的分化特征。通用型、大丝束产品仍然面临较强的竞争压力。而在航空航天、储氢、风电大型化等领域，对碳纤维的性能一致性、可靠性和长期稳定供货能力要求较高，并非通过简单扩产就能实现，此前全球碳纤维产能增长，但真正能够满足高端应用需求的产能并未同步扩张。另一方面，高端碳纤维需求快速提高，据百川盈孚数据，2025年1-12月，中国碳纤维实际消费量预计96446吨，同比上涨71.89%，其中增量主要集中于风电叶片及航空航天领域。

相关上市公司包括但不限于：光威复材、中复神鹰、吉林化纤、吉林碳谷等。

光威复材：商业航天龙头，卫星、火箭端渗透率提升带来巨大业绩弹性，军民双轮驱动，军品合同储备丰富。

中复神鹰：民品产能全国首位，2025年满产满销。T1200级超高强度碳纤维实验室级突破，在航空航天及高端体育领域替代进口。

吉林化纤：全球最大大丝束产能，在风电领域绝对主力。产能利用率维持高位，成本控制极强，率先跟随涨价，盈利能力随价格修复弹性较大。

吉林碳谷：原丝龙头，大丝束原丝市占率高，国内市占率约40%，吉林化纤上游企业，扮演着“卖水人”的角色。

一周榜单

（2025年12月22日-2025年12月26日）

涨幅前十

跌幅前十

换手率前十

成交额前十

主力净流入额前十

走势概览

（2025年3月1日-2025年12月26日）

（2018年5月11日-2025年12月26日）

个股纵览

蓝思科技

公司拟战略收购PMG International Co.,LTD.(裴美高国际有限公司)100%股权，进而获得元拾科技(浙江)有限公司95.1%股权。通过本次潜在交易，公司将快速获取国内外特定客户服务器机柜业务(包括但不限于机架、滑轨、托盘、母线排及其他组件)的成熟技术与客户认证，同时掌握先进液冷散热系统集成能力。这与公司自身强大的精密结构件制造实力，以及“材料–模组–整机”垂直整合能力形成强力互补与高度协同，将大幅增强公司在AI算力硬件方案领域的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型注入强劲动力。

全维度平台化协同布局，全产业链深度垂直整合。公司深耕玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、塑料、皮革、硅胶、玻纤、碳纤维等多类材料技术，已实现从原材料及功能结构件生产、功能模组贴合到整机组装的智能终端全产业链垂直整合。凭借深度绑定全球领先消费电子及智能汽车品牌客户的核心优势，深度参与客户研发与生产环节，形成长期战略合作壁垒。同时，公司积极拓展智慧零售终端、工业及人形机器人、AI眼镜/XR头显等市场空间广阔、增长潜力显著的多元化应用场景，构建“核心业务稳固+新兴赛道多点突破”的业务布局。

依托人工智能的快速发展及新材料、新应用的技术革新，人形机器人、AI眼镜/XR头显、智慧零售等新兴市场空间广阔。公司构筑智能穿戴(智能头显、AI眼镜、智能手表等)全栈式解决方案能力，覆盖光学镜片、结构件、功能模组至整机组装全环节。2025上半年，公司在光波导镜片良率优化、高精度自动化组装等核心工艺实现关键突破，已成功向国内头部客户规模化量产交付AI眼镜整机。未来公司将持续深化与全球穿戴头部企业的合作布局，充分受益于智能穿戴行业高增长红利。此外，具身智能产业化加速落地，公司凭借精密制造优势，与国内外头部企业合作实现实质性突破，已批量交付关节模组、灵巧手、外骨骼等核心部件及整机组装产品，规模效应持续释放；2025上半年，智慧零售业务营收同比大幅增长，与智能家居等业务协同构筑多元增长引擎。

中材科技

公司近日发布公告，根据2025年11月13日苏州市姑苏区人民政府发布的《苏州市姑苏区人民政府关于国有土地上房屋征收决定的公告》，因公共利益建设项目需要，根据国务院《国有土地上房屋征收与补偿条例》的相关规定，苏州市姑苏区人民政府决定对中材科技股份有限公司之全资子公司苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司之全资子公司苏州非金属矿工业设计研究院有限公司位于苏州市三香路999号的房屋资产实施征收，国有土地使用权同时收回。 

2025年12月18日，苏州非矿院与征收实施单位苏州市姑苏区人民政府金阊街道办事处签订了《苏州市姑苏区房屋征收补偿安置协议书(货币补偿)》及《苏州市姑苏区房屋征收补偿安置补充协议书》，苏州非矿院预计获得征收补偿18,140.86万元。 此次交易产生的利润预计超过发行人上一年度经审计净利润的10%，

根据《中材科技股份有限公司公司章程》的规定，需提交公司董事会审议批准。发行人于2025年12月18日召开了第七届董事会第二十七次临时会议，经与会董事投票表决，以7票赞成、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于苏州市姑苏区人 民政府对苏州非矿院三香路大楼房屋实施征收的议案》。本次交易无需提交股东会审议批准，不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

天赐材料

公司作为电解液行业龙头，六氟涨价弹性显著，布局固态打造第二成长曲线：天赐材料成立于2000年，深耕电解液业务二十年，2025年1-10月市占率稳定30%以上，龙头地位稳固。2026年六氟价格上涨有望持续超预期，公司六氟完全自供，率先锁定下游客户需求，预计电解液出货100万吨，市占率进一步提升，且六氟涨价公司盈利弹性明显。公司前瞻布局固态电池材料，卡位核心材料硫化物及硫化物电解质，公司具备技术、研发、生产管理优势，有望复制液体六氟的成本领先技术，打造第二成长曲线。

储能需求大超预期，预计2026年全球储能需求上修至65%增长，约1000GWh，叠加动力受益于单车带电量提升同增超20%，26年全球动储需求2600-2700GWh，增长30%以上，且27年仍可维持20%以上增长。六氟25年价格跌破5万元/吨，已无新玩家扩产，今年四季度起需求超预期带动六氟出现供需拐点，头部厂商挺价意愿强，价格已大幅超预期上涨至18万元/吨，26年仅天赐、天际、新宙邦有新增产能落地，我们预计26年行业产能利用率提升至92%，旺季出现供需缺口，26年散单价格预计突破20万元/吨，长单价格预计12万元/吨，且有望进一步超预期。

公司受益于六氟涨价盈利弹性显著，LiFSI强化公司优势：公司25年具备11万吨六氟产能，有3.5万吨新增产能预计26年年中落地，全年有效产能预计12-13万吨，对应100万吨电解液满产满销，若六氟价格上涨至12万，对应公司业绩60亿+，弹性显著。新型锂盐工艺壁垒高，公司领先优势更强，可以做到成本与六氟相当，随着六氟价格上涨，LiFSI有望快速放量。公司25年LiFSI产能3万吨，预计2026年一季度提升至4万吨，同比翻倍。LiFSI壁垒更高，且周期性较弱，有望进一步巩固公司电解液领先优势，贡献盈利弹性。

固态电池大趋势确定，公司全面深化布局，打造第二成长曲线。固态电池产业进展稳步推进，行业内技术路线聚焦硫化物，技术趋势逐步收敛，核心材料为固态电解质锂磷硫氯和其原材料硫化锂，工艺壁垒高，是量产瓶颈之一。公司全面布局硫化锂及硫化物电解质，其中硫化锂采用液相复分解法，与液体六氟技术相互协同，具备成本优势，公司26年规划百吨级产线，目标成本小于30万元/吨；公司向下游延伸布局硫化物电解质，下游客户送样已拿到订单，大客户进展顺利，技术、成本优势领先。此外，公司布局半固态电解质材料，以及UV胶框材料、MOFs材料等，聚焦固态电池痛点，打造一体化解决方案，远期空间庞大。

指数介绍

我国首个无机非金属新材料股票指数——“国建50新材料绿色成长指数”（简称“国建50指数”）由北京国建易创投资有限公司联合东方嘉禾（北京）投资管理有限公司等金融机构共同发起，代表着我国无机非新材料领域价值风向和发展成果的50只成份股。该50只成份股广泛分布于12个行业大类约30个细分领域，囊括了非金属矿物新材料、半导体材料、先进建筑材料、特性玻璃、先进陶瓷和磁性材料等，具有很好的代表性。绿色环保与价值成长是该指数最重要的两个考核指标。

附图：国建50指数成分股一览表

内容制作：国建50新材料指数研究院团队