南华期货赴港上市加码全球布局，完善覆盖三大时区24小时交易体系
【环球网财经综合报道】当前，在政策引导与市场需求的双重驱动下，国内期货行业正加速推进国际化转型，持续向高质量发展道路迈进。值得关注的是，相关政策明确支持期货行业发挥风险管理核心功能，助力实体经济稳健运行；同时，随着实体经济对风险对冲的需求日益迫切，尤其是大宗商品价格波动加剧、产业链企业避险需求攀升，为期货行业拓展服务边界提供了广阔空间。
公开数据显示，中国期货市场作为全球最大商品期货市场，涵盖41个行业140余种产品，2020-2024年交易额CAGR达9.1%，预计2029年将增至986.8万亿元。随着中资企业国际化进程加快，2024年上半年A股上市公司境外业务收入同比增长12.8%，跨境风险管理需求持续旺盛。随着内地与香港资本市场双向开放持续深化，具备跨境服务能力的期货机构迎来发展黄金期。
在此背景下，南华期货（02691.HK）将于12月22日正式登陆香港联合交易所主板，成为国内期货行业的国际化先行者。招股书显示，据弗若斯特沙利文报告，按2024年总收入计算，公司在国内所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中位列第一；境外收入位居国内期货公司首位。
特别是受境外利率环境变化、客户权益扩容及交易活跃度提升等因素利好，南华期货境外业务的成长态势突出，境外金融服务收入呈现跨越式增长态势，2022至2024年间收入规模实现翻倍以上增长；截至2025年上半年，该板块收入占比已超过五成，成为公司营收结构的核心支柱。盈利层面，境外业务毛利率长期维持在高位水平，2025年上半年贡献了超九成的经营利润。
通过此次港股IPO，南华期货拟全球发售1.08亿股H股，招股价区间为12-16港元，预计所得款项净额约14.1亿港元，募资将重点用于强化全球业务布局，具体包括：30%加码香港业务，30%投向英国市场，20%用于美国业务拓展，10%支持新加坡业务，剩余10%补充营运资金。
这一布局与公司已形成的香港、芝加哥、新加坡、伦敦四大国际金融中心服务网络形成协同，将进一步完善覆盖亚、欧、北美三大时区的24小时交易服务体系。
公司也将构建起“A+H”双上市格局，为其获取境内外资本支持开辟了通道，进一步完善境内外资本布局、优化跨境金融服务体系；并有望借助港股平台提升国际品牌影响力，加速境外业务拓展，借助募资加大对风险管理、场外衍生品及财富管理等领域的资源投入，为其把握全球衍生品市场机遇注入动力。
东吴证券近日发布研报分析指出，南华期货凭借国际化战略先发优势 打造差异化竞争力，尤其在境外清算方面拥有显著优势。公司有望持续兑现发展潜力，并预计2026年将实现5.37亿元归母净利润，维持“增持”评级。
亦有市场分析人士认为，叠加公司已形成的国际化布局、高盈利业务结构及扎实的客户基础，南华期货的国际化探索不仅有望为投资者创造长期价值，也将为国内期货行业的国际化发展提供有益借鉴，其自身增长潜力有望进一步释放。