（来源：市场星报）

A股三大指数周一集体走强，截至收盘，沪指涨0.69%，收报3917.36点；深证成指涨1.47%，收报13332.73点；创业板指涨2.23%，收报3191.98点。沪深两市成交额达到18619亿元，较上一交易日放量1360亿元。个股方面，上涨股票数量接近3000只，逾百股涨停。

指数四连阳背后，核心驱动力是全球流动性担忧的显著缓解。上周美国市场围绕美联储政策走向博弈激烈，此前降息与扩表引发的通胀反弹担忧，在11月核心CPI数据发布后彻底消散，该数据同比上涨2.6%，创2021年以来新低，直接推动市场加大2026年更早降息的押注。叠加上周五日本央行实施鸽派加息，进一步释放全球流动性宽松信号，前期压制市场风险偏好的核心矛盾逐步化解，全球资金风险偏好先下后上，为A股反弹提供了关键外部支撑。

市场对跨年行情历来青睐，今年的期待更叠加多重具体线索。一方面，人民币汇率预期企稳走强，外资系统性流出压力减轻，有望迎来阶段性增配；另一方面，年初保险资金“开门红”历来是重要增量资金来源，其入场节奏值得重点关注。但乐观预期下，隐忧同样不容忽视：当前市场仍处于前期4034点高点调整后的趋势中，周一放量上涨能否形成有效突破仍需观察。更关键的是，宏观经济基本面呈现复杂图景：外需虽存节奏性扰动但趋势未改，而作为过去几年经济“压舱石”的固定资产投资下滑压力显现。因此，今年跨年行情更可能是结构性、事件与政策驱动的波段机会，而非全面趋势性牛市。

技术面上看，三大指数全线上涨，维持震荡向上的反弹结构，量能也进一步放大。故短线先行关注5日线即可，在其被有效跌破以前，短线反弹或有望延续。不过需注意的是，随着深成指与创业板指越来越接近前高压力区，若量能无法连续递增，短线再度经历震荡与反复的概率依旧不低。

总之，市场的四连阳与放量反弹虽提振跨年预期，但喧嚣中更需冷静审视。跨年行情的本质仍是外部流动性改善与内部经济压力之间的博弈，是政策期待与基本面现实之间的平衡。投资者需在热点的轮动中保持清醒，以确定性的产业趋势为锚，以灵活的策略应对波动，方能在复杂多变的岁末行情中把握机会，稳健前行。