新恒汇电子股份有限公司（证券代码：301678，简称“新恒汇”）12月19日发布公告称，为应对黄金、白银、铜等主要原材料价格波动风险，公司拟开展期货套期保值业务，预计投入保证金不超过8000万元，任一交易日持有最高合约价值不超过5亿元。此举旨在通过期货工具对冲原材料成本波动，稳定经营业绩。

原材料价格波动压力下的风险对冲举措

公告显示，2025年以来，受地缘政治冲突与关税风险升级推动市场避险情绪升温，叠加工业需求增长，新恒汇生产所需的黄金、白银、铜三类金属价格大幅上涨，并首次在同一年度同步刷新历史纪录。由于上述原材料价格波动直接影响公司采购成本及经营业绩，公司决定利用期货市场的套期保值功能，根据生产经营计划择机开展相关操作，且套期保值数量原则上不超过实际生产经营计划确定的现货交易数量。

套期保值业务核心参数

风险防控体系同步落地

公司提示，期货套期保值业务虽以对冲风险为目的，但仍面临多重潜在风险：市场风险方面，若价格预测偏差或基差变化超预期，可能导致亏损或强制平仓；流动性风险可能因市场流动性不足导致持仓无法在目标价位成交；此外还包括政策变动、内控操作及技术系统故障等风险。

为应对上述风险，公司已建立专项防控机制：一是制定《期货套期保值业务管理办法》及工作细则，明确审批权限、操作流程及止损机制；二是设置专门组织机构与岗位责任制，严格控制交易规模与资金使用；三是通过内审部定期核查，强化合规监督；四是优先选择流动性良好的主力合约，避免因持仓过大引发交割或平仓风险。

审议程序合规 保荐机构无异议

公告显示，该事项已通过公司第二届董事会审计委员会第十一次会议审议，并经第二届董事会第十三次会议表决通过，无需提交股东大会审议。保荐机构方正证券承销保荐有限责任公司核查认为，公司开展套期保值业务履行了必要审批程序，符合相关法律法规及《公司章程》规定，有助于提升公司抵御原材料价格波动风险的能力，不存在损害公司及股东利益的情形。

业内人士分析，新恒汇通过期货工具锁定原材料成本，有助于增强财务稳健性，为业绩持续稳定提供支撑。

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